Маржинальные требования для взаимных фон
Общие сведения о марже взаимных фондов
США: маржинальные требования для взаимных фондов
Для резидентов США, торгующих взаимными фондами:
- маржа на основе правил
Все подробности о маржинальных требованиях приведены в разделах ниже.
Следующие вычисления применимы только к счетам типа "Маржевый" и "Наличный".
FINRA и NYSE ввели правила, ограничивающие дневную торговлю малых инвесторов. На счета клиентов, которые были классифицированы данными организациями как "системные дневные трейдеры", накладываются специальные Ограничения внутридневной торговли для ценных бумаг США.
В следующей таблице отображены требования к начальной (в момент сделки) и минимальной (при поддержании позиции) марже взаимных фондов.
| Маржевый счет: начальная маржа |
Маржевый счет: минимальная маржа |
Reg T в конце дня | Наличные счета | |
|---|---|---|---|---|
| Длинная позиция взаимного фонда | ||||
| Первые 30 дней |
100% * чистая стоимость активов (NAV) | 100% * чистая стоимость активов (NAV) | 100% * чистая стоимость активов (NAV) | 100% * чистая стоимость активов (NAV) |
| Через 30 дней | 25% * чистая стоимость активов (NAV)1 | 25% * чистая стоимость активов (NAV)1 | 50% * чистая стоимость активов (NAV)1 | 100% * чистая стоимость активов (NAV) |
| Длинная позиция фонда денежного рынка | ||||
| 1% * чистая стоимость активов1,2 Получение займа невозможно в течение 30 дней (нет дебетовых остатков) |
1% * чистая стоимость активов1,2 Получение займа невозможно в течение 30 дней (нет дебетовых остатков) |
1% * чистая стоимость активов1,2 Получение займа невозможно в течение 30 дней (нет дебетовых остатков) |
100% * чистая стоимость активов (NAV) | |
| Короткие позиции | ||||
| Нет | Нет | Нет | ||
Обзор правил системного дневного трейдинга (Pattern Day Trading или "PDT")
FINRA и NYSE ввели правила, которые предназначены для ограничения объемов торговли, производимой со счетов с малым капиталом; в частности с тех счетов, чья чистая ликвидационная стоимость составляет менее 25 000 USD.
Системный
дневной трейдер
Системный
дневной трейдер
Пон.
Вт.
Ср.
Чт.
Пт.
Продажа XXZ
Продажа ZZX
Продажа YYZ
Продажа YYZ
- Дневная сделка (Day Trade): любая пара сделок, при которой позиция по ценной бумаге (акции, опциону на акции и индексы, варранту, T-Bill, облигации или фьючерсу на одиночную акцию) увеличивается ("открывается"), а впоследствии уменьшается ("закрывается") в течение одной и той же торговой сессии.
- Системный дневной трейдер (Pattern Day Trader): кто-либо, совершающий от 4 дневных сделок в течение 5 рабочих дней. Трейдер, совершающий 4 дневные сделки (или больше) в течение этого времени, признается участником "системного" дневного трейдинга, вследствие чего по отношении к нему применяются соответствующие PDT-ограничения.
- Чтобы совершать дневные сделки, чистая ликвидационная стоимость счета должна составлять не менее 25 000 USD при условии, что в чистую ликвидационную стоимость включена ПиУ наличных средств, акций, опционов и фьючерсов.
- Мы создали алгоритмы, препятствующие установке отметки "счет дневного трейдера" для малых счетов. Также был введен запрет на 4-ую открывающую транзакцию, который действует в течение 5 дней, если размер капитала счета меньше 25 000 USD.
