Marginazione

Margine su opzioni statunitensi


I calcoli seguenti si applicano solo ai conti a margine, a margine IRA e cash o IRA cash. Si prega di consultare la nostra pagina Margine di portafoglio per i requisiti sulle opzioni USA nei conti a margine di portafoglio. FINRA e NYSE hanno imposto alcune regole per limitare l'attività di day trading dei piccoli investitori. I clienti classificati da queste organizzazioni quali Pattern Day Trader sono soggetti a restrizioni di Day Trading sui titoli statunitensi.

Utilizziamo un software per l'ottimizzazione del margine sulle combinazioni di opzioni progettato per determinare i requisiti di margine minimi. Tuttavia, in base ai requisiti di margine necessari a determinare la soluzione ottimale, non ci è possibile garantire la combinazione ottimale in ogni singolo caso. Si prega di notare che non supportiamo l'esercizio, l'assegnazione e la consegna di opzioni che possono portare a un conto non conforme ai requisiti di margine. Per maggiori informazioni in merito alla gestione delle opzioni il venerdì della scadenza, si prega di cliccare qui.

N.B.:

Tali formule utilizzano le funzioni MASSIMO (x, y, ..), MINIMO (x, y, ..) e SE (x, y, z). La funzione MASSIMO riporta il valore maggiore tra tutti i parametri separati dalla virgola all'interno della parentesi. Per esempio, MASSIMO (500, 2000, 1500) riporterebbe il valore 2000. La funzione MINIMO riporta il valore minore tra tutti i parametri separati dalla virgola all'interno della parentesi. Per esempio, MINIMO (500, 2000, 1500) riporterebbe il valore 500. La funzione SE controlla una condizione: SE VERO utilizza la formula Y e SE FALSO la formula Z. Per esempio, se (20 < 0, 30, 60) riporterebbe il valore 60.


I broker possono impostare i requisiti di margine "propri" al di sopra del minimo normativo o Reg T. In caso di spread su opzioni su titoli VIX, potremmo addebitare un ulteriore requisito minimo di margine "proprio" pari a $150. In caso di posizioni su opzioni che rispondono alla definizione di spread "universale" ai sensi della normativa 12.3(a)(5) del CBOE, potremmo addebitare un ulteriore requisito "proprio" pari al 102% della massima perdita netta di mercato associata al differenziale (es., prezzo netto della posizione sull'opzione long – prezzo netto della posizione sull'opzione short * 102%), se maggiore del requisito regolamentare.


Tipo di combinazioni

Le seguenti tabelle mostrano i requisiti di margine sulle opzioni per ciascuna tipologia di combinazione di margine. Per maggiori informazioni, si prega di cliccare sui seguenti link:




Long call Long put

Long call o put

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Nessuna
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Come per il margine iniziale
Margine IRA Come per il conto a margine



Short naked call

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Opzioni su azioni 1
Prezzo call + massimo ((20% 2 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(10% * prezzo del sottostante))

Opzioni su indici 1
Prezzo call + massimo ((15% 3 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(10% * prezzo del sottostante))

Opzioni su valuta mondiale 1
Prezzo call + massimo ((4% 2 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(0.75% * prezzo del sottostante))

Opzione paniere liquido 1
Importo in the money
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA Come per il conto cash



Short naked Put

Short naked Put

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Opzioni su azioni 1
Prezzo put + massimo ((20% 2 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(10% * prezzo di esercizio))

Opzioni su indici 1
Prezzo put + massimo ((15% 3 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(10% * prezzo di esercizio))

Opzioni su valute mondiali 1
Prezzo put + massimo ((4% 2 * prezzo del sottostante - importo out of the money),
(0.75% * prezzo del sottostante))

Opzione paniere liquido 1
Importo in the money
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Prezzo di esercizio put
Margine IRA Come per il conto cash



Covered Call

Covered Call

Vendita di un'opzione allo scoperto con una posizione azionaria mantenuta per coprire l'esercizio completo a fronte dell'assegnazione del contratto sull'opzione.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione + MAX((Importo in the money),(MIN(prezzo dell'opzione),(prezzo dell'azione))) 4
Margine di mantenimento Requisito di margine iniziale sull'azione + MAX((Importo in the money),(MIN(prezzo dell'opzione),(prezzo dell'azione))) 4
Cash o IRA Cash Azioni pagate in toto o nessuna
Margine IRA Azioni pagate in toto o nessuna



