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Garantías Requeridas

Resumen
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PMargin
Day Trading

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Resumen

Debido a las inusuales condiciones del mercado afectando, en particular, a la industria de servicios financieros, IB esta revisando sus requerimientos de garantía para los instrumentos de dicha industria y puede imponer los correspondientes incrementos de garantía. Por favor gestione su cartera de acuerdo con ello.

IB cálcula los requerimientos de garantía inicial (nueva posición) y de mantenimiento en tiempo real. IB liquidará las posiciones en tiempo real si hay una deficiencia en la garantía de mantenimiento. Las garantías en tiempo real le permite ver su riesgo de negociación en cualquier momento del día y le permiten a IB mantener bajas comisiones por que no tenemos que distribuir el costo de perdidas a los clientes como otros brókes no automatizados.

Interactive Brokers ofrece tres tipos de cuenta de garantía: Efectivo, Reg T Margin y Portafolio Margin. Los requerimientos para cada una de estas cuentas son detallados en nuestra pestaña de Tipos de Cuenta en la Página de Configuración de Negociación.

Todos los cálculos siguientes como las otras estadísticas de cuenta en tiempo real pueden ser halladas en la ventana de Cuenta de TWS. Para una descripción detallada de la ventana de cuenta y los cálculos contenidos en ella, vea la Guía de Usuario de TWS.

Cálculo de la Garantía Inicial

Al enviar la solicitud de una orden, una comprobación es realizada contra los fondos disponibles en tiempo real. Si los fondos disponibles incluyendo la solicitud de la orden es >=0, la orden es enviada; si es negativo, la orden es rechazada. El siguiente cálculo es utilizado para determinar los fondos disponibles:

Fondos disponibles en títulos = Valor activo en préstamo - Garantía requerida inicial de títulos

Fondos disponibles en commodities = Valor neto de liquidación de Comomdities - Garantía requerida inicial de Commodities

Adicionalmente, usted requiere tener un mínimo de USD $2,000 o su equivalente en USD en títulos de capital con el valor en préstamo o el valor neto liquidado en commodities para abrir una nueva posición.

Cálculo de la Garantía de Mantenimiento

El exceso de liquidez es comprobado en tiempo real, para asegurar que es >=0. Si es negativo , la cuenta esta sujeta a liquidación en tiempo real. Los siguientes cálculos son utilizados para determinar el exceso de liquidez:

Exceso de liquidez en títulos = Valor activo en préstamo - Garantía requerida de mantenimiento de títulos

Exceso de liquidez en Commodities = Valor neto de liquidación de Commodities - Garantía requerida de mantenimiento de Commodities

Adicionalmente, cualquier cuenta que tenga balance negativo en efectivo en cualquier fecha de negociación o fecha de liquidación será liquidada. Debe tener en cuenta que mientras los futuros son liquidados cada noche, las opciones sobre futuros son generalmente tratadas sobre una base de estilo prima y no serán liquidadas hasta que las opciones sean vendidas o expiren. Por lo tanto, para cierta combinación posiciones de futuros y opciones sobre futuros puede existir un desajuste en los flujos de caja el cual puede generar un balance negativo en el efectivo a pesar de que el Valor Neto de Liquidación es positivo. Además, hay un número de opciones donde se acostumbra localmente liquidar la opción en efectivo cada noche por la cámara de compensación (por ejemplo: Opciones HKFE HSI), pero debido a restricciones del sistema nosotros aplicamos la garantía a estas opciones sobre una base de estilo prima.

Cálculo de la Garantía al Final del Día Reg T (solamente cuentas Reg T Margin y en Efectivo)

Al final de cada día de negociación en EEUU (15:50-16:00 ET), un Memorando Especial de Cuenta (SMA) es revisado para asegurar que es > =0. Si es negativo, la cuenta esta sujeta a liquidación. Adicionalmente, no se permitirán retiros en efectivo que causen que el SMA sea negativo en tiempo real. El SMA es calculado para todos los títulos (acciones y opciones) sin importar el país, de la siguiente forma:

Special Memorandum Account=Máximo ((Valor activo en préstamo - garantía inicial requerida⁽⁴⁾), (SMA del día anterior +/- cambio en el efectivo del día +/- garantía inicial requerida⁽⁵⁾))

Modelos de Garantías

Los requerimientos de garantía son calculados por cualquiera de estas dos formas; con base en las reglas o con base en el riesgo.

Para el sistema de garantía con base en las reglas, cálculos predefinidos y estáticos son aplicados a cada posición o a grupos predefinidos de posiciones ("estrategias"). Los siguientes instrumentos estas sujetos al garantía con base en las reglas:

Acciones de EEUU, opciones sobre índices, opciones sobre acciones, futuros sobre acciones, y fondos mutuos en una cuenta de efectivo o Reg T.
Todos los Forex y bonos en cualquier cuenta.
Acciones Canadienses, Europeas, y Asiáticas en cualquier cuenta.
Opciones sobre acciones de Canadá en cualquier cuenta.

Para el sistema de garantía con base en el riesgo, los mercados consideran el máximo de un día de riesgo en todas las posiciones en un cartera, o subcarteras en conjunto (por ejemplo, un futuro y todas las opciones sobre ese futuro).

La garantía basada en riesgo es aplicado para los siguientes productos y cuentas:

Acciones de EEUU, opciones sobre índices, futuros simples sobre acciones y fondos mutuos en una cuenta de garantía de portafolio.
Todos los futuros y opciones sobre futuros en cualquier cuenta.
Opciones sobre acciones No-EEUU / No-Canadienses en cualquier cuenta.

Requerimientos de garantía para cada subyacente estan listados en el sitio del mercado correspondiente para el contrato. Un resumen de los requerimientos para los mayores contratos de futuros, así como los links a los sitios de los mercados esta disponible en nuestra página de Requerimientos de Garantía sobre Futuros.

Restricción en Apalancamiento

Existe una comprobación en tiempo real de la posición de apalancamiento, realizado de la siguiente manera: el valor Bruto de la Posición no puede ser mayor a 50 veces el Valor Neto Ajustado de Liquidación. Esto puede ser expresado como:

2% del valor de la posición bruta en títulos > Valor neto de liquidación - Valor de las opciones sobre futuros
Liquidaciones pueden ocurrir si el Valor Bruto de la Posición excede en más de 50 veces el valor de liquidación.

