Если вы – организация, нажмите на ссылку ниже, чтобы узнать больше об услугах для RIA, хедж-фондов и т.д.

Маржа

Маржа опционов США


Следующие вычисления применимы только к счетам типа: маржевый, маржевый IRA и наличный, наличный IRA. Информацию о требованиях к опционам США на счете типа "Маржевый портфель" можно найти на странице Маржевый портфель. FINRA и NYSE ввели правила, ограничивающие дневную торговлю малых инвесторов. На счета клиентов, которые были классифицированы данными организациями как "системные дневные трейдеры", накладываются Ограничения внутридневной торговли для ценных бумаг США.

Мы используем программное обеспечение, производящее оптимизацию маржи для опционных комбинаций, чтобы создать минимальные маржинальные требования. Однако, в связи с системными требованиями, необходимыми для нахождения наилучшего решения, мы не можем гарантировать оптимальность комбинации абсолютно во всех случаях. Примите к сведению, что мы не поддерживаем исполнения опционов, переуступки прав или поставки, в результате которых счет может перестать соответствовать маржинальным требованиям. Для получения дополнительной информации по операциям с опционами в пятницу перед истечением срока контракта нажмите здесь.

Примечание:

Данные формулы используют следующие функции: Максимум (x, y, ..), Минимум (x, y, ..) и "Если" (x, y, z). Результат функции Максимум - это наибольшая величина из всех заключенных в скобки параметров, разделенных запятой. Например, при Максимум (500, 2000, 1500) результатом будет значение 2000. Результат функции Минимум - это наименьшая величина из всех заключенных в скобки параметров, разделенных запятой. Например, при Минимум (500, 2000, 1500) результатом будет значение 500. Функция Если проверяет достоверность условия. Если оно верно, то используется формула "y", а если не верно, то формула "z". Например, при Если (20 < 0, 30, 60) результатом будет значение 60.


Иногда брокеры устанавливают свои "местные" маржинальные требования, превышающие Reg. T или обязательный минимум. Для опционных спредов по ценным бумагам VIX может действовать дополнительное минимальное маржинальное требование в размере $150. Для позиций по опционам, соответствующим определению "универсального" спреда в Правиле 12.3(a)(5) CBOE, мы можем взимать дополнительную маржу в размере 102% от чистых рыночных убытков, связанных со спредом (т.е., чистая цена длинной опционной позиции – чистая цена короткой опционной позиции * 102%), если ее значение превышает стандартные требования.


Тип комбинации

В следующих таблицах представлены маржинальные требования к опционам для каждого типа комбинации маржи. Подробности доступны по ссылке ниже:




Длинный колл Длинный пут

Длинный колл или пут

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Нет
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Такая же, как и начальная.
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Короткий непокрытый колл

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Опционы на акции 1
Цена "колл" + Максимум ((20% 2 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(10% * Цена андерлаинга))

Опционы на индексы 1
Цена "колл" + Максимум ((15% 3 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(10% * Цена андерлаинга))

Опционы на мировую валюту 1
Цена "колл" + Максимум ((4% 2 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(0,75% * Цена андерлаинга))

Наличный корзинный опцион 1
Сумма "в деньгах"
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Как и у наличного счета



Короткий непокрытый пут

Короткий непокрытый пут

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Опционы на акции 1
Цена "пут" + Максимум ((20% 2 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(10% * Цена страйка))

Опционы на индексы 1
Цена "пут" + Максимум ((15% 3 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(10% * Цена страйка))

Опционы на мировую валюту 1
Цена "пут" + Максимум ((4% 2 * Цена андерлаинга - Сумма "вне денег"),
(0,75% * Цена андерлаинга))

Наличный корзинный опцион 1
Сумма "в деньгах"
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Страйк-цена пута
Маржевый IRA Как и у наличного счета



Покрытые коллы

Покрытые коллы

Шортинг опциона при наличии позиции на акции для покрытия полного исполнения после переуступки опционного контракта.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Начальные маржинальные требования + МАКС.((Сумма "в деньгах"),(МИН.(Цена опциона),(Цена акции))) 4
Минимальная маржа Начальные маржинальные требования + МАКС.((Сумма "в деньгах"),(МИН.(Цена опциона),(Цена акции))) 4
Наличный или IRA наличный Полностью оплаченная акция или ничего
Маржевый IRA Полностью оплаченная акция или ничего



Покрытые путы

Покрытые путы

Шортинг опциона при наличии позиции на акции для покрытия полного исполнения после переуступки опционного контракта.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Начальные маржинальные требования + Сумма "в деньгах"
Минимальная маржа Начальные маржинальные требования + Сумма "в деньгах"
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Колл-спред

Колл-спред

Длинная и короткая позиция с одинаковым числом коллов того же самого андерлаинга (и с одинаковым множителем), в случае окончания срока действия длинной позиции после срока короткой позиции или одновременно с ней.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Максимум (Страйк длинного колла - Страйк короткого колла, 0)
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Такая же, как и начальная, если исполнение обоих опционов производилось в европейском стиле с наличным расчетом.

