Стоп-лимитные ордера

Стоп-лимитный ордер - это инструкция об отправке лимитного ордера на покупку или продажу при достижении или преодолении указанной стоповой цены-триггера. Такой ордер состоит из двух основных компонентов: стоповой цены и лимитной цены. Когда торговля достигает или преодолевает стоповую цену, ордер становится исполнимым и выходит на рынок в виде лимитного (т.е. ордера на покупку или продажу по заданной или более выгодной цене).

Тип "Стоп-лимит" устраняет ценовой риск, связанный со стоп-ордерами (их цена не гарантирована), но подвергает ордер угрозе того, что он не исполнится даже при доступности стоповой цены. Инвестор может просто "промахнуться" мимо рынка.


Interactive Brokers может симулировать определенные типы ордеров в своих книгах заявок и передавать сделки на биржу, когда они станут реализуемыми. Список бирж доступен на сайте IB. Подраздел каждой биржи содержит разворачиваемую таблицу "Типы ордеров", в которой перечислены разновидности сделок, отправляемых с использованием местного типа ордера этой биржи, а также симулируемых на ней IB. См. страницу Список бирж

Для стоп-лимитных ордеров, симулируемых IB, пользователь может либо использовать стандартный метод активации от IB, либо настроить свой собственный. Стоит помнить, что метод по умолчанию для стоп-лимитных ордеров также зависит от типа инструмента (напр., акции, опционы, фьючерсы и т.д.).

Чтобы изменить способ активации определенного ордера, воспользуйтесь полем "Метод триггера" в предустановках ордера. Вы также можете модифицировать стандартный метод для всех стоп-ордеров, нажав "Изменить" (или "Правка") в меню Trader Workstation и выбрав "Метод триггера" в глобальной конфигурации платформы. Подробности об изменении способа активации и детальное описание стандартного метода для каждого продукта приведены в разделе "Модификация метода стоп-триггера" руководства к TWS.

Инструменты Доступность Маршрутиз. TWS
CFD Стоп-лимитные ордера Продукты США Стоп-лимитные ордера Smart Стоп-лимитные ордера Атрибут Стоп-лимитные ордера
EFP Стоп-лимитный ордер Продукты не США Стоп-лимитный ордер Прямая Стоп-лимитный ордер Тип ордера Стоп-лимитный ордер
Forex Время действия
Фьючерсы
Фьюч. опц.
Опционы
Акции
Варранты
Поддерживаемые биржи|Руководство пользователя

Примечания:

Справочная таблица вверху справа содержит сводку характеристик данного типа ордера. Отмеченные пункты применимы в определенных совокупностях, но не все из них действуют в сочетании друг с другом. Например, если отмечены пункты "Опционы" и "Акции", "США" и "Неамериканские", а также "Smart" и "Прямая", это не значит, что тип ордера поддерживается всеми американскими и неамериканскими акциями с прямой и smart-маршрутизацией. Может быть так, что поддерживаются только smart-маршрутизированные акции США, неамериканские акции с прямой маршрутизацией и smart-маршрутизированные опционы США.



Видео: Стоповые и стоп-лимитные ордера



Другие видео доступны в разделе Короткие видео, курсы и туры IB

Пример в Mosaic

В данном примере у инвестора имеется короткая позиция с 99 000 акциями по тикеру BAC и он хочет создать ордер, нацеленный на сохранение капитала, при этом ограничив допустимую цену обратного выкупа акций. Выбрав тип "Стоп-лимит", инвестор может предварительно настроить срабатывание стоп-ордера на определенном ценовом уровне, а также задать предел стоимости покупки акций BAC. Единственный недостаток состоит в том, что при срабатывании ордера покупки на быстро движущемся рынке цена пересечет лимитный предел, прежде чем ордер успеет исполниться целиком.