Cuenta Universal

A pesar de que la Cuenta Universal^SM debe ser tomada como una simple cuenta para propósito de negociación y control, para propósito de regulación y segregación, existen por separado las cuentas de acciones y las de futuros. Si hay un déficit de garantía en cualquiera de las dos cuentas, de acciones o de futuros, se debe transferir inmediatamente el dinero efectivo para cubrir el déficit en la garantía. Al final de cada día, cualquier exceso en efectivo en su cuenta de futuros será cambiada a su cuenta de acciones.

Garantía "What Ifs"

Garantía "What Ifs" (Qué pasa sí) puede ser probada a través de TWS Demo o creando una orden y seleccionando Check Margin en el menú de órdenes antes de transmitir su orden.

Soft Edge Margining

Para ayudar a los clientes a controlar deficiencias en la garantía, TWS incluye una utilidad de garantías de Soft Edge, el cual utiliza un código de colores en la Pantalla de Cuenta y despliega mensajes de advertencia para notificar a los clientes cuando se están acercando a sus límites en la garantía. Esta característica le permite tomar acción, como introducir operaciones para reducir garantía y evitar que IB tenga que liquidar sus posiciones. Los colores utilizados por Soft Edge sobre la pantalla de Cuentas contienen la siguiente información:

Amarillo - Sólo tiene un 5% de exceso sobre la garantía requerida.
Naranja - El exceso de garantía está bajo y tiene un corto periodo de tiempo para introducir operaciones para reducir garantía antes de que IB empiece a liquidar sus posiciones. En este momento no podrá introducir ninguna operación que pueda aumentar la garantía requerida.
Rojo - IB empezará dentro de poco tiempo a liquidar las posiciones necesarias para restablecer su cuenta dentro de los límites de garantía.

Notas:

Todas las liquidaciones están sujetas a la estructura normal de comisiones. Clientes de advisor no pagarán tarifas de advisor por cualquier transacción de liquidación.
T-Bills pueden ser depositados como colateral, pero requerimos un mínimo de $1,000,000 en T-Bills de EEUU para una trasferencia. Para iniciar la transferencia de T-Bill de EEUU, contacté nuestro Servicio al Cliente.
Calculado al final del día bajo la regulación de garantías de EEUU.
Calculado al momento de la operación bajo la regulación de garantías de EEUU.

Garantía Requerida para Acciones y Opciones sobre Índices de EEUU y México

Los siguientes cálculos se aplican solamente a cuentas Reg T y en Efectivo. Vea nuestra página de Garantías de Portafolio para requerimientos de Opciones en EEUU en una cuenta de Garantías de Portafolio.

NYSE y NASD han impuesto reglas para limitar la negociación diaria de pequeños inversores. Los clientes que bajo la clasificación de estas organizaciones sean Pattern Day Traders están sujetos a Restricciones de Negociación Diaria de títulos de EEUU.

Tenga en cuenta que Interactive Brokers utiliza software de optimización de garantía sobre opciones para intentar crear la mínima garantía requerida. Sin embargo, debido a los requerimientos exigidos por el sistema para determinar la solución óptima, no podemos garantizar siempre la óptima combinación en todos los casos.

La siguiente tabla muestra la garantía requerida sobre opciones para cada tipo de combinación de garantías:

Tipo de Combinación	Cuentas de Garantía		Cuentas en Efectivo
	Inicial	Mantenimiento	Inicial y Mantenimiento
Long Call o Put	Ninguna. El costo de la posición larga sobre la opción es restado del efectivo.	Ninguna.	Inicial: Ninguna. El costo de la posición larga sobre la opción es restado del efectivo. Mantenimiento: Ninguna.
Short Naked Call	100% * valor de mercado de la opción + máximo ((20% * valor de mercado del subyacente - cantidad "out of the money"), (10% valor de mercado del subyacente), ($2.50 multiplicador * número de contratos)). 20% por encima, es 15% para opciones sobre índices. Ventas en corto son aplicadas al efectivo. No se permiten para cuentas IRA.	La misma que la Inicial.	N/A.
Short Naked Put	100% * valor de mercado de la opción + máximo ((20% * valor de mercado del subyacente- cantidad "out of the money"), (10% * precio strike), ($2.50 * multiplicador* número de contratos)). 20% por encima, es 15% para opciones sobre índices.Ventas en corto son aplicadas al efectivo. Las mismas reglas que en efectivo para Cuentas de Garantía IRA	La misma que la Inicial.	100% del precio agregado strike de la opción put.
Covered Calls and Puts Posición corta en una opción con una posición en acciones mantenida para cubrir completamente el ejercicio después de la asignación del contrato.	Garantía inicial requerida sobre acciones + 100% del valor de la opción "in the money". Opciones de ventas en corto son aplicables al efectivo. Las mismas reglas que en efectivo para Cuentas de Garantía IRA.	Garantía requerida de mantenimiento para acciones + 100% del valor de la opción "in the money". .	Covered Calls Acciones pagadas completamente. Covered Puts N/A.
Call Spread Una posición larga y una corta del mismo número de calls sobre el mismo subyacente (y el mismo multiplicador) si la posición larga vence al mismo tiempo o posterior a la posición corta.	(Máximo (Strike agregado de una posición larga call - Strike agregado de una posición corta call, 0)). El costo de la posición larga call es restado del efectivo y una posición corta call es aplicada al efectivo.	La misma que la Inicial.	(Máximo (Strike agregado de una posición larga call - Strike agregado de una posición corta de call, 0)). El costo de una posición larga call es restado del efectivo y una posición corta call es aplicada al efectivo. Ambas opciones deben ser liquidadas en efectivo estilo Europeo.
Put Spread Una posición larga y una corta con el mismo número de puts sobre el mismo subyacente (y el mismo multiplicador) si la posición larga vence al mismo tiempo o posterior a la posición corta.	(Máximo (Strike agregado de una posición corta put - Strike agregado de una posición larga put, 0)). El costo de la posición larga es restado del efectivo y una posición corta es aplicada al efectivo.	La misma que la Inicial.	(Máximo (Strike agregado de una posición corta put - Strike agregado de una posición larga put, 0)). El costo de una posición larga es restado del efectivo y una posición corta es aplicada al efectivo. Ambas opciones deben ser liquidadas en efectivo estilo Europeo.
Collar Posición larga put y larga en el subyacente con posición corta call. Put y call deben tener la misma fecha de vencimiento, el mismo subyacente (y el mismo multiplicador), y el precio de ejercicio de la put debe ser menor que el precio de ejercicio de la call.	(Garantía inicial requerida sobre la acción). El costo de la opción put es restado del efectivo, posiciónes cortas son aplicadas al efectivo. Las mismas reglas que en efectivo para Cuentas de Garantía IRA. Valor Activo de Préstamo de una posició larga sobre acciones: Mínimo (Valor de mercado actual, precio agregado de ejercicio call).	Mínimo (((10% * del precio de ejercicio de la put) + cantidad de la put "out-of-the-money" ), (25% * preio de ejercicio de la call)).	Acción pagada completamente. Posición larga sobre la acción y el costo de la opción put son restados del efectivo, posiciónes cortas son aplicadas al efectivo.
Long Call and Put Comprar una call y una put.	Garantía como de dos posiciones largas sobre opciones.	La misma que la Inicial.	El mismo que la Cuenta de Garantía.
Short Call and Put Vender una call y una put.	Sí máximo (garantía de una posición corta call, garantía de una posición corta put) = garantía de una posición corta call, entonces, garantía de una posición corta call + put prima también garantía de una posición corta put + call prima. Posiciones cortas sobre opciones son aplicadas al efectivo. No permitido para cuentas IRA.	La misma que la Inicial.	N/A.
Long Butterfly Dos posiciones cortas sobre opciones de la misma serie (clase, multiplicador, precio strike, vencimiento) distanciadas por una posición larga sobre una opción del mismo tipo(put o call) con un precio strike más alto y una posición larga sobre una opción del mismo tipo con un precio strike menor. Todas las opciones componentes deben tener el mismo vencimiento, el mismo subyacente, y los intervalos entre los precios de ejercicio deben ser iguales.	Ninguna. El costo de un posición larga sobre una opción es restado del efectivo y una posición corta sobre opción es aplicado al efectivo.	Ninguna.	N/A.
Short Butterfly Put Dos posiciones largas sobre opciones put de la misma serie separadas por una posición corta put con un precio strike mayor y una posición corta put con un precio strike menor. Todas las opciones componentes deben tener el mismo vencimiento, el mismo subyacente, y los intervalos entre los precios de ejercicio deben ser iguales.	(El más alto precio de ejercicio agregado de una opción put - el segundo más alto precio de ejercicio agregado de una opción put ). El costo de un posición larga put es restado del efectivo y una posición corta put es aplicado al efectivo. No permitido para cuentas IRA.	Debe mantener la garantía inicial.	N/A.
Short Butterfly Call Dos posiciones largas sobre opciones call de la misma serie separadas por una posición corta call con un precio strike más alto y una posición corta call con un precio strike más bajo. Todas las opciones componentes deben tener la misma fecha de vencimiento, el mismo subyacente y los intervalos entre los precios de ejercicios deben ser iguales.	(El segundo más bajo precio de ejercicio agregado de la opción call - el precio agregado más bajo de ejercicio). El costo de un posición larga put es restado del efectivo y una posición corta put es aplicado al efectivo. No permitido para cuentas IRA.	Debe mantener la garantía inicial.	N/A.
Long Box Spread Posición larga call y posición corta put con el mismo precio de ejercicio (“lado comprador”) complementada con una posición larga put y una posición corta call con el mismo precio de ejecicio (“lado vendedor”). El precio de ejercicio del lado comprador es más bajo que el precio de ejercico del lado vendedor. Todas las opciones componentes deben tener el mismo vencimiento, y el mismo subyacente (multiplicador).	Ninguna. El costo de un posición larga put es restado del efectivo y una posición corta put es aplicado al efectivo.	Ninguna.	N/A.
Short Box Spread Posición larga call y posición corta put con el mismo precio de ejercicio (“lado comprador”) complementada con una posición larga put y una posición corta call con el mismo precio de ejecicio (“lado vendedor”). El precio de ejercicio del lado comprador es más alto que el precio de ejercico del lado vendedor. Todas las opciones componentes deben tener el mismo vencimiento, y el mismo subyacente (multiplicador).	Máx(102%valor mercado a mercado, diferencial del precio strike multiplicador del contrato).	Debe mantener la garantía inicial.	N/A.
Conversion Posición larga put y larga en el subyacente con una posición corta call. Los opciones put y call deben tener la misma fecha de vencimiento, subyacente (multiplicador), y precio de ejercicio.	(Garantía inicial requerida para acciones). La posición larga sobre acciones y el costo de la opción put son restados del efectivo, y la posicion corta call son aplicadas al efectivo. Valor Activo en Préstamo de posición larga en acciones: mínimo (valor de mercado actual, precio agregado de ejecicio de la opción put).	(10% * precio agregado de ejercicio).	La posición larga sobre acciones y el costo de la opción put son restados del efectivo, y la posicion corta call son aplicadas al efectivo.
Reverse Conversion Posición larga call y posición corta sobre el subyacente con una posición corta put. Las opciones put y cal denben tener la misma fecha de vencimiento, el mismo subyacente (multiplicador), y precio de ejercicio.	(50% * valor en corto del mercado) + máximo ((Precio de ejercicio de la put - Precio de mercado de la acción),0). El costo de la posición larga call es restado del efectivo, posición corta sobre acciones y opciones put son aplicadas al efectivo, y posición corta es restada del capital con el valor del prestamo. No permitido para cuentas IRA.	(10% del precio de ejercicio de la put) + máximo ((Precio de ejercicio de la put - Prrecio de mercado de la acció),0).	N/A.
Protective Put Posición larga put y posición larga sobre el subyacente.	(Garantía inicial requerida para acciones). La posición larga en acciones y el costo de la opción put son restados del efectivo. Las mismas reglas que en efectivo para Cuentas de Garantía IRA.	Mínimo ((10% * precio de ejercicio agregado de la put) + (100% * cantidad "out of money"), (garantía requerida de mantenimiento para acciones)).	La posición larga sobre acciones y el costo de la opción put son restados del efectivo.
Protective Call Posición larga y posición corta sobre un subyacente.	(Garantía inicial estándar requerido sobre acciones). El costo de la posición larga call es restado del efectivo, la posición corta es aplicada al efectivo, y la posición corta es restada del capital con prestamos. No permitido para cuentas IRA.	Mínimo ((10% * precio agregado de ejercicio de la call) + (100% * cantidad "out of money"), (garantía requerida de mantenimiento para acciones)).	N/A.