Covered put

Covered put

Vendita di un'opzione allo scoperto con una posizione azionaria mantenuta per coprire l'esercizio completo a fronte dell'assegnazione del contratto sull'opzione.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione + importo in the money
Margine di mantenimento Requisito di margine iniziale sull'azione + importo in the money
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Call spread

Call spread

Una posizione long e short di uno stesso numero di call sullo stesso sottostante (e lo stesso moltiplicatore) se la posizione long scade insieme alla posizione short (o dopo di essa).

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Massimo (esercizio della long call- esercizio della short call, 0)
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Come per quello iniziale se entrambe le opzioni sono europee regolate in contanti

Altrimenti, N/A.
Margine IRA Come per il conto a margine



Put spread

Put spread

Una posizione long e short con lo stesso numero di put sullo stesso sottostante (e lo stesso moltiplicatore) se la posizione long scade insieme alla posizione short (o dopo di essa).

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Massimo (esercizio di put short - esercizio di put long, 0)
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Come per il conto a margine (entrambe le opzioni devono essere di tipo europeo regolate in contanti)

Prezzo di esercizio di put short (opzioni di tipo americano)
Margine IRA Come per il conto a margine



Collar

Collar

Long put e sottostante long con short call. La put e la call devono avere stessa data di scadenza, stesso sottostante (e stesso moltiplicatore) e il prezzo di esercizio della put deve essere inferiore del prezzo di esercizio della call.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione + importo call in the money

Capitale con valore di prestito dell'azione long
Minimo (valore corrente di mercato, prezzo di esercizio aggregato della call)
Margine di mantenimento Minimo (((10% * prezzo di esercizio della put) + importo della put out of the money),
(25% * prezzo di esercizio della call))
Cash o IRA Cash

Nessuna

Margine IRA

Nessuna




Long call e put Long call e put

Long call e put

Acquistare una call e una put.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Marginate come due opzioni long.
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Come per il conto a margine
Margine IRA Come per il conto a margine



Short call e put Short call e put

Short call e put

Vendere una call e una put.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Se il margine iniziale della short put > short call iniziale,
allora il margine iniziale della short put + prezzo della short call

altrimenti

Se il margine iniziale della short call >= short put iniziale,
allora il margine della short call + prezzo della short put
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Long butterfly

Long butterfly

Due opzioni short della stessa serie (categoria, moltiplicatore, prezzo di esercizio, scadenza) vengono compensate con un'opzione long dello stesso tipo (put o call) con un prezzo di esercizio maggiore e un'opzione long dello stesso tipo con un prezzo di esercizio inferiore. Tutte le opzioni componenti devono avere la stessa data di scadenza e lo stesso sottostante, e gli intervalli tra i prezzi di esercizio devono essere tra loro equivalenti.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Nessuna
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Nessuna

Entrambe le opzioni devono essere europee regolate in contanti.
Margine IRA Come per il conto a margine



Short butterfly put

Short butterfly put

Due opzioni long put della stessa serie vengono compensate con un'opzione short put con un prezzo di esercizio più alto e un'opzione short put con un prezzo di esercizio più basso. Tutte le opzioni componenti devono avere la stessa data di scadenza e lo stesso sottostante, e gli intervalli tra i prezzi di esercizio devono essere tra loro equivalenti.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata ((Prezzo di esercizio più alto delle opzioni put - prezzo di esercizio medio delle opzioni put) +
(Prezzo di esercizio medio delle opzioni put - prezzo di esercizio più basso delle opzioni put))
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Short butterfly call

Short butterfly call

Due opzioni call long della stessa serie vengono compensate con un'opzione call short con un prezzo di esercizio più alto e un'opzione call short con un prezzo di esercizio più basso. Tutte le opzioni componenti devono avere la stessa data di scadenza e lo stesso sottostante, e gli intervalli tra i prezzi di esercizio devono essere tra loro equivalenti.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata ((Prezzo di esercizio più alto delle opzioni call - prezzo di esercizio medio delle opzioni call) +
(prezzo di esercizio medio delle opzioni call - prezzo di esercizio più basso delle opzioni call))
Margine di mantenimento Deve mantenere il margine iniziale.
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Box spread long

Box spread long

Long call e short put con lo stesso prezzo di esercizio ("buy-side") combinate con una long put e una short call con lo stesso prezzo di esercizio ("sell-side"). Il prezzo di esercizio buy-side è inferiore al prezzo di esercizio sell-side. Tutte le opzioni componenti devono avere la stessa data di scadenza e lo stesso sottostante (moltiplicatore).

