Если вы – организация, нажмите на ссылку ниже, чтобы узнать больше об услугах для RIA, хедж-фондов и т.д.

Спреды и комбинации TWS (конспект)

Общие сведения

TWS позволяет строить комбинации/спред-ордера для торговли парами взаимосвязанных акций или переноса фьючерсных позиций посредством календарного спреда. Вы также можете создавать такие комбинации акций с опционами, как покрытый колл и прочие опционные спреды.

И хотя комплексные позиции состоят из отдельных легов, на странице "Портфель" в TWS каждая из них отображается в виде одной уникальной строки под названием известной стратегии (напр. "Календарный колл").

Во вкладке "Портфель" щелкните по значку плюса рядом со спредом для обзора отдельных легов и используйте команду "Закрыть выбранную позицию" из контекстного меню, чтобы избавиться от всей позиции.

Функция отображения комплексных позиций активируется/отключается в разделе Отображение > Строка тикера в "Глобальной конфигурации". Вам также может понадобиться включить опцию Отображение > Настройки > Показывать название стратегии комбинации первым.


Создание спреда

Существует два основных шага при создании спреда/комбинации:

Настроить комбинацию – укажите контракты для использования при создании спреда. После того, как леги будут установлены, платформа TWS рассчитывает разницу между контрактами и отображает предполагаемые цены комбинации в строке рыночных данных на панели котировок. Эта информация легко различима благодаря отметке в виде красной точки.

Создать/отправить ордер – в этой строке рыночных данных для комбинации вы можете использовать тот же способ быстрого ввода ордеров, который поддерживается во всех окнах программы TWS. Нажмите на поле спроса или предложения для создания строки ордера. Просмотрите, отредактируйте и отправьте.


Создать комбинацию

В поле контракта вашего списка наблюдения (или монитора котировок) введите символ тикера и выберите создание комбинации по типу инструмента. Как только вы выберите андерлаинг, то отобразятся только доступные для него типы комбинаций.

Возьмем "CL" для примера. При выборе комбинаций для данного базисного актива вы можете создать спред EFP (обмен или фьючерс на физ. товары) или SSF (фьючерс на одиночную акцию), комбинацию акция/акция или опционный спред.

Если вы выберете комбинацию фьючерсов на сырую нефть, то сможете создать фьючерсы или спреды фьючерсных опционов. Разверните меню щелчком по стрелке для просмотра доступных межтоварных фьючерсных спредов.

Спреды и комбинации TWS

Выбор комбинаций

Легко создавайте ордера-комбинации, используя инструмент выбора комбинации. Введите андерлаинг и выберите "Комбинация", чтобы открыть инструмент выбора комбинации. Вы также можете щелкнуть правой кнопкой мыши по пустому полю контракта и воспользоваться вариантом "Стандартная комбинация".

Спреды и комбинации TWS

Закладка "Пара или поэтапно"

Создайте стандартную парную сделку акция/акция, настроив два отдельных лега:

  • Укажите тикер акции и выберите Комбинация > Акция/акция.
  • Откроется парная вкладка для ввода второй акции.
  • Вы можете указать отдельные количества для каждого лега. Затем нажмите "OK".
  • Откроется окно с описанием комбинации.
  • Предполагаемые цены спроса/предложения отображаются в окне вашего списка наблюдения/монитора котировок с отметкой в виде розовой точки.
Спреды и комбинации TWS

Закладка "Несколько"

Закладка "Несколько" позволяет выбрать группу комбинационных котировок по одному и тому же базисному активу для сравнения. Фильтрование выбора слева позволяет сузить доступный выбор. Используйте комбинацию "Ctrl+щелчок кнопкой мыши", чтобы добавить несколько котировок спредов в ваш список наблюдения.

Спреды и комбинации TWS

Закладка "Стратегия"

Вкладка "Стратегия" предлагает шаблоны рабочих таблиц для известных комбинаций: к примеру, продление позиций по истекающим фьючерсам, создание календарного спреда на продажу имеющегося контракта и покупку дальнейшего.

Закладка "Стратегия" содержит рабочую таблицу для календарных спредов. Для продления существующей позиции купите контракт с последующим сроком и продайте имеющийся. Примечание: рабочая таблица разработана таким образом, что сперва требуется ввести длинный лег, а затем появится соответствующий выбор вариантов для короткого лега.