Notas:

Las fórmulas antriores hacen uso de las funciones máximo (x, y, ..), Mínimo (x, y, ..) y Sí (x, y, z). La función máximo retorna el mayor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Por ejemplo, máximo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 2000. La función Mínimo el menor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Por ejemplo, Mínimo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 500. La función Sí evalúa una condición y si es verdadera utiliza la fórmula " y" y si es falsa utiliza la fórmula "z". Por ejemplo, Sí (20 < 0, 30, 60) retornará el valor de 60. También tenga en cuenta que los requerimientos de garantía citados están en dólares de EEUU, pueden también ser cubiertas con el equivalente en otras divisas.
Opciones especfícas con comportamientos similares a los futuros, como las opciones sobre índices VIX, tienen reglas especiales de spread y, consecuentemente, pueden requerir una garantía más alta que una opción sobre acciones de EEUU. Se aconseja a los clientes usar cuenta de papel (paper trading) para simular el spread sobre una opción para revisar la actual garantía sobre dicho spread.

Requerimientos para Acciones y Opciones sobre Índices de Canadá

NYSE y NASD han impuesto reglas para limitar la negociación diaria de pequeños inversores Los clientes que bajo la clasificación de estas organizaciones sean Pattern Day Traders están sujetos a Restricciones de Negociación Diaria de títulos de EEUU.

La siguiente tabla muestra la garantía requerida sobre opciones para cada tipo de combinación de garantías.

Tipo de Combinación	Cuentas de Garantía		Cuentas en Efectivo
	Inicial	Mantenimiento	Inicial y Mantenimiento
Long Call or Put	Ninguna. El costo de la posición larga sobre la opción es restado del efectivo.	Ninguna.	Inicial: Ninguna.El costo de la posición larga sobre la opción es restado del efectivo. Mantenimiento: Ninguna.
Short Naked Call	100% * valor de mercado de la opción + máximo (((25% * valor de mercado del subyacente) - cantidad "out of the money"), 10% * valor de mercado del subyacente, $250 * número de contratos). 25% por encima, es 15% para opciones sobre índices. Ventas en corto son aplicadas al efectivo.	La misma que la Inicial.	N/A.
Short Naked Put	100% * valor de mercado de la opción + máximo (((25% * (valor de mercado del subyacente) - cantidad "out of the money"), 10% * precio strike, $250 * número de contratos). 25% por encima, es 15% para opciones sobre índices.Ventas en corto son aplicadas al efectivo.	La misma que la Inicial.	100% del precio agregado strike de la opción put.
Covered Calls Posición corta en una opción call con una posición en acciones mantenida para cubrir completamente el ejercicio después de la asignación del contrato de la opción.	Garantía inicial requerida para acciones + 100% del valor " in the money" de la opción. Ventas en corto son aplicables al efectivo.	Garantía inicial requerida para acciones + 100% del valor de la opción " in the money".	Acciones pagadas completamente.
Covered Puts Posición corta en una opción put con una posición en acciones mantenida para cubrir completamente el ejercicio después de la asignación del contrato de la opción.	Máximo (Garantías requeridas para posición corta, strike agregado de posición corta put)	La misma que la Inicial.	N/A.
Call Spread Una posición larga y una corta del mismo número de calls sobre el mismo subyacente (y el mismo multiplicador) si la posición larga vence al mismo tiempo o posterior a la posición corta.	Máximo (Strike agregado de una posición larga call - Strike agregado de una posición corta call, 0)). El costo de la posición larga call es restado del efectivo y la posición corta call es aplicada al efectivo.	La misma que la Inicial.	(Máximo (Strike agregado de una posición larga call - Strike agregado de una posición corta call, 0)). El costo de la posición larga call es restado del efectivo y una posición corta call es aplicada al efectivo. Ambas opciones deben ser liquidadas en efectivo estilo Europeo.
Put Spread Una posición larga y una corta con el mismo número de puts sobre el mismo subyacente (y el mismo multiplicador) si la posición larga vence al mismo tiempo o posterior a la posición corta.	(Máximo (Strike agregado de una posición corta put- Strike agregado de una posición larga call, 0)). El costo de la posición larga es restado del efectivo y la posición corta es aplicada al efectivo.	La misma que la Inicial.	(Máximo (Strike agregado de una posición corta put- Strike agregado de una posición larga call, 0)). El costo de la posición larga es restado del efectivo y la posición corta es aplicada al efectivo. Ambas opciones deben ser liquidadas en efectivo estilo Europeo.
Protective Put Posición larga put y posición larga sobre el subyacente.	Máximo ((25% valor de mercado del título de posición larga) + mínimo ((100% cantidad "out of money"), (25% * valor de mercado del título de posición corta), (garantía inicial requerida para acciones)). La posición larga en acciones y el costo de la posición put son restados del efectivo.	Mínimo ((10% * precio agregado de ejercicio de la put) + (100% * cantidad "out of money "), (garantía de mantenimiento requerida sobre acciones)).	La posición larga en acciones y el costo de la posición put son restados del efectivo.
Protective Call Posición larga call y posición corta sobre el subyacente.	Máximo ((25% * valor de mercado del título de posición corta) + mínimo ((100% * cantidad "out of money"), (25% * valor de mercado del título de posición corta)), (garantía inicial requerida para acciones). El costo de la posición larga call es restado del efectivo, la posición corta en acciones es aplicado al efectivo y la posición corta es restada del valor activo del préstamo.	Mínimo ((10% * percio agregado de ejercicio de la opción call) + (100% * cantidad "out of money"), (garantía requerida de mantenimiento en acciones)).	N/A.

Notas:

Las fórmulas antriores hacen uso de las funciones máximo (x, y, ..), Mínimo (x, y, ..) y Sí (x, y, z). La función máximo retorna el mayor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Por ejemplo, máximo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 2000. La función Mínimo el menor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Por ejemplo, Mínimo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 500. La función Sí evalúa una condición y si es verdadera utiliza la fórmula "y" y si es falsa utiliza la fórmula "z". Por ejemplo, Sí (20 < 0, 30, 60) retornará el valor de 60. También tenga en cuenta que los requerimientos de garantía citados están en dólares de EEUU, pueden también ser cubiertas con el equivalente en otras divisas.

Garantías Requeridas para Opciones No-EEUU y No-Canadá

La garantía requerida esta determinada por modelos de análisis basados en el riesgo especificado por cada mercado. Para detalles, visite el sitio de cada mercado en cuestión. Se aplicarán los mínimos sobre futuros de IB y las tasas del 50% de negociación diaria.

Futuros

Las garantías requeridas sobre futuros son determinas por cada mercado y pueden cambiar frecuentemente. Todas las garantías requeridas están expresadas en la divisa del producto negociado.

