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La tabella seguente mostra un esempio di una tipica sequenza di negoziazione su titoli e la modalità in cui questi influenzano il conto a margine.[1]
Liquidità = | $10,000.00 | |
Valore di mercato dei titoli = | $0.00 | Nessuna posizione esistente |
Capitale con valore di prestito (CVP) = | $10,000.00 | Valore della liquidità complessiva + valore azionario + valore obbligazionario + valore dei fondi + valore delle opzioni europee e asiatiche |
Margine iniziale = | $0.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento (MM) = | $0.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $10,000.00 | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | $10,000.00 | VPC - MM |
Margine Reg T = | $0.00 | Margine Reg T = 50% * valore azionario |
SMA = | $10,000.00 | (SMA della giornata precedente+/- variazione nella liquidità della giornata +/- Margine iniziale Reg T delle transazioni odierne) o (Capitale con valore di prestito - Margine Reg T) se maggiore |
SMA >= 0 | Requisiti SMA soddisfatti, NESSUNA liquidazione |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $20,000.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $10,000.00 | |
Margine iniziale = | $5,000.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $5,000.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $5,000.00 | VPC - MI I fondi disponibili erano >=0 al momento della transazione, di conseguenza le transazioni sono state inoltrate. |
Liquidità in eccesso = | $5,000.00 | VPC - MM |
Margine Reg T = | $10,000.00 | Margine RegT = 50% * valore azionario |
SMA = | $0.00 | ($10,000.00 – $0.00 – $10,000.00) or ($10,000.00 – $10,000.00) se maggiore |
SMA >= 0 | Requisiti SMA soddisfatti, NESSUNA liquidazione |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $22,500.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $12,500.00 | |
Margine iniziale = | $5,625.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $5,625.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $6,875.00 | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | $6,875.00 | VPC - MM Liquidità in eccesso >=0,quindi non avviene ALCUNA LIQUIDAZIONE. |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $17,500.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $7,500.00 | |
Margine iniziale = | $4,375.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $4,375.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $3,125.00 | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | $3,125.00 | VPC - MM |
Margine Reg T = | $8,750.00 | Margine RegT = 50% * valore azionario |
SMA = | $0.00 | ($0.00 +/– $0.00 + $0.00) o ($7,500.00 – $8,750.00) se maggiore |
SMA >= 0 | Requisiti SMA soddisfatti, NESSUNA liquidazione |
Liquidità = | $12,500.00 | |
Valore di mercato dei titoli = | $0.00 | Posizioni non più esistenti. |
Capitale con valore di prestito = | $12,500.00 | |
Margine iniziale = | $0.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $0.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $12,500.00 | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | $12,500.00 | VPC - MM |
Margine Reg T = | $0.00 | Margine RegT = 50% * valore azionario |
SMA = | $12,500.00 | ($0.00 +/– $0.00 + $11,250.00) o ($12,500.00 – $0.00) se maggiore |
SMA >= 0 | Requisiti SMA soddisfatti, NESSUNA liquidazione |
Liquidità = | $12,500.00 | |
Valore di mercato dei titoli = | $0.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $12,500.00 | |
Margine iniziale = | $12,625.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $12,625.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | ($125.00) | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | ($125.00) | VPC - MM |
Fondi disponibili <=0, | di conseguenza, la transazione viene rifiutata. |
Liquidità = | ($17,500.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $30,000.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $12,500.00 | |
Margine iniziale = | $7,500.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $7,500.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | $5,000.00 | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | $5,000.00 | VPC - MM |
Margine Reg T = | $15,000.00 | Margine RegT = 50% * valore azionario |
SMA = | -$2,500.00 | ($12,500 +/– $0.00 – $15,000.00) o ($12,500.00 – $15,000.00) se maggiore |
SMA = ($2,500.00) che è < 0 | Le azioni vengono liquidate. |
Liquidità = | ($17,500.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $22,500.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $5,000.00 | |
Margine iniziale = | $5,625.00 | MI = 25% * valore azionario |
Margine di mantenimento = | $5,625.00 | MM = 25% * valore azionario |
Fondi disponibili = | ($625.00) | VPC - MI |
Liquidità in eccesso = | ($625.00) | VPC - MM |
Liquidità in eccesso < 0, | di conseguenza, le azioni vengono liquidate. |
La tabella seguente mostra un esempio di una tipica sequenza di negoziazione su commodity. Sebbene il nostro Universal Account trasferisca automaticamente fondi tra frazioni del conto contenenti titoli e commodity, per semplificare gli esempi seguenti, si ipotizzi che la liquidità del conto resti nella frazione commodity del conto.
