Маржа

1. Вычисления маржи на момент сделки

При открытии вами новой позиции мы применяем следующие вычисления:

• Начальное минимальное требование к капиталу
• Вычисление начальной маржи на момент сделки

Начальное минимальное требование к капиталу

Согласно требованию к открытию новой позиции, на вашем счете должно быть как минимум $2 000 (или эквивалентная сумма) в виде чистой ликвидационной стоимости .

На товарном счете удовлетворить данное требование можно при помощи активов в небазовой валюте. Если ваш счет не соответствует этому начальному требованию, то мы попытаемся перевести денежные средства со счета ценных бумаг для удовлетворения требования во время получения сделки.

Если у вас нет минимальной суммы в $2 000 (или эквивалентной ей) в виде чистой ликвидационной стоимости товаров, и если вы не можете удовлетворить начальное маржинальное требование при помощи активов в другой валюте, и если денежных средств на счете ценных бумаг также недостаточно для покрытия, то вы не сможете открыть новую позицию на товарном счете.

Вычисление начальной маржи на момент сделки

При отправке ордера производится проверка доступных средств в реальном времени. Если сумма доступных средств после запроса ордера будет больше или равна нулю, то ордер будет принят; но если в этот момент сумма средств отрицательная, то ордер будет отклонен.

Вычисление начальной маржи на момент сделки с биржевыми товарами отображено ниже. Используемая в данном вычислении начальная маржа устанавливается отдельными биржами. Подробная информация доступна на странице " Фьючерсы и FOP" в разделе "Маржа".

2. Вычисления маржи в реальном времени

В течение торгового дня мы непрерывно производим указанные ниже вычисления по отношению к вашему счету ценных бумаг:

• Вычисление минимальной маржи в реальном времени
• Soft Edge-маржирование

Вычисление минимальной маржи в реальном времени

Вычисление минимальной маржи для биржевых товаров в реальном времени отображено ниже. Используемая в данном вычислении минимальная маржа устанавливается отдельными биржами. Подробная информация доступна на странице " Фьючерсы и FOP" в разделе "Маржа". В нижеприведенных вычислениях, под "избыточной ликвидностью" подразумевается избыточная доля минимальной маржи.

Кроме того, любой счет с отрицательной чистой ликвидационной стоимостью в день сделки или в день расчета будет подвержен ликвидации. Следует отметить следующее: расчеты по фьючерсам производятся каждую ночь, однако фьючерсные опционы обрабатываются по методу премий, а это означает, что расчеты по ним производятся только при продаже или истечении срока опциона. Таким образом, для некоторых сочетаний позиций по фьючерсам и фьючерсным опционам может возникнуть несоответствие в обороте наличных средств, которое в свою очередь может стать причиной появления отрицательного денежного остатка, даже если чистая ликвидационная стоимость находится в плюсе. В дополнение к этому, существуют такие опционы, наличные расчеты по которым (согласно местным правилам) производятся каждую ночь в клиринговом доме (например, опционы HKFE HSI), однако мы можем маржировать эти опционы на основе премий.

Soft Edge-маржирование

Мы произведем автоматическую ликвидацию, если баланс счета упадет ниже минимальных маржинальных требований. Тем не менее, чтобы предоставить нашим клиентам больше возможностей управления рисками до момента ликвидации, мы вычисляем т.н. "мягкую" маржу (Soft-Edge Margin или SEM) в течение торгового дня. От начала торгового дня и вплоть до 15 минут перед его закрытием, Soft Edge-маржа допускает дефицит маржи в пределах установленного процента от чистой ликвидационной стоимости. На данный момент, допустимый дефицит составляет 10%. По окончанию действия SEM, необходимо полное соблюдение требования по минимальной марже. Когда не действует SEM, счет должен соответствовать требованию в 100% от минимальной маржи.

Самое позднее начало действия Soft Edge-маржи для контракта:

• открытие рынка (если котируется на нескольких биржах, то это самое позднее время открытия);
• или начало часов ликвидации, которые зависят от торговой валюты, категории актива, биржи и продукта.

Самое раннее окончание действия Soft Edge-маржи для контракта:

• за 15 минут до закрытия рынка (если котируется на нескольких биржах, то это самое раннее время закрытия)
• или за 15 минут до окончания ликвидационных часов.

Если баланс счета упадет ниже минимальных маржинальных требований, то не будет автоматически ликвидирован до тех пор, пока его баланс не опустится ниже Soft Edge-маржи. Это допускает несоответствие клиентского счета маржинальным требованиям в течение короткого промежутка времени. Soft Edge-маржа не отображается в Trader Workstation. Однако, как только баланс счета упадет ниже SEM, для счета потребуется полное соблюдение минимальных маржинальных требований.

Примите к сведению, что мы оставляем за собой право ограничить доступ к использованию soft edge-маржи, а также полностью отказаться от нее в условиях повышенной волатильности.

3. Ликвидация в реальном времени

Ликвидация в реальном времени происходит в том случае, если ваш товарный счет не соответствует минимальным маржинальным требованиям. Тем не менее, перед непосредственной ликвидацией мы делаем следующее:

• Мы переводим избыток денежных средств со счета ценных бумаг на счет биржевых товаров в том размере, который необходим для соответствия минимальным маржинальным требованиям.
• Чтобы помочь вам оставаться на уровне маржинальных требований, мы посылаем уведомления в виде всплывающих сообщений и выделяем ключевую информацию о счете соответствующими цветами, свидетельствующую о том, что вы приближаетесь к значительному дефициту маржи. Программа TWS выделяет строку в окне "Счет", значение которой приближается к опасной отметке.

Мы ликвидируем позиции клиентов по контрактам с физической поставкой незадолго до их истечения. Контракты с физической поставкой - это контракты, для которых требуется физическая поставка базисного сырьевого товара (например, фьючерсы на нефть или газ). Ликвидация обычно начинается за три дня до первого дня уведомления для длинных позиций и за три дня до наступления последнего торгового дня для коротких позиций. Сроки проведения ликвидации некоторых контрактов могут отличаться.

4. 50% маржевая льгота

Некоторые фьючерсные продукты маржируются на уровне 50% от стандартных маржинальных требований в течение обычных ликвидных торговых часов, свойственных каждому из этих типов продукта. Каждый день, за 15 минут до закрытия обычной торговой сессии продукта, маржинальные требования снова устанавливаются на уровень в 100% и остаются таковыми до момента открытия торговой сессии на следующий день. Маржинальные требования для всех транзакций по спредам всегда будут составлять 100%.

Полный список продуктов, маржируемых на уровне 50%, доступен на странице Фьючерсы - внутридневные маржинальные требования в закладке "Фьючерсы и FOP" вверху этой страницы.