Спреды и комбинации TWS

Чтобы избежать доставки истекающих фьючерсных контрактов, в том числе полученных от фьючерсных опционных контрактов, клиенты обязаны продлить либо закрыть позиции до начала периода закрытия. Даты закрытия перечислены в Управлении счетом в разделе торговой справки Поставка, исполнение и корпоративные действия


Быстрый ввод фьючерсных календарных спредов

Вы также можете добавлять календарные фьючерсные спреды, указав два символа через тире (-).

Например, чтобы создать календарный спред CL июнь 16/сентябрь 16, введите "CLM6-CLU6" или "CLM-U6"

Январь F Июль N
Февраль G Август Q
Март H Сентябрь U
Апрель J Октябрь V
Май K Ноябрь X
Июнь M Декабрь Z

Межтоварные фьючерсные спреды

В TWS доступна поддержка направленных местных межтоварных фьючерсных спредов. Для просмотра доступных межтоварных спредов укажите контракт (к примеру, CL). Разверните меню щелчком по стрелке для просмотра доступных межтоварных фьючерсных спредов.

  • Наведите курсор мыши на спред, чтобы увидеть описание комбинации.
  • Наведите курсор на синюю звездочку для просмотра расчета цены.
Спреды и комбинации TWS

Виртуальные ценные бумаги

Функция "Виртуальная ценная бумага" позволяет строить графики исторических цен и рассчитывать рыночную стоимость синтезированной ценной бумаги, созданной посредством ввода формулы в специальный модуль. Настроив виртуальную ценную бумагу, вы сможете использовать ее в TWS для анализа и котировки, но не для торговли.

Спреды и комбинации TWS

Чтобы создать виртуальную ценную бумагу:

Щелкните по пустой строке на мониторе котировок и выберите "Виртуальная ценная бумага" Настройте эту бумагу, введя формулу в специальный модуль. Не забудьте заключить символ андерлаинга в кавычки. Задайте название с символом тильда ("~") и нажмите "ОК". Эта ценная бумага появится на мониторе котировок как новый контракт и будет отображать последнюю цену, бид и аск.



Создание стратегий для опционных спредов

"Создание стратегий" позволяет быстро создавать опционные спреды путем добавления легов щелчком по цене спроса или предложения каждого желаемого опциона.

Откройте инструмент создания стратегий через окно цепочек опционов в Mosaic или через панель управления ордерами вOptionTrader в классическом TWS.

Чтобы добавить каждый лег спреда, щелкните по цене аска для покупки контракта или цене бида для продажи этого контракта. TWS создает спред по мере того, как вы выбираете леги. Используйте ниспадающие меню в окне создания стратегий, чтобы указать коэффициэнты или настроить каждый лег.


Mosaic:

Спреды и комбинации TWS

Всегда перепроверяйте ордер перед отправкой. Нажмите "Сохранить" в меню расширенных параметров окна ввода ордеров Mosaic, чтобы открыть неотправленную сделку в "Мониторе активности", где вы сможете просмотреть каждый лег спреда.



TWS OptionTrader

Спреды и комбинации TWS

Вы можете Отправить ордер сразу со вкладки создания стратегий или добавить его на панель котировок в OptionTrader. Подразумеваемая цена спреда отображается с розовой тик-точкой.

Кнопка Добавить к панели котировок создает строку с предполагаемой ценой на панели котировок в OptionTrader, а также отключаемые строки для каждого лега спреда. Щелкните по цене бида/аска в предполагаемой строке котировки, чтобы создать спред. Кредитные и дебетовые спреды обозначены соответствующим цветом в полях бида/аска, а также слева от кнопки "Разместить". Спред остается реализуемым, пока каждый из легов реализуем. Если в строке с предполагаемой ценой отсутствует бид или аск, значит один или более легов стали нереализуемыми.


Чтобы добавить акцию к вашим комбинациям

Находясь во вкладке "Создание стратегии" в OptionTrader, нажмите "Добавить акцию", чтобы задать лег для покрытого колла ("Buy Write"), или сделайте спред дельта-нейтральным для автоматической загрузки хеджирующего лега на общую сумму дельта. Используйте дельта, рассчитанную системой, или установите свою собственную.

Эти же функции можно найти в окне ввода ордеров в Mosaic, нажав на кнопку Расширенный+.