Корректировки суммы капитала предыдущего дня и первый день торговли
Сумма капитала в предыдущий день регистрируется во время "закрытия" предыдущего дня (16:15 ET). Размер капитала предыдущего дня должен составлять не менее 25 000 USD. Несмотря на это, чистые депозиты и снятия средств, благодаря которым сумма капитала предыдущего дня достигла или превысила требуемую сумму в 25 000 USD после 16:15 PM ET предыдущего торгового дня, рассматриваются как корректировки суммы капитала в предыдущий день. Таким образом, на следующий торговый день клиент сможет совершать сделки.
Например, представим, что новый депозит в размере 50 000 USD поступает от клиента после закрытия торгового дня. Даже несмотря на то, что его капитал в предыдущий день составлял 0 при закрытии прошедшего торгового дня, мы рассматриваем этот поздний депозит как корректировку, поэтому капитал клиента по состоянию предыдущего дня изменяется на 50 000 USD, а это означает, что клиент сможет совершать сделки в первый торговый день. Без данной корректировки, сделки клиента были бы отклонены в первый торговый день на основании зарегистрированных данных (при закрытии) о размере капитала в предыдущий день.
Исключения
- Если на счете была замечена активная дневная торговля, а его сумма чистой ликвидационной стоимости когда-то составляла больше 25 000 USD, но потом опустилась ниже указанной суммы, то на данный счет может быть наложено 90-дневное ограничение торговли. Существуют способы снятия данного ограничения. В частности, можно увеличить размер капитала счета или пройти процедуру отключения ограничения, описанную в разделе "FAQ по дневной торговле".
- Исполнение опциона или переуступка прав не будет считаться дневным трейдингом, а восприниматься как торговля базисным активом напрямую. Поставки по фьючерсам на одиночные акции или уступка опционов также не считаются дневным трейдингом.
Дополнительная информация о правилах PDT и их применении доступна в разделе часто задаваемых вопросов и ответов (ЧаВО).
ЧаВО о дневной торговле
FINRA называют системным дневным трейдером (Pattern Day Trader или PDT) кого-либо, кто совершает четыре или более дневных сделок (открытие и закрытие позиции по отдельно взятой ценной бумаге или опциону на акцию) в течение 5 рабочих дней.
Примечание: фьючерсные контракты и фьючерсные опционы не включены в правило SEC, касающееся дневной торговли.
Сообщение об ошибке, связанной с потенциальной системной дневной торговлей, означает, что минимальная чистая ликвидационная стоимость счета составляет менее 25 000 USD (минимальная сумма, согласно требованию SEC), при этом число допустимых дневных сделок (3) уже было достигнуто в течение последних пяти дней.
Система запрограммирована таким образом, чтобы препятствовать проведению любых дальнейших сделок с данного счета, независимо от того, желает ли трейдер намеренно совершить дневную сделку с позицией или нет. Система запрограммирована на защиту счетов, содержащих менее 25 000 USD, для того, чтобы такие счета не расценивались как счета дневного трейдера.
Если счет получил сообщение об ошибке о "потенциальном системном дневном трейдере", то снимать отметку "PDT" не требуется. Владельцу счета придется дождаться окончания пятидневного срока, чтобы получить возможность открывать новые позиции на счете.
Клиенту доступны следующие варианты/возможности:
- Перевести деньги на счет для увеличения суммы средств на счете до требуемого SEC минимума в 25 000 USD
- Запросить сброс отметки "PDT" (если доступно)
Когда происходит ситуация со снижением стоимости в течение дня, на счет клиента немедленно накладывается ограничение, запрещающее открывать новые позиции. У клиента останется возможность закрыть существующие позиции, но открыть новые уже будет нельзя.
Клиенту будут доступны те же самые возможности, что перечислены выше, однако если чистая ликвидационная стоимость в любой момент станет выше пороговой суммы (25 000 USD), то счет снова станет поддерживать операции с дневными сделками.
Ассоциация FINRA позволяет брокерским фирмам снять отметку "PDT" с клиентского счета один раз в случае, когда у фирмы есть основания верить, что клиент не продолжит вести дневную торговлю. Если счет был отмечен по ошибке, и клиент не совершал дневные сделки умышленно, мы можем снять данную отметку.