В противном случае, не применимо.
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Пут-спред

Пут-спред

Длинная и короткая позиция с одинаковым числом путов того же самого андерлаинга (и с одинаковым множителем), в случае окончания срока действия длинной позиции после срока короткой позиции или одновременно с ней.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Максимум (Страйк короткого пута - Страйк длинного пута, 0)
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Так же как и у маржевого счета (исполнение обоих опционов должно быть произведено в европейском стиле с наличным расчетом)

Страйк короткого пута (американский стиль опционов)
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Коллар

Коллар

Длинный пут и длинный андерлаинг с коротким коллом. Пут и колл должны иметь одинаковую дату истечения срока, одинаковый андерлаинг (и множитель), а цена исполнения пута должна быть меньше цены исполнения колла.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Начальные маржинальные требования к акциям + Сумма колла "в деньгах"

Стоимость капитала с кредитом (длинные акции)
Минимум (Текущая рыночная стоимость, Суммарная цена исполнения коллов)
Минимальная маржа Минимум (((10% * Цена исполнения пута) + Сумма пута "вне денег"),
(25% * Цена исполнения "колла"))
Наличный или IRA наличный

Нет

Маржевый IRA

Нет




Длинный колл и пут Длинный колл и пут

Длинный колл и пут

Покупка колл и пут.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Маржируется как два длинных опциона.
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Как и у маржевого счета
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Короткий колл и пут Короткий колл и пут

Короткий колл и пут

Продажа колл и пут.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Если начальная маржа короткого пута > начальной короткого колла,
то начальная маржа короткого пута + цена короткого колла

или

Если начальная маржа короткого колла >= начальной короткого пута,
то начальная маржа короткого колла + цена короткого пута
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Длинная Butterfly

Длинная Butterfly

Два коротких опциона той же серии (те же класс, множитель, цена страйка, дата истечения срока), сбалансированных одним длинным опционом того же типа (пут или колл) с более высокой ценой страйка и одним длинным опционом того же типа с меньшей ценой страйка. Все опционы-компоненты должны иметь одинаковую дату срока истечения, одинаковый андерлаинг и равные интервалы между ценами исполнения.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Нет
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет

Исполнение обоих опционов должно быть произведено в европейском стиле с наличным расчетом.
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Короткая Butterfly Put

Короткая Butterfly Put

Два длинных пут-опциона той же серии, сбалансированные одним коротким пут-опционом с более высокой ценой страйка и одним коротким пут-опционом с меньшей ценой страйка. Все опционы-компоненты должны иметь одинаковую дату срока истечения, одинаковый андерлаинг и равные интервалы между ценами исполнения.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня ((Максимальный страйк пут-опционов - Средний страйк пут-опционов) +
(Средний страйк пут-опционов - Минимальный страйк пут-опционов))
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Короткая Butterfly Call

Короткая Butterfly Call

Два длинных колл-опциона той же серии, сбалансированные одним коротким колл-опционом с более высокой ценой страйка и одним коротким колл-опционом с меньшей ценой страйка. Все опционы-компоненты должны иметь одинаковую дату срока истечения, одинаковый андерлаинг и равные интервалы между ценами исполнения.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня ((Максимальный страйк колл-опционов - Средний страйк колл-опционов) +
(Средний страйк колл-опционов - Минимальный страйк колл-опционов))
Минимальная маржа Начальную маржу поддерживать обязательно.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Длинный Box-спред

Длинный Box-спред

Длинный колл и короткий пут с одинаковой ценой исполнения ("сторона покупки") в паре с длинным путом и коротким коллом с одинаковой ценой исполнения ("сторона продажи"). Цена исполнения стороны покупки меньше цены исполнения стороны продажи. Все опционы- компоненты должны иметь одинаковую дату срока истечения и одинаковый андерлаинг (множитель).

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Нет
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Короткий Box-спред

Короткий Box-спред

Длинный колл и короткий пут с одинаковой ценой исполнения ("сторона покупки") в паре с длинным путом и коротким коллом с одинаковой ценой исполнения ("сторона продажи"). Цена исполнения стороны покупки больше цены стороны продажи. Все опционы- компоненты должны иметь одинаковую дату срока истечения и одинаковый андерлаинг (множитель).