Критерии
Действие КУПИТЬ
Кол-во 99 000
Тип ордера СТП ЛМТ
Рын. цена 15,72
Стоп-цена 15,80
Лим. цена 15,84
Стоп-лимитный ордер на продажу

Укажите тикер на панели ввода ордеров и нажмите на кнопку "Купить". Существующая позиция отобразится автоматически, и, щелкнув по полю "Позиция", ее размер можно будет установить в качестве критерия количества. Затем из ниспадающего списка типов ордеров выберите "СТП ЛМТ" и задайте стоповую цену, при которой начнется исполнение сделки. Воспользуйтесь полем "Лимит", чтобы установить максимальную допустимую цену ордера. Выберите "ДЕНЬ" или "ГДО" (GTC - годен до отмены) в меню "Время действия", прежде чем отправить ордер.

Пример в классическом TWS

Стоп-лимитный ордер на продажу

Подробно о типе ордера: стоп-лимитный на продажу

Шаг 1: Создайте стоп-лимитный ордер на продажу

У вас длинная позиция по 200 акциям XYZ со средней ценой 14,95 (ваша начальная цена). Вы хотите продать эти 200 акций, но ограничить убытки суммой в $190, поэтому создаете стоп-лимитный ордер со стоповой ценой 14,10 и лимитной ценой 14,00. Если цена XYZ опустится до 14,10, то сработает лимитный ордер на продажу 200 акций по цене 14,00.


Шаг 2: Ордер передан

Вы передали свой стоп-лимитный ордер. Если цена XYZ опустится до вашей стоповой (14,10), то будет отправлен лимитный ордер на продажу 200 акций с лимитной ценой 14,00.

Критерии
Ср. цена 14,95
Действие ПРОДАТЬ
Кол-во 200
Тип ордера СТП ЛМТ
Рыночная цена (бид) 14,20
Стоп-цена 14,10
Лим. цена 14,00

Шаг 3: Рыночная цена опускается до стоповой, срабатывает лимитный ордер

Цена на акции XYZ падает и достигает вашей стоп-цены 14,10. Сразу же отправляется лимитный ордер на продажу 200 акций по цене 14,00 или лучше. На динамично меняющемся рынке цена XYZ может быстро упасть до вашей лимитной (14,00) и вызвать исполнение. На медленно движущемся рынке ордер может исполниться по вашей стоповой цене 14,10, поскольку она лучше, чем 14,00.

Критерии
Ср. цена 14,95
Действие ПРОДАТЬ
Кол-во 200
Тип ордера СТП ЛМТ
Рын. цена 14,10
Стоп-цена 14,10
Лим. цена 14,00
Примечания:

IB может симулировать стоп-ордера со следующими триггерами по умолчанию:

  • Симулированные стоп-лимитные ордера на продажу становятся лимитными, когда последняя торговая цена меньше стоповой или равна ей.
  • Симулированные стоп-лимитные ордера на покупку становятся лимитными, когда последняя торговая цена превышает стоповую или равна ей.

Если не менять настройки, то симулированные стоп-лимитные ордера на акции будут срабатывать только в течение стандартной биржевой сессии NYSE (т.е., с 9:30 до 16:00 EST, понедельник - пятница). Стандартные методы активации от IB также включают в себя дополнительные условия, которые могут отличаться в зависимости от торгового инструмента. Их подробное описание, а также информация о том, как сменить метод по умолчанию, можно найти в главе Метод активации в "Руководстве пользователя TWS".

За исключением фьючерсов на одиночные акции, симулированные стоп-ордера на фьючерсные контракты США срабатывают только в ходе стандартной биржевой сессии, если не менять настройки. Этот период можно изменить, наведя курсор на часы в поле времени действия или окне описания контракта.

Котировки вне стандартной биржевой сессии могут значительно отличаться от предоставляемых в ходе торгового дня. Стоп-ордера, настроенные на активацию за пределами обычных торговых часов NYSE и использующие метод бида/аска, могут сработать на неликвидных рынках и/или по котировкам с широким спредом.

Местные стоп-лимитные ордера, отправленные на IDEM, исполняются только до объема, доступного на бирже. Любой неисполненный размер будет отменен.

Примечания и подробности о стоповых и стоп-лимитных ордерах на фьючерсы доступны здесь.