Мы по-разному вычисляем маржу для счетов "Маржевый" и "Маржевый портфель". Вычисления маржи для ценных бумаг на счете "Reg T маржевый" представлены ниже. Для ознакомления с детальным описанием вычислений, применяемых к счетам "Маржевый портфель", щелкните по закладке "Маржевый портфель" вверху.
Важно запомнить, что мы применяем начальные маржинальные требования Regulation T в конце торгового дня (15:50), что является частью расчетов нашего Специального гарантийного счета (Special Memorandum Account или SMA). В момент сделки, а также в реальном времени в течение торгового дня, мы используем наши собственные вычисления маржи, описанные ниже.
Большинство значений, которые использовались в вычислениях на данной странице, вы можете отслеживать в реальном времени в окне "Счет" в Trader Workstation.
При открытии вами новой позиции мы применяем следующие вычисления:
Согласно требованию к открытию новой позиции, на вашем счете должно быть как минимум $2 000 (или эквивалентная сумма) в виде стоимости капитала с кредитом (для акций) или в виде чистой ликвидационной стоимости (для биржевых товаров). Вы не сможете открыть новую позицию на счете типа "Маржевый", если он не соответствует данному начальному требованию.
При отправке ордера производится проверка доступных средств в реальном времени. Если сумма доступных средств после запроса ордера будет больше или равна нулю, то ордер будет принят; но если в этот момент сумма средств отрицательная, то ордер будет отклонен.
Вычисление начальной маржи на момент сделки с ценными бумагами отображено ниже. Используемая в данных вычислениях начальная маржа соответствует той, что указана на страницах отдельных продуктов в разделе "Маржа".
Доступные средства > 0
(Доступные средства = Стоимость капитала ценных бумаг с кредитом - Требования начальной маржи)
На момент сделки мы также проверяем предел левериджа, доступного для открытия новых позиций. Установка предела левериджа является внутренним маржинальным требованием, которое ограничивает риски, связанные с закрытием крупных маржируемых позиций. Мы производим данный расчет для гарантии того, что брутто-стоимость позиций превышает чистую ликвидационную стоимость минус стоимость фьючерсных опционов не более, чем в 30 раз:
Если условия данного неравенства верны, то это означает, что вы не превысили предел левериджа для открытия новых позиций. Если сделка превышает предел левериджа (т.е. неравенство не верно), то ордер не будет принят.
В течение торгового дня мы непрерывно производим указанные ниже вычисления по отношению к вашему счету ценных бумаг:
Вычисление минимальной маржи для ценных бумаг в реальном времени отображено ниже. Используемая в данных вычислениях минимальная маржа соответствует той, что указана на страницах отдельных продуктов в разделе "Маржа". В нижеприведенных вычислениях, под "избыточной ликвидностью" подразумевается избыточная доля минимальной маржи.
Избыточная ликвидность >= 0
(Избыточная ликвидность = Стоимость капитала ценных бумаг с кредитом - Требование минимальной маржи)
Производится непрерывная проверка общего левериджа позиций для гарантии того, что стоимость брутто-позиций превышает чистую ликвидационную стоимость минус стоимость фьючерсных опционов не более, чем в 50 раз. Установка предела левериджа является внутренним маржинальным требованием, которое ограничивает риски, связанные с закрытием крупных маржируемых позиций. Способ вычисления представлен ниже.
Стоимость брутто-позиций по ценным бумагам <= 50 * (Чистая ликвидационная стоимость - Стоимость фьючерсных опционов)
Если условия данного неравенства неверны, то производится проверка счета и, в случае необходимости уменьшения левериджа брутто-позиций, ликвидация.
Дополнительная проверка левериджа денежных средств производится для гарантии того, общая расчетная стоимость FX превышает чистую ликвидационную стоимость не более, чем в 250 раз, как показано ниже.
Общая расчетная стоимость всех FX-сделок без произведенного расчета <= 250 * (Чистая ликвидационная стоимость)
Если условия данного неравенства неверны, то производится проверка счета и, в случае необходимости уменьшения левериджа брутто-позиций, ликвидация.
Мы уменьшаем размер гарантийного обеспечения акций для тех счетов, на которых содержатся позиции с высокой концентрацией по сравнению с количеством размещенных акций (shares outstanding или SHO) соответствующей компании. Для счетов ценных бумаг типа "Маржевый" данный алгоритм увеличивает маржинальные требования к позициям по акциям, превышающим 1% от SHO, с исходного значения до 100% (другими словами, уменьшает сумму денежных средств, которые можно взять взаймы для открытия/увеличения позиции по акции, вплоть до нуля). При концентрации в 5% маржинальные требования к позициям составляют 100%.
Крупные (относительно размера эмиссии) позиции по облигациям могут стать причиной увеличения маржинальных требований. Для учета погашений и досрочных выкупов, а также других факторов, влияющих на остаточную ликвидность конкретного облигационного инструмента, проводится периодический пересмотр гарантийного обеспечения облигаций. Облигации с меньшей ликвидностью имеют менее предпочтительные условия маржирования.
