Ordres Passif Relatif

Les ordres Passifs Relatifs donnent la possibilité aux traders de rechercher un prix moins agressif que le National Best Bid and Offer (NBBO) tout en maintenant un ordre lié au meilleur cours acheteur (pour un achat) ou cours vendeur (pour une vente). Le prix de l'ordre est automatiquement ajusté à mesure que le marché évolue pour rester moins agressifs. Pour un ordre d'achat, votre prix colle au NBB sur la base d'un écart qui le rend moins agressif. Si le NBB monte, votre prix monte également. Si le NBB baisse, aucun ajustement n'aura lieu car votre prix deviendra agressif et sera exécuté. Pour un ordre de vente, votre offre colle au NBO sur la base d'un écart qui le rend moins agressif et si le NBO baisse, votre offre baisse également. Si le NBO monte, aucun ajustement n'aura lieu car votre offre deviendra agressive et votre ordre sera exécuté. En plus de l'écart, vous pouvez avoir recours à un plafond en valeur absolue qui fonctionne comme un prix limite et évitera que votre ordre ne soit exécuté au-dessus ou en dessous d'un niveau spécifique. L'ordre Passif Relatif est similaire à l'ordre Relatif/Pegged-to-Primary à l'exception du fait que l'ordre Passif Relatif soustrait l'écart au cours acheteur et l'ordre Relatif l'ajoute.

Étape 1 – Entrer un ordre d'achat Passif Relatif

Lorsque vous utilisez un ordre Passif Relatif, la valeur entrée dans le champ prix limite devient le plafond et le prix de l'ordre est calculé (mais pas affiché) en utilisant le NBB moins l'écart (montant relatif) pour un ordre d'achat, et le NBO moins l'écart pour un ordre de vente. Vous voulez acheter 100 actions XYZ et vous souhaitez utiliser un prix plus agressif que les meilleurs cours acheteur actuels afin d'augmenter vos chances d'exécution de cet ordre.

Le NBBO actuel pour les actions XYZ est entre 24,01 et 24,06 USD. Vous créez un ordre d'achat de 100 actions et sélectionnez le type d'ordre PASSV REL. Vous entrez ensuite un prix limite de 24,03 qui tiendra lieu de prix plafond pour cet ordre. Il s'agit du prix maximum que vous êtes prêt à payer. Vous entrez un écart de 0,02 puis transmettez l'ordre.

Étape 2 – Ordre transmis

Votre ordre est initialement soumis avec un cours de 23,99 USD (NBB de 24,01 - écart de 0,02), qui est moins agressif que le NBB de 24,01 USD.

Étape 3 – Le prix monte, l'ordre à cours limité n'est pas exécuté

Le marché monte et le NBBO pour les actions XYZ passe à 24,03-24,08 USD. Votre cours acheteur monte également et passe à 24,01 USD. L'ordre n'est pas exécuté. Si le marché continue de monter et atteint 24,03-24,07 USD, votre cours acheteur sera plafonné à 24,03 USD.

Étape 4 – Le prix du marché baisse, l'ordre est exécuté

Le marché se met à baisser et le NBBO des actions XYZ passe à 23,98-24,03 USD. Votre cours acheteur reste à 24,01 USD et votre ordre est exécuté à ce prix.