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Nessuna
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA Come per il conto a margine



Box spread short

Box spread short

Long call e short put con lo stesso prezzo di esercizio ("buy-side") combinate con una long put e una short call con lo stesso prezzo di esercizio ("sell-side"). Il prezzo di esercizio buy-side è superiore al prezzo di esercizio sell-side. Tutte le opzioni componenti devono avere la stessa data di scadenza e lo stesso sottostante (moltiplicatore).

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata MAX (1.02 x costo di chiusura, esercizio della long call – esercizio della short call)
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA Come per il conto a margine



Conversione

Conversione

Long put e sottostante long con short call. La put e la call devono avere la stessa data di scadenza, lo stesso sottostante (moltiplicatore) e lo stesso prezzo di esercizio.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione + importo call in the money
Margine di mantenimento 10% del prezzo di esercizio + importo call in the money
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Conversione inversa

Conversione inversa

Long call e sottostante short con short put. La put e la call devono avere la stessa data di scadenza, lo stesso sottostante (moltiplicatore) e lo stesso prezzo di esercizio.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Importo della put in the money + requisito di margine iniziale sull'azione
Margine di mantenimento Importo della put in the money + (10% * prezzo di esercizio)
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Protective put

Protective put

Long put e sottostante long.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione
Margine di mantenimento Massimo (((10% * prezzo di esercizio della put) + importo out of the money della put),
requisito di mantenimento dell'azione long)
Cash o IRA Cash Nessuna
Margine IRA Nessuna



Protective call

Protective call

Long call e sottostante short.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Requisito di margine iniziale sull'azione standard
Margine di mantenimento Minimo (((10% * prezzo di esercizio della call) + importo out of the money della call),
requisito di mantenimento dell'azione short)
Cash o IRA Cash N/A
Margine IRA N/A



Iron Condor

Iron Condor

Vendere una put, acquistare una put, vendere una call, acquistare una call.

Marginazione
Margine iniziale/Reg T di fine giornata Esercizio della short put - esercizio della long put
Margine di mantenimento Come per il margine iniziale
Cash o IRA Cash Come per il conto a margine se tutte le opzioni sono europee regolate in contanti.
Margine IRA Come per il conto a margine


Informative
  1. La tariffa minima è di 2.50 USD per azione del sottostante. Questo requisito minimo non è applicabile per i calcoli del Reg T di fine giornata.
  2. In caso di opzioni con effetto leva, minimo (20% * effetto leva, 100%).
  3. In caso di opzioni con effetto leva, minimo (15% * effetto leva, 100%)
  4. In caso di opzioni covered basket call, (short basket call, azioni componenti long), il requisito di margine si applica a tutte le azioni componenti.

  • Alcune azioni particolari che si comportano come commodity, come, per esempio, le opzioni su indici VIX, presentano disposizioni specifiche relative allo spread e, di conseguenza, potrebbero dover soddisfare requisiti di margine superiori rispetto a quelli delle opzioni dirette su azioni statunitensi. I clienti sono tenuti a utilizzare il conto di paper trading per simulare uno spread su opzioni al fine di verificare l'attuale margine relativo a tale spread.
  • Qualora venga eseguita una combinazione di opzioni in modo tale da rendere la specifica strategia ottimale in quel particolare momento, la strategia resterà valida fino alla rivalutazione del conto anche qualora non rimanga la strategia ottimale. Le rivalutazioni avvengono in caso di variazione della posizione all'interno di tale simbolo. Qualora non vi sia alcuna variazione della posizione, la rivalutazione avviene al termine della giornata di trading.
  • A causa di restrizioni normative, Interactive Brokers al momento non offre finanziamenti sul margine (margin lending) alle persone fisiche residenti in Australia.