Мы произведем автоматическую ликвидацию, если баланс счета упадет ниже минимальных маржинальных требований. Тем не менее, чтобы предоставить нашим клиентам больше возможностей управления рисками до момента ликвидации, мы вычисляем т.н. "мягкую" маржу (Soft-Edge Margin или SEM) в течение торгового дня. От начала торгового дня и вплоть до 15 минут перед его закрытием, Soft Edge-маржа допускает дефицит маржи в пределах установленного процента от чистой ликвидационной стоимости. На данный момент, допустимый дефицит составляет 10%. По окончанию действия SEM, необходимо полное соблюдение требования по минимальной марже. Когда не действует SEM, счет должен соответствовать требованию в 100% от минимальной маржи.
Самое позднее начало действия Soft Edge-маржи для контракта:
Самое раннее окончание действия Soft Edge-маржи для контракта:
Если баланс счета упадет ниже минимальных маржинальных требований, то не будет автоматически ликвидирован до тех пор, пока его баланс не опустится ниже Soft Edge-маржи. Это допускает несоответствие клиентского счета маржинальным требованиям в течение короткого промежутка времени. Soft Edge-маржа не отображается в Trader Workstation. Однако, как только баланс счета упадет ниже SEM, для счета потребуется полное соблюдение минимальных маржинальных требований.
Примите к сведению, что мы оставляем за собой право ограничить доступ к использованию soft edge-маржи, а также полностью отказаться от нее в условиях повышенной волатильности.
Мы производим непрерывную проверку остатка средств на отдельном счете, связанным с вашим маржевым счетом ценных бумаг, который называется "Специальный гарантийный счет" (Special Memorandum Account или SMA). Мы рассчитываем текущий остаток средств на счете SMA в течение торгового дня, а в конце дня устанавливаем начальные маржинальные требования Regulation T. Любые снятия средств, которые приведут к отрицательному остатку на счете SMA, будут отклонены.
Как описано выше, мы производим расчеты для SMA в реальном времени в течение торгового дня, но устанавливаем начальные маржинальные требования (как правило, 50% для акций) в конце торгового дня. При любом изменении позиции в течение торгового дня, мы проверяем остаток вашего SMA в конце биржевого дня США (15:50-17:20 ET) для гарантии того, что он больше или равен нулю.
Мы производим данное вычисление, чтобы проверить текущий остаток SMA и установить начальные маржинальные требования Regulation T для ценных бумаг, которые можно купить с маржей. Обратите внимание, что это то же самое вычисление для SMA, которое производится в течение торгового дня. В первом вычислении, "начальные маржинальные требования к сегодняшним сделкам" прибавляются в случае с ордерами ПРОДАЖИ или отнимаются в случае с ордерами ПОКУПКИ, при этом за основу берутся начальные маржинальные требования US Regulation T.
SMA = ((SMA предыдущего дня +/- Изменение суммы наличных за день +/- Начальные маржинальные требования к сегодняшним сделкам)
или
(Стоимость капитала с кредитом - Маржа Reg T))
в зависимости от того, что больше
Если остаток средств SMA в конце торгового дня отрицательный, то позиции счета будут подвержены ликвидации.
Вычисления для SMA производятся на основе следующих правил:
Для акций устанавливаются дополнительные маржинальные требования, если позиции по ним переносятся на следующий день. Для получения информации о ночных маржинальных требованиях, выберите закладку Акции вверху.
Воспользуйтесь следующими расчетными формулами для определения последней цены акции, после которой мы ликвидируем позицию. Примите к сведению, что данное вычисление применяется только к отдельным позициям по акциям.
Как показано на странице вычисления маржи, мы производим расчет суммы избыточной ликвидности (избыток маржи) на маржевом счете в реальном времени. Если остаток избыточной ликвидности меньше нуля, то мы начинаем ликвидировать позиции счета для приведения баланса избыточной ликвидности, как минимум, до нуля.
Вы можете воспользоваться следующей формулой вычисления, чтобы определить, какую сумму капитала в акциях мы ликвидируем на маржевом счете для приведения остатка избыточной ликвидности к нулю. Примите к сведению, что данное вычисление применимо только к акциям.
Чтобы увидеть примеры, нажмите на ссылку "Примеры" вверху страницы.
Торговля акциями, опционами, фьючерсами, валютой, иностранным капиталом или инструментами с фиксированным доходом несет существенные риски убытков. Торговля опционами подходит не всем инвесторам. Дополнительная информация доступна в документе Особенности и риски стандартных опционов.
Ваш капитал незащищен, и ваши убытки могут превысить размер первоначальных инвестиций.
Interactive Brokers (U.K.) Limited уполномочена и регулируется Инспекцией по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA). Регистрационный номер FCA – 208159.
Interactive Brokers LLC находится под надзором US SEC и CFTC, а также является участником программы компенсаций SIPC (www.sipc.org);
в редких случаях в отношении продуктов действует программа UK FSCS.
Прежде чем приступить к торговле, клиентам необходимо ознакомиться с важными уведомлениями о рисках, доступными на странице "Предупреждения и отказ от ответственности" на нашем сайте.
Чтобы ознакомиться со списком бирж и организаций, участником которых является IBG, нажмите сюда.