Operazione | Liquidità | Requisito di margine | Valore di liquidazione netto |
---|---|---|---|
1. Versamento di $5,000.00 | + $5,000.00 | $5,000.00 | |
2 Acquisto di 1 contratto future ES | $5,000.00 | $2,813.00 | $5,000.00 |
$850.00 * 50 (moltiplicatore), Requisito di margine iniziale ES = $2,813.00 | |||
3. Fine giornata: il prezzo ES passa a $860.00 | $5,500.00 | $2813.00 | $5,500.00 |
Guadagnato $10.00 * 50 = $500.00 | |||
valore di liquidazione netto > $2,813.00 | Nessuna liquidazione. | ||
4. Giornata successiva: il prezzo di ES cala a $810.00 | $3,000.00 | $4,500.00 | $3,000.00 |
Persi $50.00 * 50 = $2,500.00 | |||
Valore di liquidazione netto < $4,500.00 margine di mantenimento overnight | Avviene la liquidazione. |
Per esempio, si ipotizzi che un cliente acquisti 2,000 azioni del titolo ABC a $10.00 per azione su margine. Il valore del prestito, in questo caso, equivale a $10,000.00, di conseguenza, il calcolo sarebbe: (1)
Liquidità = | $10,000.00 | |
Valore di mercato dei titoli = | $0.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $10,000.00 | |
Margine di mantenimento = | $0.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | $10,000.00 | VPC - MM |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $20,000.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $10,000.00 | |
Margine di mantenimento = | $5,000.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | $5,000.00 | VPC - MM |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $13,333.33 | |
Capitale con valore di prestito = | $3,333.33 | |
Margine di mantenimento = | $3,333.33 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | $0.00 | VPC - MM |
Prezzo = | ($10,000 / 2,000) / (.75) = $6.6667(2) |
Nell'esempio seguente un cliente acquista un'azione, ma il prezzo dell'azione cala sufficientemente da portare il saldo liquidità in eccesso al di sotto dello zero, inducendo la liquidazione.
Liquidità = | $10,000.00 | |
Valore di mercato dei titoli = | $0.00 | |
Capitale con valore di prestito (CVP) = | $10,000.00 | |
Margine di mantenimento (MM) = | $0.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | $10,000.00 | VPC - MM |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $20,000.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $10,000.00 | |
Margine di mantenimento = | $5,000.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | $5,000.00 | VPC - MM |
Liquidità = | ($10,000.00) | |
Valore di mercato dei titoli = | $12,000.00 | |
Capitale con valore di prestito = | $2,000.00 | |
Margine di mantenimento = | $3,000.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso = | -$1,000.00 | VPC - MM |
La liquidità in eccesso è ora < 0, quindi le posizioni vengono liquidate per riportare la liquidità in eccesso almeno a zero. |
Ammontare della liquidazione = | $1,000.00 * 4 |
$4,000.00 |
Liquidità = | ($6,000.00) | Prestito di $10,000.00 originario – ammontare della liquidazione |
Valore di mercato dei titoli = | $8,000.00 | valore di mercato di $12,000.00 – Ammontare della liquidazione |
Capitale con valore di prestito = | $2,000.00 | |
Margine di mantenimento = | $2,000.00 | MM = 25% * valore azionario |
Liquidità in eccesso | $0.00 | VPC - MM |
Si prega di notare ciò riporterà la liquidità in eccesso SOLAMENTE al valore zero. Versando un importo superiore a questo fornirà la possibilità di aprire ulteriori posizioni e/o un cuscinetto per prevenire liquidazioni future. |
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