Если вы - организация, нажмите на ссылку ниже, чтобы узнать больше об услугах для RIA, хедж-фондов и т.д.

Создание портфеля

Создание портфеля


Создайте инвестиционную стратегию на основе лучших аналитических и фундаментальных данных, затем тестируйте и корректируйте ее. Когда исторические показатели станут соответствовать вашим ожиданиям, инвестируйте в стратегию и следите за ней в своем портфеле.

Создайте инвестиционную стратегию на основе фундаментальных данных и исследований/оценок от ведущих информаторов со стороны покупки. Используйте фильтры, чтобы задать диапазон входящих в нее акций, и тестируйте, опираясь на исторические характеристики за восемь лет. Экспериментируйте в гипотетическом режиме и редактируйте стратегию, пока прошлые показатели не достигнут желаемых, и инвестируйте в нее, создавая ордера одним щелчком мыши*. Следите за эффективностью стратегии в портфеле.

*В настоящее время инвестирование не доступно для консультантов

Использование инструмента

Откройте "Создание портфеля"

  • Mosaic: В меню "Новое окно" перейдите в раздел "Сделка" и выберите Создание портфеля.
  • Классический TWS: Откройте меню "Торговые инструменты" и выберите "Несколько контрактов", а затем Создание портфеля.

Нажмите "Создать новую стратегию", чтобы открыть боковую панель с редактором инвестиционных правил и образцом, основывающимся на последнем выбранном вами параметре сортировки. Внесенные в него изменения будут также отражаться в главном окне "Создания портфеля".

Шаг 1: Создание инвестиционной стратегии


Данный инструмент состоит из двух частей: боковой панели с различными настройками и полного окна, отображающего результаты выбираемых вами в ходе работы параметров. В зависимости от установленной раскладки TWS боковая панель может находиться либо справа, либо слева от основного окна "Создания стратегии". Используйте полосу прокрутки справа для просмотра всех доступных настроек.


Сумма вклада и длинное/короткое кредитное плечо

Используйте гипотетическую сумму инвестиций или свободные средства вашего счета, затем укажите какой процент этой суммы вы хотите отвести под создание длинных и коротких позиций. Для длинных позиций возможно до 500% от суммы инвестиций, а для коротких – до 300%. Установите ограничения для всех или отдельных акций. Выберите "Фильтровать по отрасли", чтобы открыть соответствующий фильтр. Укажите отрасли, которые хотите включить в свой гипотетический портфель, и установите пределы использования каждой из них в качестве длинных и/или коротких позиций.


Область

Установите охват акций для стратегии инвестирования. Для начала фильтруйте по диапазону индексов и последней цене. Вы можете использовать меню "Добавить дополнительные фильтры", чтобы установить множество других критериев, включая макс./мин., объем, дивиденды и проч. Определите максимальный/минимальный предел каждого фильтра (эти показатели также отображаются на столбцовых диаграммах).


Инвестиционная стратегия

Сортируйте все доступные акции по
  • Рыночной капитализации: сортируйте потенциальные вложения по капитализации (Market Cap).
  • Рейтингам аналитиков: сортируйте потенциальные вложения по оценкам от 11-ти ведущих поставщиков со стороны покупки.
    • Поставщики без подписки, помеченные значком замка с плюсом, требуют не менее 4-ех для предоставления оценочных критериев (это необходимо, чтобы пользователи не видели конкретных оценочных критериев от служб, на которые они не подписаны, но при этом получали информацию о рейтингах). Менеджер рыночных данных можно открыть из сообщения об отсутствии подписки.
    • Поставщики, отмеченные желтым треугольником, располагают ограниченными историческими данные, которые не охватят весь тестируемый период.
    • Если поставщик не отмечен значком, то на него уже оформлена подписка.

Выберите поставщика* и используйте ползунок, чтобы установить его "вес"*.

*Подробнее о влиянии настройки "Вес" на оценку акций можно узнать в разделе Принцип оценивания ниже.

