Следующие правила применяются к счетам типа "Маржевый" и "Маржевый портфель". Облигации на наличном счете (Cash) должны быть полностью оплаченными.
FINRA и NYSE ввели правила, ограничивающие дневную торговлю малых инвесторов. На счета клиентов, которые были классифицированы данными организациями как "системные дневные трейдеры", накладываются специальные Ограничения внутридневной торговли для ценных бумаг США.
Ценные бумаги Казначейства США | Начальные маржинальные требования | Минимальные маржинальные требования |
---|---|---|
Меньше шести месяцев до погашения | 1% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Меньше года до погашения | 2% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Больше года, но меньше трех лет до погашения | 3% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Больше трех, но меньше пяти лет до погашения | 4% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Больше пяти, но меньше десяти лет до погашения | 5% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Больше десяти, но меньше двадцати лет до погашения | 7% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Двадцать или больше лет до погашения | 9% * Рыночная стоимость | Такая же, как и начальная маржа. |
Облигации с нулевым купоном со сроком погашения в пять или более лет | 3% * Номинальная стоимость облигации | Такая же, как и начальная маржа. |
Начальные маржинальные требования | Минимальные маржинальные требования | |
---|---|---|
Инвестиционный уровень 1 | 1,25 * Минимальная маржа 2 | 25% * Рыночная стоимость облигации |
Спекулятивный уровень 1 | 1,25 * Минимальная маржа 2 | 50% * Рыночная стоимость облигации |
Рискованный уровень 1 | 1,25 * Минимальная маржа 2 | 75% * Рыночная стоимость облигации |
Непогашенные (Defaulted) 1 | 100% * Рыночная стоимость облигации 2 | 100% * Рыночная стоимость облигации |
Маржа следующих типов корпоративных облигаций устанавливается с использованием специальной методологии "стоимость под риском" (Value At Risk или VAR) 3;
Теоретическая цена каждой облигации вычисляется в пределах смещения процентных ставок по отношению к доходности. Результат подобных вычислений отображен на следующем рисунке. При увеличении процентной ставки цена облигации падает. Искривление линии вверх является показателем "выпуклости" облигации.
VAR - это наибольшие возможные потери облигации в цене в пределах определенного диапазона изменения процентных ставок базисного актива. Диапазоны анализа указаны в таблице ниже.
Тип облигации | Базисные пункты |
---|---|
Инвестиционный уровень (рейтинг Moody от Aaa до Baa3) | 200 базисных пунктов |
Спекулятивный уровень, представленные на NYSE (рейтинг Moody от Ba1 до B3) | 300 базисных пунктов |
Рискованный уровень, представленные на NYSE (рейтинг Moody от Caa1 до C) | 400 базисных пунктов |
При вычислении стоимости под риском (VAR) облигации, содержащие встроенные опционы (колл или пут), проходят стресс-тесты, по отдельности увеличивающие и уменьшающие волатильность периода процентных ставок, которые использовались для расчета теоретической цены облигации, на 15% от их величины. При каждом сценарии изменения волатильности рассчитывается другая кривая теоретической цены в том же самом диапазоне смещения процентных ставок по отношению к доходности. В качестве VAR для облигаций со встроенными опционами принимаются наибольшие возможные потери при соответствующем диапазоне анализа процентных ставок по каждому не измененному сценарию увеличенной и уменьшенной волатильности.
Обязательные минимальные маржинальные требования в 10% от рыночной стоимости применяются для облигаций инвестиционного уровня. Обязательный минимум в 20% от рыночной стоимости и 7% от номинальной стоимости применяется по отношению к облигациям неинвестиционного уровня, представленным на NYSE.
Спекулятивные и рискованные облигации, не представленные на NYSE, маржируются следующим образом:
Тип облигации | Начальная маржа | Минимальная маржа |
---|---|---|
Спекулятивный уровень, не представленные на NYSE | 50% * Рыночная стоимость облигации | 50% * Рыночная стоимость облигации |
Рискованный уровень, не представленные на NYSE | 70% * Рыночная стоимость облигации | 70% * Рыночная стоимость облигации |
Не погашенные в срок облигации и облигации без рейтинга не пригодны для маржирования.
Мы можем снизить залоговую стоимость ценных бумаг (размер гарантийного обеспечения сокращается) по нескольким причинам, включая следующие:
Изменения размеров гарантийного обеспечения в основном рассматриваются для отдельных ценных бумаг. Тем не менее, в случае возникновения сомнений по поводу рентабельности или ликвидности компании, сокращение гарантийного обеспечения будет применено ко всем ценным бумагам, выпущенным данной компанией или имеющим к ней отношение, включая облигации, деривативы, депозитарные расписки и т.д.
В дополнение, ознакомьтесь с информацией о крупных позициях и алгоритмах концентрации позиций, которые могут повлиять на размер маржи, применяемой к данной ценной бумаге в пределах счета, и как маржа может отличаться по сравнению с другими счетами.
Торговля акциями, опционами, фьючерсами, валютой, иностранным капиталом или инструментами с фиксированным доходом несет существенные риски убытков. Торговля опционами подходит не всем инвесторам. Дополнительная информация доступна в документе Особенности и риски стандартных опционов.
Ваш капитал незащищен, и ваши убытки могут превысить размер первоначальных инвестиций.
Interactive Brokers (U.K.) Limited уполномочена и регулируется Инспекцией по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA). Регистрационный номер FCA – 208159.
Interactive Brokers LLC находится под надзором US SEC и CFTC, а также является участником программы компенсаций SIPC (www.sipc.org);
в редких случаях в отношении продуктов действует программа UK FSCS.
Прежде чем приступить к торговле, клиентам необходимо ознакомиться с важными уведомлениями о рисках, доступными на странице "Предупреждения и отказ от ответственности" на нашем сайте.
Чтобы ознакомиться со списком бирж и организаций, участником которых является IBG, нажмите сюда.