El algoritmo SPAN de garantías define un conjunto estándar de escenarios del mercado con un horizonte de tiempo de un día. Un rango de precios a escánear es definido por cada producto por la respectiva entidad de compensación. Adicionalmente a los modelos de garantías obligatorios por los mercados, IB toma en consideración grandes escenarios móviles para productos basados en índices. IB considerará garantías sobre movimientos extremos de productos con base en índices de subyacentes. ( Adicionalmente al actual rango SPAN de 16 puntos, IB considerará escenarios adicionales los cuales incorporan movimientos extremos del subyacente). De acuerdo a esto, IB puede requerir garantíias superiores a las exigidas por los mercados en posiciones cortas de opciones "out-of-the-money" para tener en cuenta el riesgo inherente de un movimiento extremo del mercado. Las garantías requeridas sobre una opción específica puede ser determinada a través de la creación de una línea de orden en TWS para la opción en cuestión y usando después la comprobación de garantía ("margin check") para dicha orden.

La siguiente tabla explica la garantía requerida por mercado.

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
B3	BGI	-	BGI	7889.14	N/A	7889.14	6860.01	BRL
B3	CCM	-	CCM	2923.86	N/A	2923.86	2542.48	BRL
B3	DI1	-	DI1	315.817	N/A	315.817	274.623	BRL
B3	DOL	-	DOL	32289.07	N/A	32289.07	28077.45	BRL
B3	IND	-	IND	25466.73	22144.98	36381.04	31635.68	BRL
B3	SML	-	SML	4418.66	N/A	4418.66	3842.31	BRL
B3	WDO	-	WDO	6457.81	N/A	6457.81	5615.49	BRL
B3	WIN	-	WIN	5093.35	4429.00	7276.21	6327.14	BRL

Euronext Brussels (Belfox)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
BELFOX	BFX	-	BXF	10184.35	N/A	10184.35	8855.96	EUR

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
BURSAMY	FCPO.MY	-	FCPO	11440.36	N/A	11440.36	9948.14	MYR
BURSAMY	FBMKLCI	-	FKLI	3220	2800	4600	4000	MYR

Chicago Board Of Trade (CBOT)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
CBOT	10Y	-	10Y	618.995	N/A	618.995	538.257	USD
CBOT	2YY	-	2YY	664.125	N/A	664.125	577.50	USD
CBOT	30Y	-	30Y	543.375	N/A	543.375	472.50	USD
CBOT	5YY	-	5YY	623.875	N/A	623.875	542.50	USD
CBOT	AIGCI	-	AW	1115.00	N/A	1115.00	969.556	USD
CBOT	DHB	-	DHB	1728.26	N/A	1728.26	1502.78	USD
CBOT	DHY	-	DHY	1898.72	N/A	1898.72	1650.45	USD
CBOT	HYB	-	HYB	5539.83	N/A	5539.83	4777.54	USD
CBOT	IQB	-	IQB	5796.17	N/A	5796.17	4818.27	USD
CBOT	KE	-	KE	4432.34	N/A	4432.34	3854.20	USD
CBOT	MTN	-	MTN	801.016	N/A	801.016	663.905	USD
CBOT	MWN	-	MWN	1220.37	N/A	1220.37	974.276	USD
CBOT	MYM	-	MYM	1294.30	1078.91	1848.995	1541.30	USD
CBOT	MZC	-	MZC	242.312	N/A	242.312	169.402	USD
CBOT	MZL	-	MZL	517.121	N/A	517.121	449.67	USD
CBOT	MZM	-	MZM	323.327	N/A	323.327	275.935	USD
CBOT	MZS	-	MZS	429.395	N/A	429.395	373.387	USD
CBOT	MZW	-	MZW	410.681	N/A	410.681	334.288	USD
CBOT	NDOW	-	NDOW	128.10	107.891	182.9995	154.13	USD
CBOT	QDF	-	QDF	246.184	214.073	351.692	305.819	USD
CBOT	QDOW	-	QDOW	259.743	215.475	371.061	307.821	USD
CBOT	DJUSRE	-	RX	3403.24	N/A	3403.24	2959.32	USD
CBOT	TN	-	TN	3323.38	N/A	3323.38	2550.04	USD
CBOT	TWE	-	TWE	4945.01	N/A	4945.01	4300.01	USD
CBOT	UB	-	UB	6890.77	N/A	6890.77	5150.05	USD
CBOT	YC	-	XC	484.625	N/A	484.625	338.804	USD
CBOT	YK	-	XK	858.79	N/A	858.79	746.774	USD
CBOT	YW	-	XW	806.362	N/A	806.362	668.576	USD
CBOT	YIA	-	YIA	597.16	N/A	597.16	519.27	USD
CBOT	YIC	-	YIC	1326.08	N/A	1326.08	1153.11	USD
CBOT	YID	-	YID	3100.82	N/A	3100.82	2696.36	USD
CBOT	YIT	-	YIT	661.302	N/A	661.302	575.045	USD
CBOT	YIW	-	YIW	1580.73	N/A	1580.73	1318.03	USD
CBOT	YM	-	YM	12942.965	10789.10	18489.95	15413	USD
CBOT	Z3N	-	Z3N	2164.68	N/A	2164.68	1800.00	USD
CBOT	ZB	-	ZB	5041.45	N/A	5041.45	3758.87	USD
CBOT	ZC	-	ZC	2423.12	N/A	2423.12	1694.02	USD
CBOT	ZF	-	ZF	1539.375	N/A	1539.375	1250.02	USD
CBOT	ZL	-	ZL	5022.72	N/A	5022.72	4367.58	USD
CBOT	ZM	-	ZM	3116.95	N/A	3116.95	2623.43	USD
CBOT	ZN	-	ZN	2405.88	N/A	2405.88	1875.00	USD
CBOT	ZO	-	ZO	4268.33	N/A	4268.33	3438.94	USD
CBOT	ZQ	-	ZQ	1035.00	N/A	1035.00	900.00	USD
CBOT	ZR	-	ZR	5815.85	N/A	5815.85	4743.72	USD
CBOT	ZS	-	ZS	4293.95	N/A	4293.95	3733.87	USD
CBOT	ZT	-	ZT	1403.68	N/A	1403.68	1200.02	USD
CBOT	ZW	-	ZW	4031.81	N/A	4031.81	3342.88	USD