Ценообразование спреда

Поскольку вы можете создать одно и то же комбо с положительной или отрицательной ценой бида/аска, то:

  • Покупка по положительной цене и продажа по отрицательной выливается в дебет
  • Покупка по отрицательной цене и продажа по положительной выливается в кредит

БУДЬТЕ ВНИМАТЕЛЬНЫ при вводе цены, потому что вы будете полностью ответственны за сделку после ее отправки. Поэтому важно всегда сверяться с описанием контракта, чтобы убедиться в корректности создаваемой покупки или продажи.

Заметки об ордерах-комбинациях можно найти в Руководстве пользователя.

ПОДСКАЗКА: чтобы изменить цену, щелкните по соответствующему полю и используйте отображаемую положительную или отрицательную цену (положительная означает дебет, а отрицательная - кредит).


Профиль эффективности комплексных стратегий

Спреды и комбинации TWS

Новый инструмент, "Профиль эффективности", отображает ключевые характеристики эффективности опциона или комплексной опционной стратегии. Его можно открыть через раздел подтверждения ордера, а также через меню, открывающееся по правому щелчку по ордеру, тикеру или позиции. Эта функция включает:

  • Усовершенствованное окно "Детали котировки", которое отображает вероятность прибыли, метрику доходности/рисков и потенциальные макс. доходы/убытки;
  • На графике эффективности показана ПиУ (а также греки) как функция цены андерлаинга. Настройте график эффективности для отображения любых греков, используя выпадающее меню.
  • Окне сценариев, где показано как изменения цены андерлаинга влияют на ПиУ, греки и волатильность позиции. Выбирайте %-ный сдвиг цены и дату истечения для сценариев.

Инструменты ролловера и продажи опционов

Два инструмента торговли опционами, Ролловер опционов и Продажа опционов, позволяют вам быстро настроить ролловер или оформить контракт на продажу колла или пута против имеющихся длинных/коротких позиций по акциям.

В каждой закладке вам будет предложено задать критерии отбора, после чего будет необходимо нажать кнопку Обновить, чтобы создать список подходящих контрактов. Чтобы редактировать контракт, нажмите на значок карандаша.


Ролловер опционов

Чтобы избежать доставки истекших опционов и опционов на фьючерсы, вы должны продлить или закрыть позиции до конца последнего торгового дня перед экспирацией.

Используйте функцию Ролловера опционов, чтобы определить какие контракты в вашем портфеле подходят к экспирации, и обменять их на похожие опционы с более поздним сроком истечения.

  • Поле описания содержит выпадающие списки, из которых можно выбрать критерии переноса.
  • Нажмите Обновить, чтобы увидеть список подходящих контрактов, на которые вы можете обменять истекающий опцион.
  • Значок карандаша рядом с наименованиями опционов позволяет внести изменения в выбранный контракт.
  • Выберите тип ордера и, при желании, смещение в цене, а затем нажмите Создать ордера.
  • Календарные спреды создаются через панель Управления ордерами.
  • Проверьте. Вы можете отправлять ордера по отдельности или использовать кнопку Передать все.

Раздел Просмотр опционов на перенос содержит боковую панель "Детали", отображаемую при нажатии на контракт


Инструмент продажи опционов

Продавайте коллы против длинных позиций, путы против коротких позиций, либо комбинируйте их в коллары при помощи инструмента Продажа опционов, в котором показаны все имеющиеся у вас позиции лонг/шорт.

Спреды и комбинации TWS

Недавно стали доступны опционы типа Collar, так что теперь вы можете продавать коллы и покупать путы против длинных позиций или покупать коллы и продавать путы против коротких позиций. Просто поставьте галочку в обоих полях: Продать покрытые коллы и Купить защитные путы в разделе Описание. В зависимости от вашего выбора будут добавлены новые столбцы.

  • Раздел Описание содержит выпадающие списки для быстрого определения критериев отбора.
  • Нажмите Обновить, чтобы увидеть список контрактов, удовлетворяющих вашим параметрам.
  • TWS рассчитывает, сколько контрактов создать в зависимости от ваших текущих длинных/коротких позиций по акциям, а также определяет, как их распределить между суб-счетами консультанта.
  • Создание ордеров. Ордера будут отображены на панели "Торговля".


Типы ордеров

На выбор доступны основные типы ордеров, а также: Относительный + Рыночный, Лимитный + Рыночный, Скользящий относительный + Рыночный и Скользящий лимитный + Рыночный. Данные типы ордеров добавляют ликвидность путем размещения одного или двух легов в виде относительного ордера. После успешной сделки по первому легу, второй лег размещается в качестве рыночного или лимитного ордера (в зависимости от используемого типа ордера).