*Подробнее о расчетах размера позиций можно узнать в разделе Принцип оценивания ниже.

  • Другие критерии: сортируйте потенциальные вложения по 60 дополнительным критериям, несколько из которых изначально установлены нами. Используйте ползунки или соответствующие поля, чтобы установить каждое значение веса.
Поддержание позиций

Выберите, каким образом стратегия будет сохранять длинные и короткие позиции, оцененные поставщиками. Вы сможете выбрать "верх" и "низ" и ввести число акций, которое необходимо поддерживать.

Размер позиций

Укажите, какой размер вы желаете использовать для открытия позиций: одинаковый или пропорционально рассчитанный на основе веса и рейтингов.

Перебалансировка

Выберите временной интервал, спустя который система будет проверять рейтинги на предмет изменений, сравнивать эти изменения с вашими текущими вложениями и предлагать корректировки для синхронизации вашей стратегии с установленными настройками поддержания позиций и оценивания.

Программа сама создаст ордера, предназначенные для приведения этих двух факторов в соответствие, но их отправку нужно будет совершить вручную.



Настройки тестирования

Установите временной отрезок для которого будут отображаться результаты тестирования, а также индекс для построения сравнительного графика. Выберите оптимизацию веса позиций на основе наибольшей доходности, наименьшего расхождения или наивысшего коэффициента Шарпа, а также веса поставщиков рейтингов.

Все изменения инвестиционных правил сохраняются автоматически. Эти стратегии отмечаются большой буквой "H" ("гипотетическая").

После совершения вклада ваша стратегия будет отмечена зеленой буквой "I" ("инвестированная"). Эти обозначения сразу видно в "Библиотеке" инвестиционных стратегий, отображаемой в боковой панели, при открытии инструмента.




Шаг 2: Инвестирование в портфель

Когда стратегия и правила инвестирования будут готовы, нажмите Инвестировать, чтобы запустить "Мастер инвестиций".

Ввод суммы вклада

Введите инвестируемую сумму. Не забывайте, что теперь показатели не гипотетические. При редактировании правил, капитал, инвестированный в стратегию, будет отображаться в поле "Текущий капитал".

Применение правил округления

Вы можете включить округление смешанных и полных лотов. Обратите внимание, что использование правил округления может повлиять на конечную сумму вклада. Вы получите сообщение, если после применения правил округления сумма инвестиций существенно превысит исходную. Например, неполный лот из 16 акций, округленный до ближайшей сотни, будет стоить значительно больше изначально отведенной суммы.


Выбор типа ордера

Теперь выберите тип ордера используя меню "Создать ордера". Запомните, что менять их тип и цену можно будет только в данном разделе.

  • Рыночный при открытии — ордера исполняются по цене завтрашнего открытия рынка или приближенной к ней.
  • Рыночный при закрытии — ордера исполняются по цене сегодняшнего закрытия рынка или приближенной к ней.
  • VWAP — обеспечивает среднюю цену, взвешенную по объему (по расчетам Bloomberg).
  • Лимит @ бид/аск (рыночный) — ордер на покупку по цене аска и на продажу по цене бида
  • Лимит @ бид/аск (нерыночный) — ордер на покупку по цене бида и на продажу по цене аска
  • Рынок — используются рыночные ордера

Обзор сводки ордера

Ордера для внедрения вашей стратегии будут отображаться в боковой панели Ордера. Чтобы внести изменения, вернитесь в соответствующий раздел модуля.

Для отправки всех ордеров так, как есть, нажмите Инвестировать сейчас.

Активные ордера будут отображаться в боковой панели Ордера и одноименной вкладке на панели активности.

При их исполнении произойдет инвестирование в стратегию. В зависимости от выбранных вами настроек перебалансировки вас будут просить перебалансировать портфель или повторно синхронизировать его с вашим планом вложений через определенные отрезки времени, а также при редактировании стратегии.