Montreal Exchange (CDE)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
CDE	CGB	-	CGB	3746.21	N/A	3746.21	2579.32	CAD
CDE	CGF	-	CGF	2072.05	N/A	2072.05	1419.17	CAD
CDE	CGZ	-	CGZ	861.971	N/A	861.971	614.76	CAD
CDE	CRA	-	CRA	371.469	N/A	371.469	323.01	CAD
CDE	TSE60	-	SXF	21061.82	17803.33	30088.32	25433.32	CAD
CDE	TSE60	-	SXM	22146.24	N/A	22146.24	19074.99	CAD

CBOE Futures Exchange (CFE)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
CFE	IBXXIBHY	-	IBHY	10556.43	N/A	10556.43	9179.50	USD
CFE	IBXXIBIG	-	IBIG	9762.50	N/A	9762.50	8489.13	USD
CFE	IEMD	-	IEMD	464.204	N/A	464.204	403.655	USD
CFE	PBT	-	PBT	468.503	N/A	468.503	392.159	USD
CFE	PET	-	PET	194.122	N/A	194.122	163.732	USD
CFE	VA	-	VA	195.50	N/A	195.50	170	USD
CFE	VIX	-	VX	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VIX	-	VX34	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VIX	-	VX35	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VIX	-	VX36	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VIX	-	VX38	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VIX	-	VX39	8912.50	N/A	8912.50	7750	USD
CFE	VXM	-	VXM	891.25	N/A	891.25	775	USD