Для некоторых спредов доступны дополнительные виды комбинаций, которые могут помочь увеличить шанс исполнения всех легов ордера. Отображаемые варианты выбора зависят от указанной композиции комбинации и типа ордера.

Изначально один или несколько легов размещаются в качестве лимитных ордеров, но в случае полного или частичного выполнения первого лега, остальные леги размещаются повторно в виде рыночных ордеров.

Спреды и комбинации TWS

Гарантированные и негарантированные ордера с несколькими легами

  • Гарантированный ордер с несколькими легами - это ордер, для которого гарантируется одновременное исполнение всех легов пропорционально коэффициенту лега. Available only for Smart-Routed U.S. option spreads and stock /option combination orders. IB принимает на себя риски, возникающие в результате исполнения, которое не удовлетворяет целостности спреда.
  • Негарантированные спреды подвержены риску частичного исполнения легов, при этом оставшаяся часть ордера-комбинации остается активной до исполнения или отмены.
    • Для ордеров с несколькими легами, исполнение пропорционально коэффициенту лега не гарантируется, однако используется любая возможность исполнения ордера надлежащим образом.
    • Для более агрессивной маршрутизации ордера отметьте галочкой опцию "Не гарантировано" при создании ордера, чтобы принять на себя риски, связанные с частичным исполнением легов комбинации.

Smart-маршрутизированные комбинации для неамериканских товаров – обратите внимание, что комбинации для неамер. товаров всегда являются негарантированными, а это значит, что отдельный лег может быть исполнен без выполнения комбинации целиком. Более подробная информация доступна в Базе знаний, в статье под названием Understanding Guaranteed vs. Non-guaranteed Combination Orders.


Smart-маршрутизация

Для опционов, торговля которыми происходит на нескольких биржах, IB рекомендует использовать нашу систему интеллектуального поиска наилучшего предложения – SmartRoutingSM, которая отображает NBBO со всех доступных торговых площадок.

  • Эта технология была разработана для оптимизации скорости и общей стоимости исполнения путем сканирования конкурирующих рыночных центров и автоматической маршрутизации всех частей ордера на лучший рынок(-и), чтобы исполнить ордер как можно быстрее и по самой выгодной цене. Данная опция включена по умолчанию.
  • Маршрутизация "Smart" разделяет ордера-комбинации на части с целью нахождения более выгодной цены для отдельных ее составляющих, вместо непосредственного совмещения ордера с комбинациями, доступными на местных биржах. Smart-маршрутизация доступна для акций и опционов США и Европы.

Маршрутизация сложных ордеров

Маршрутизация сложных комбинаций используется при управлении маршрутизацией крупных спредов, для которых выбрана опция Smart-маршрутизации. Вы можете установить использование этих функций в закладке "Основы" в тикете ордера как для гарантированных, так и для негарантированных спредов, направленных на Smart.

Следите за ходом исполнения ордера, удерживая курсор мыши поверх поля "Статус" в строке ордера.

Спреды и комбинации TWS

Данные финансовые инструменты подходят не всем инвесторам. Клиентам следует ознакомиться с соответствующими предупреждениями о рисках непосредственно перед совершением инвестиций. Необходимо помнить, что ваши убытки могут превысить размер первоначальных инвестиций.

Торговля акциями, опционами, фьючерсами, валютой, иностранным капиталом или фикс. доходом несет существенные риски убытков. Торговля опционами подходит не всем инвесторам. Дополнительная информация доступна в "Особенностях и рисках стандартных опционов". Чтобы получить копию документа, нажмите сюда.

Ваш капитал незащищен, и ваши убытки могут превысить размер первоначальных инвестиций.

Interactive Brokers (U.K.) Limited уполномочена и регулируется Инспекцией по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA). Регистрационный номер FCA – 208159.

Interactive Brokers LLC находится под надзором US SEC и CFTC, а также является участником программы компенсаций SIPC (www.sipc.org);
в редких случаях в отношении продуктов действует программа UK FSCS.

Перед тем как приступить к торговле, клиентам следует ознакомиться с важными уведомлениями о рисках, представленными на нашей странице Предупреждения и отказ от ответственности.

Чтобы ознакомиться со списком участников IBG по всему миру, нажмите сюда.