Принцип оценивания

Аналитики, выбранные пользователем, по отдельности дают каждой акции оценку, которая сохраняется после применения всех фильтров (включая отрасль, диапазон цены закрытия и т.д.). Это происходит на основе рейтинговой категории (т.е. 1 - 5 звезд) и рыночной капитализации (самая крупная рыночная капитализация занимает более высокие позиции для акций, оцененных со стороны покупки, и более низкие для стороны продажи). Затем каждой акции присваивается значение в диапазоне от 0 до 20000 согласно ее средней оценке. Повторное оценивание происходит в конце каждого установленного пользователем периода перебалансировки.


Рассмотрим пример, используя Morningstar и TheStreet в качестве поставщиков рейтингов. Предположим, что после фильтрования осталось 5 акций. Для расчета конечной оценки мы берем рейтинги этих акций и присваиваем им значение в диапазоне 0 - 20 000:

Рейтинг Morningstar Рейтинг TheStreet
Акция1 5 звезд (20000) A+ (20000)
Акция2 2 звезды ( 5000) C- ( 0)
Акция3 1 звезда (0) B (10000)
Акция4 3 звезды (10000) B+ (15000)
Акция5 4 звезды (15000) C (5000)

Используйте ползунок, чтобы установить 100%-ый вес Morningstar и 40%-ый вес TheStreet . В данном случае взвешенное среднее для данных акций будет:

Расчет рейтинга Результат
Акция1 (100*20000 + 40*20000) / (100 + 40) = 20000 1
Акция2 (100* 5000 + 40* 0) / (100 + 40) = 3571 4
Акция3 (100* 0 + 40*10000) / (100 + 40) = 2857 5
Акция4 (100*10000 + 40*15000) / (100 + 40) = 11428 3
Акция5 (100*15000 + 40* 5000) / (100 + 40) = 12142 2

Заметьте, что если для Morningstar установить вес 100%, а для TheStreet 40%, то Акции 2 будет присвоен более высокий рейтинг, чем Акции 3, хотя TheSteet поставили Акцию 3 на два места выше Акции 2.

Согласно приведенному примеру, покупка двух акций с лучшим рейтингом и продажа двух с худшим, приведет к покупке Акций 1 и 5 и продаже Акций 2 и 3. Но как узнать, сколько акций будет куплено и продано?

При выборе одинакового размера будет совершена покупка Акций 5 на ту же сумму в долларах, что и Акций 1, и продажа Акций 2 и 3 по тому же принципу. (напр, покупка Акции 1 на $100 тыс., покупка Акции 5 на $100 тыс., продажа Акции 2 на $100 тыс., продажа Акции 3 на $100 тыс.)


Если же выбрать пропорциональный расчет, то Акций 1 будет куплено больше, чем Акций 5 (потому что у первой более высокий рейтинг) и продано больше Акций 3, чем Акций 2 (более низкий рейтинг). Точный размер покупки/продажи пропорционален оценке и рассчитывается следующим образом:

Акция 1: Оценочное значение / (оценочное значение акции 1 + оценочное значение акции 5)

Акция 5: Оценочное значение/ ((оценочное значение акции 1 + оценочное значение акции 5)

Или:

Длинная
Акция 1 20000 / (20000+12142) = 62%
Акция 5 12142 / (20000+12142) = 38%

Короткая
Акция 2 16429 / (16429+17143) = -49%
Акция 3 -17143 / (16429+17143) = -51%


В случае с короткими позициями используются числа, вычтенные из максимального балла в 20000 (напр., 20000-3571=16439), поскольку они обратно пропорциональны расчетам по длинным позициям. Обратите внимание на "пропорциональность" соотношения: 20000 и 12142 – это 62% ваших средств по одной акции и 38% по другой. Чем больше отличаются в рейтинги, тем больше разница при распределении. В вышеприведенном примере с короткими позициями по Акциям 2 и 3 разрыв между 2857 и 3571 не так велик, поэтому сумма вложения будет почти одинакова: 49% и 51%.