Chicago Mercantile Exchange (CME)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
CME	AUD	-	6A	2540.27	N/A	2540.27	2208.93	USD
CME	GBP	-	6B	2296.12	N/A	2296.12	1996.63	USD
CME	CAD	-	6C	1574.28	N/A	1574.28	1368.94	USD
CME	EUR	-	6E	3554.50	N/A	3554.50	3090.87	USD
CME	6H	-	6H	1230.08	N/A	1230.08	1069.64	USD
CME	JPY	-	6J	2760	N/A	2760	2400	USD
CME	BRE	-	6L	1978.72	N/A	1978.72	1457.25	USD
CME	6M	-	6M	2036.88	N/A	2036.88	1771.20	USD
CME	NZD	-	6N	2399.80	N/A	2399.80	2086.79	USD
CME	CHF	-	6S	5624.41	N/A	5624.41	4890.79	USD
CME	ZAR	-	6Z	2511.60	N/A	2511.60	2184	USD
CME	ACDX	-	ACD	15932.11	N/A	15932.11	13854.01	CAD
CME	ADA	-	ADA	20957.12	N/A	20957.12	17484.45	USD
CME	AJY	-	AJY	2901263.40	N/A	2901263.40	2522837.74	JPY
CME	BFF	-	BFF	789.218	N/A	789.218	635.668	USD
CME	BQX	-	BIO	42715.20	N/A	42715.20	37143.65	USD
CME	BOS	-	BOS	5212.37	N/A	5212.37	4532.50	USD
CME	BRR	-	BTC	149542.76	N/A	149542.76	116008.08	USD
CME	BTCEURRR	-	BTE	213908.32	N/A	213908.32	174985.50	EUR
CME	CB	-	CB	6165.76	N/A	6165.76	5361.53	USD
CME	CHI	-	CHI	3418.38	N/A	3418.38	2972.50	USD
CME	CLP	-	CHP	8284.23	N/A	8284.23	7203.68	USD
CME	CJY	-	CJY	1990606.37	N/A	1990606.37	1730962.06	JPY
CME	CNH	-	CNH	23304.76	N/A	23304.76	20134.50	CNH
CME	CSC	-	CSC	5497.49	N/A	5497.49	4780.42	USD
CME	CUS	-	CUS	5336.00	N/A	5336.00	4640.00	USD
CME	CZK	-	CZK	12242.74	N/A	12242.74	10645.86	USD
CME	DA	-	DC	4759.29	N/A	4759.29	4138.52	USD
CME	DEN	-	DEN	4545.38	N/A	4545.38	3952.50	USD
CME	DY	-	DY	5849.80	N/A	5849.80	5086.79	USD
CME	E7	-	E7	1777.25	N/A	1777.25	1545.44	USD
CME	EAD	-	EAD	16367.89	N/A	16367.89	14104.28	AUD
CME	EBMEUR	-	EBM	4278.17	N/A	4278.17	3499.71	EUR
CME	ECD	-	ECD	10294.71	N/A	10294.71	8241.68	CAD
CME	ECK	-	ECK	9533.96	N/A	9533.96	8290.40	EUR
CME	EEM	-	EEM	177.528	N/A	177.528	145.981	EUR
CME	EHF	-	EHF	7560.85	N/A	7560.85	6574.65	EUR
CME	EMD	-	EMD	22444.10	19516.61	32063.01	27880.87	USD
CME	NIY	-	ENY	415541.11	361340.10	593630.16	516200.14	JPY
CME	EPZ	-	EPZ	6663.10	N/A	6663.10	5794	EUR
CME	ES	-	ES	23544.94	18184.60	33635.625	25978	USD
CME	SPXESUP	-	ESG	27377.22	N/A	27377.22	23802.62	USD
CME	ESTR	-	ESR	1056.81	N/A	1056.81	918.889	EUR
CME	ETHEURRR	-	ETE	88763.84	N/A	88763.84	72990.30	EUR
CME	ETHUSDRR	-	ETH	61166.71	N/A	61166.71	48427.57	USD
CME	SPW	-	EWF	13231.01	N/A	13231.01	11505	USD
CME	GSCI	-	GD	49767.97	N/A	49767.97	43276.41	USD
CME	GDK	-	GDK	8233.70	N/A	8233.70	7159.74	USD
CME	GF	-	GF	13340.62	N/A	13340.62	11600.54	USD
CME	NF	-	GNF	15255.97	N/A	15255.97	13266.06	USD
CME	HE	-	HE	3256.85	N/A	3256.85	2788.56	USD
CME	HUF	-	HUF	13175.95	N/A	13175.95	11457.35	USD
CME	IBAA	-	IBV	42958.25	N/A	42958.25	37355	USD
CME	ILS	-	ILS	37961.43	N/A	37961.43	33009.94	USD
CME	J7	-	J7	1380	N/A	1380	1200	USD
CME	KRW	-	KRW	17816.82	N/A	17816.82	15342.50	USD
CME	LAV	-	LAV	4347.00	N/A	4347.00	3780.00	USD
CME	LAX	-	LAX	6391.12	N/A	6391.12	5557.50	USD
CME	LBR	-	LBR	2551.74	N/A	2551.74	2217.93	USD
CME	LE	-	LE	5866.84	N/A	5866.84	5101.60	USD
CME	LNK	-	LNK	40393.77	N/A	40393.77	34798.93	USD
CME	M2K	-	M2K	902.647	784.91	1289.50	1121.30	USD
CME	M6A	-	M6A	254.027	N/A	254.027	220.893	USD
CME	M6B	-	M6B	229.612	N/A	229.612	199.663	USD
CME	M6E	-	M6E	355.45	N/A	355.45	309.087	USD
CME	MBT	-	MBT	2992.36	N/A	2992.36	2320.16	USD
CME	MCA.X	-	MCA	2095.71	N/A	2095.71	1748.44	USD
CME	MCD	-	MCD	157.428	N/A	157.428	136.894	USD
CME	MES	-	MES	2354.49	1818.46	3363.56	2597.80	USD
CME	MET	-	MET	122.333	N/A	122.333	96.8551	USD
CME	MIA	-	MIA	6560.75	N/A	6560.75	5705.00	USD
CME	MIR	-	MIR	1208.635	N/A	1208.635	1044.90	USD
CME	MJY	-	MJY	276	N/A	276	240	USD
CME	MLN	-	MLN	2019.69	N/A	2019.69	1739.95	USD
CME	MNI	-	MNI	207770.56	180670.05	296815.08	258100.07	JPY
CME	MNK	-	MNK	3554.33	N/A	3554.33	3090.72	USD
CME	MNQ	-	MNQ	4146.25	3005.91	5923.21	4294.16	USD
CME	MSF	-	MSF	562.441	N/A	562.441	489.079	USD
CME	MSL	-	MSL	1468.125	N/A	1468.125	1137.50	USD
CME	MXL	-	MXL	1996.25	N/A	1996.25	1644.56	USD
CME	MXP	-	MXP	2364.22	N/A	2364.22	1715.625	USD
CME	N2K	-	N2K	90.2647	78.491	128.95	112.13	USD
CME	NES	-	NES	233.787	181.846	333.981	259.78	USD
CME	NIY	-	NIY	2077705.56	1806700.49	2968150.80	2581000.70	JPY
CME	NKD	-	NKD	35543.29	N/A	35543.29	30907.21	USD
CME	NNQ	-	NNQ	415.29	300.591	593.271	429.416	USD
CME	NOK	-	NOK	16624.68	N/A	16624.68	14455.89	USD
CME	NQ	-	NQ	41462.50	30059.13	59232.15	42941.62	USD
CME	NYM	-	NYM	5068.62	N/A	5068.62	4407.50	USD
CME	PJY	-	PJY	2598425.73	N/A	2598425.73	2254065.96	JPY
CME	PLN	-	PLN	13411.97	N/A	13411.97	11662.58	USD
CME	PSF	-	PSF	13686.72	N/A	13686.72	11771.06	CHF
CME	QBTC	-	QBTC	265.70	N/A	265.70	231.044	USD
CME	QEF	-	QEF	170.824	N/A	170.824	148.543	USD
CME	QETH	-	QETH	178.063	N/A	178.063	149.352	USD
CME	QNDX	-	QNDX	208.046	149.892	297.208	214.132	USD
CME	QNF	-	QNF	223.478	148.429	319.255	212.042	USD
CME	QRF	-	QRF	179.056	155.701	255.795	222.43	USD
CME	QRTY	-	QRTY	181.15	156.762	258.786	223.946	USD
CME	QSF	-	QSF	479.623	359.995	685.175	514.278	USD
CME	QSPX	-	QSPX	469.932	362.894	671.332	518.42	USD
CME	QTF	-	QTF	263.384	N/A	263.384	229.03	USD
CME	RF	-	RF	5029.81	N/A	5029.81	4319.26	CHF
CME	RMB	-	RMB	8511.15	N/A	8511.15	7401	USD
CME	RME	-	RME	8818.72	N/A	8818.72	7667.58	EUR
CME	RP	-	RP	6156.48	N/A	6156.48	5353.44	GBP
CME	RS1	-	RS1	18130.42	N/A	18130.42	15755.81	USD
CME	RSG	-	RSG	60078.92	N/A	60078.92	52237.68	USD
CME	RSV	-	RSV	14416.36	N/A	14416.36	12313.60	USD
CME	RTY	-	RTY	9026.47	7849.10	12894.95	11213.00	USD
CME	RY	-	RY	951167.99	N/A	951167.99	827093.57	JPY
CME	SPXDIVAN	-	SDA	4867.38	N/A	4867.38	4232.50	USD
CME	SDG	-	SDG	6471.63	N/A	6471.63	5627.50	USD
CME	SDI	-	SDI	650.909	N/A	650.909	566.008	USD
CME	SEK	-	SEK	16559.28	N/A	16559.28	14399.20	USD
CME	SFR	-	SFR	5344.63	N/A	5344.63	4647.50	USD
CME	SGX	-	SG	433879.99	N/A	433879.99	377286.95	USD
CME	SIR	-	SIR	6008.175	N/A	6008.175	5224.50	USD
CME	SJY	-	SJY	4513526.89	N/A	4513526.89	3924805.99	JPY
CME	SMC	-	SMC	45220.83	N/A	45220.83	39322.46	USD
CME	SOL	-	SOL	29362.50	N/A	29362.50	22750	USD
CME	SOFR1	-	SR1	1035.02	N/A	1035.02	900.021	USD
CME	SOFR3	-	SR3	833.75	N/A	833.75	725.00	USD
CME	SVX	-	SU	99903.06	N/A	99903.06	86872.20	USD
CME	TBF3	-	TBF3	758.508	N/A	758.508	659.57	USD
CME	WDC	-	WDC	4893.25	N/A	4893.25	4255.00	USD
CME	IXB	-	XAB	19383.17	N/A	19383.17	16619.87	USD
CME	IXE	-	XAE	18279.93	N/A	18279.93	15895.18	USD
CME	SIXM	-	XAF	13339.60	N/A	13339.60	9495.00	USD
CME	IXI	-	XAI	29344.37	N/A	29344.37	25514.36	USD
CME	SIXT	-	XAK	61321.31	N/A	61321.31	53318.80	USD
CME	IXR	-	XAP	10447.37	N/A	10447.37	7910.75	USD
CME	SIXRE	-	XAR	4244.85	N/A	4244.85	3691.10	USD
CME	IXU	-	XAU	12014.29	N/A	12014.29	10412.12	USD
CME	IXV	-	XAV	25818.34	N/A	25818.34	22449.90	USD
CME	IXY	-	XAY	57070.45	N/A	57070.45	48476.68	USD
CME	XAZ	-	XAZ	16201.63	N/A	16201.63	13565.90	USD
CME	XLM	-	XLM	39924.99	N/A	39924.99	32891.30	USD
CME	XRP	-	XRP	47284.375	N/A	47284.375	34312.50	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
COINDERIV	ADP	-	ADP	99.682	N/A	99.682	86.68	USD
COINDERIV	AVP	-	AVP	57.50	N/A	57.50	50	USD
COINDERIV	BCP	-	BCP	144.677	N/A	144.677	125.806	USD
COINDERIV	BIP	-	BIP	265.65	N/A	265.65	231	USD
COINDERIV	BIT	-	BIT	268.772	N/A	268.772	233.715	USD
COINDERIV	DOP	-	DOP	289.646	N/A	289.646	251.866	USD
COINDERIV	ET	-	ET	111.694	N/A	111.694	97.12	USD
COINDERIV	ETP	-	ETP	111.067	N/A	111.067	96.58	USD
COINDERIV	GOL	-	GOL	2153.21	N/A	2153.21	1872.36	USD
COINDERIV	HEP	-	HEP	199.434	N/A	199.434	173.421	USD
COINDERIV	LNP	-	LNP	267.858	N/A	267.858	232.92	USD
COINDERIV	NOL	-	NOL	399.973	N/A	399.973	347.80	USD
COINDERIV	POP	-	POP	57.50	N/A	57.50	50	USD
COINDERIV	SHP	-	SHP	57.50	N/A	57.50	50	USD
COINDERIV	SLP	-	SLP	209.07	N/A	209.07	181.80	USD
COINDERIV	SLR	-	SLR	1622.22	N/A	1622.22	1407.10	USD
COINDERIV	SUP	-	SUP	210.656	N/A	210.656	183.18	USD
COINDERIV	XLP	-	XLP	439.162	N/A	439.162	381.88	USD
COINDERIV	XPP	-	XPP	314.962	N/A	314.962	273.88	USD
COINDERIV	ZEC	-	ZEC	466.817	N/A	466.817	405.928	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
COMEX	1OZ	-	1OZ	509.315	N/A	509.315	442.883	USD
COMEX	ALI	-	ALI	16726.95	N/A	16726.95	14545.17	USD
COMEX	GC	-	GC	55922.63	N/A	55922.63	44289.25	USD
COMEX	HG	-	HG	25838.75	N/A	25838.75	16958.22	USD
COMEX	HRC	-	HRC	1968.75	N/A	1968.75	1503.26	USD
COMEX	MGC	-	MGC	5592.26	N/A	5592.26	4428.93	USD
COMEX	MHG	-	MHG	2583.875	N/A	2583.875	1695.82	USD
COMEX	QC	-	QC	12919.375	N/A	12919.375	8479.11	USD
COMEX	QI	-	QI	36732.28	N/A	36732.28	31941.11	USD
COMEX	QO	-	QO	27965.77	N/A	27965.77	22144.15	USD
COMEX	SGC	-	SGC	40856.64	N/A	40856.64	35527.50	CNH
COMEX	SGUF	-	SGU	12075.00	N/A	12075.00	10500.00	USD
COMEX	SI	-	SI	73464.56	N/A	73464.56	63882.23	USD
COMEX	SIC	-	SIC	1469.29	N/A	1469.29	1277.64	USD
COMEX	SI	-	SIL	14692.91	N/A	14692.91	12776.45	USD
COMEX	UX	-	UX	3350.83	N/A	3350.83	2913.77	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
ENDEX	ECF	-	ECF	48185.00	N/A	48185.00	41900.00	EUR
ENDEX	TFM	-	TFM	27724.04	N/A	27724.04	24107.86	EUR