FINRA называет системным дневным трейдером (Pattern Day Trader или PDT) кого-либо, кто совершает 4 или более дневных сделок (покупка и продажа отдельно взятой ценной бумаги (акции) или опциону на акцию) в течение 5 рабочих дней. Правила FINRA накладывают определенные ограничения на тех, кого они признают системными дневными трейдерами. Если клиентский счет совершает три (3) дневных сделки с акциями или опционами на акции в течение любых пяти (5) дней подряд, то мы потребуем владельца удовлетворить минимальное требование к чистой ликвидационной стоимости в размере 25 000 USD до того, как будет принят следующий ордер на покупку или продажу акции или опциона на акцию. После того, как на данном счете будет совершена четвертая дневная сделка (в течение тех же 5 дней), мы станем расценивать его как "счет PDT".
Правила системной дневной торговли позволяют брокеру единожды удалить отметку "PDT", если клиент подтвердит то, что он/она не намеревался(-лась) использовать стратегии системной дневной торговли и что он/она просит удалить отметку "PDT". Если вы хотите снять отметку "PDT" с вашего счета, то вам следует предоставить нам нижеуказанное заверение, используя специальный инструмент онлайн-запроса.
- Я соглашаюсь со следующим:
- Я не намерен(-а) использовать стратегии дневной торговли на своем счете.
- Настоящим прошу больше не помечать мой счет как счет "Системного дневного трейдера" (Pattern Day Trading), согласно формулировке правил FINRA.
- Я понимаю, что если после данного подтверждения я снова стану вести системную дневную торговлю, то мой счет будет повторно отмечен как счет "Системного дневного трейдера", а брокер будет вправе применить к моему счету все соответствующие меры, указанные в действующих правилах PDT.
Мы займемся обработкой вашего запроса при первой же возможности (как правило, в течение 24 часов).
Например, если в окне показано (0,0,1,2,3), то эта информация толкуется так:
Предположим, что сегодня среда. Тогда первое число в скобках, "0", означает, что в среду доступно 0 дневных сделок. 2-e число "0" в скобках означает, что в четверг тоже не доступно ни одной дневной сделки. 3-е число в скобках, "1", означает, что в пятницу будет доступна 1 дневная сделка. 4-е число в скобках, "2", означает, что в понедельник будут доступны 2 дневных сделки в том случае, если в пятницу и в понедельник до этого момента не было дневных сделок. 5-е число в скобках, "3", означает, что во вторник на счете будут доступны 3 дневных сделки, если таковые не совершались ни в пятницу, ни в понедельник.
США: дополнительные требования маржи
Резиденты США:
Используйте ссылки ниже для обзора других маржинальных требований:
SSF – фьючерсы на одиночные акции
Вы можете изменить свой выбор местонахождения, нажав сюда
Дополнительные материалы
Чтобы узнать больше о маржинальной торговле, посетите наш "Центр обучения":
ПерейтиПримечания
- Для взаимных фондов, зарегистрированных не в США, маржинальное требование составляет 100% при торговле с маржей.
- Высокодоходные фонды денежного рынка: 5% * чистая стоимость активов, и получение займа невозможно в течение 30 дней (нет дебетовых остатков)
- Маржинальные требования, выраженные в долларах США, могут быть удовлетворены при помощи эквивалентной суммы в другой валюте.
- Рыночная стоимость взаимных фондов всегда включена в стоимость капитала с кредитом (Equity with Loan Value).
- 30-дневные начальные маржинальные требования не применяются к средствам, переведенным от других брокеров (например, ACAT).
- Чистая стоимость активов (NAV) рассчитывается один раз в день при закрытии на основании имеющихся на тот момент средств. В то же самое время будут обновлены маржинальные требования и размер капитала.
- Внутренние маржинальные требования IBKR могут превышать требования маржи на основе правил.