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня МАКС.(1,02 x Цена закрытия, Страйк длинного колла – Страйк короткого колла)
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Как и у маржевого счета



Конверсия

Конверсия

Длинный пут и длинный андерлаинг с коротким коллом. Пут и колл должны иметь одинаковую дату истечения срока, одинаковый андерлаинг (множитель) и цену исполнения.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Начальные маржинальные требования к акциям + Сумма колла "в деньгах"
Минимальная маржа 10% от страйк-цены + Сумма колла "в деньгах"
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Обратная конверсия

Обратная конверсия

Длинный колл и короткий андерлаинг с коротким путом. Пут и колл должны иметь одинаковую дату истечения срока, одинаковый андерлаинг (множитель) и цену исполнения.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Сумма пута "в деньгах" + Начальные маржинальные требования к акциям
Минимальная маржа Сумма пута "в деньгах" + (10% * Цена страйка)
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Защитный пут

Защитный пут

Длинный пут и длинный андерлаинг.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Начальные маржинальные требования к акциям
Минимальная маржа Минимум (((10% * Страйк-цена пута) + Сумма пута "вне денег),
Минимальные маржинальные требования к длинным акциям)
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Защитный колл

Защитный колл

Длинный колл и короткий андерлаинг.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Стандартные, начальные маржинальные требования к акциям
Минимальная маржа Минимум (((10% * Страйк-цена колла) + Сумма колла "вне денег),
Минимальные маржинальные требования к коротким акциям)
Наличный или IRA наличный Нет
Маржевый IRA Нет



Железный кондор

Железный кондор

Продажа пут, покупка пут, продажа колл, покупка колл.

Маржа
Начальная/Reg T маржа в конце дня Страйк короткого пута - Страйк длинного пута
Минимальная маржа Такая же, как и начальная.
Наличный или IRA наличный Если все опционы исполнены в европейском стиле с наличным расчетом, то как и у маржевого счета.
Маржевый IRA Как и у маржевого счета


Уведомления
  1. Минимальная плата составляет USD 2,50 за каждую акцию андерлаинга. Данный минимум не применяется при вычислении Reg T маржи в конце дня.
  2. Для опционов с кредитным плечом, Минимум (20% * Коэффициент левериджа, 100%).
  3. Для опционов с кредитным плечом, Минимум (15% * Коэффициент левериджа, 100%)
  4. Для покрытых корзинных коллов (короткий корзинный колл, акции длинного компонента) маржинальные требования распространяются на все акции-компоненты.

  • К некоторым опционам, схожим по динамике с биржевыми товарами (например, индексные опционы VIX), могут применяться особые правила спреда. Вследствие этого, маржинальные требования к ним могут быть выше, чем к простым американским опционам на акции. Клиентам настоятельно рекомендуется использовать тренировочный счет (paper trading account) для моделирования опционных спредов с целью проверки текущих маржинальных требований к подобным спредам.
  • В случае, если комбинация опционов не является оптимальной стратегией в определенный момент времени, то ее можно оставить без изменений до переоценки счета. Переоценка произойдет при изменении позиции по данному символу. Если позиция остается без изменений, то переоценка происходит в конце торгового дня.
  • В настоящее время Interactive Brokers Australia предлагает услуги маржинального кредитования всем клиентам КРОМЕ держателей счетов с самоуправляемым сверхкапиталом – Self-managed Superannuation Fund ("SMSF"). Дополнительная информация доступна здесь. Для клиентов Interactive Brokers Australia в категории "розничные" на маржинальные кредиты будет установлен лимит в размере AUD$25 000 (лимит может меняться на усмотрение IBKR Australia без объяснения причин). По достижении лимита клиент больше не сможет открывать новые позиции, ведущие к увеличению маржи. Сделки на закрытие и уменьшающие маржу допускаются.

Торговля акциями, опционами, фьючерсами, валютой, иностранным капиталом или фикс. доходом несет существенные риски убытков. Торговля опционами подходит не всем инвесторам. Дополнительная информация доступна в "Особенностях и рисках стандартных опционов". Чтобы получить копию документа, нажмите сюда.

Ваш капитал незащищен, и ваши убытки могут превысить размер первоначальных инвестиций.

Interactive Brokers (U.K.) Limited уполномочена и регулируется Инспекцией по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA). Регистрационный номер FCA – 208159.

Interactive Brokers LLC находится под надзором US SEC и CFTC, а также является участником программы компенсаций SIPC (www.sipc.org);
в редких случаях в отношении продуктов действует программа UK FSCS.

Перед тем как приступить к торговле, клиентам следует ознакомиться с важными уведомлениями о рисках, представленными на нашей странице Предупреждения и отказ от ответственности.

Чтобы ознакомиться со списком участников IBG по всему миру, нажмите сюда.