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
EUREX	CONF	-	CONF	14039.34	N/A	14039.34	12208.12	CHF
EUREX	FBON	-	FBON	6612.34	N/A	6612.34	5749.86	EUR
EUREX	BTP	-	FBTP	2777.71	N/A	2777.71	2415.40	EUR
EUREX	BTS	-	FBTS	1061.27	N/A	1061.27	922.84	EUR
EUREX	DJUBS	-	FCCO	6126.66	N/A	6126.66	5327.53	USD
EUREX	SD3ED	-	FD3D	2985.40	N/A	2985.40	2596.00	EUR
EUREX	DAX	-	FDAX	38923.16	33846.225	55604.51	48351.75	EUR
EUREX	DDAX	-	FDIV	10062.50	N/A	10062.50	8750	EUR
EUREX	DAX	-	FDXM	7784.63	6769.245	11120.90	9670.35	EUR
EUREX	DAX	-	FDXS	1556.93	1353.85	2224.18	1934.07	EUR
EUREX	DBEA	-	FEBD	902.916	N/A	902.916	785.144	EUR
EUREX	FECX	-	FECX	2189.90	N/A	2189.90	1904.20	EUR
EUREX	DJSD	-	FEDV	5686.83	N/A	5686.83	4945	EUR
EUREX	FEHY	-	FEHY	1404.05	N/A	1404.05	1220.87	EUR
EUREX	ESA	-	FESA	5122.74	N/A	5122.74	4454.55	EUR
EUREX	SX7E	-	FESB	1457.15	1267.09	2081.64	1810.12	EUR
EUREX	SX4E	-	FESC	6333.85	N/A	6333.85	5507.69	EUR
EUREX	ESE	-	FESE	2854.30	N/A	2854.30	2482.00	EUR
EUREX	ESF	-	FESF	3925.37	N/A	3925.37	3413.36	EUR
EUREX	SXNE	-	FESG	7636.80	N/A	7636.80	6640.70	EUR
EUREX	SXDE	-	FESH	2728.09	N/A	2728.09	2372.25	EUR
EUREX	ESI	-	FESI	3593.43	N/A	3593.43	3124.72	EUR
EUREX	ESM	-	FESM	2257.01	N/A	2257.01	1962.62	EUR
EUREX	SXOE	-	FESN	3781.64	N/A	3781.64	3288.39	EUR
EUREX	SX3E	-	FESO	1481.09	N/A	1481.09	1287.90	EUR
EUREX	SXRE	-	FESR	4644.79	N/A	4644.79	4038.95	EUR
EUREX	SXPE	-	FESS	1699.69	N/A	1699.69	1477.99	EUR
EUREX	SXKE	-	FEST	1517.87	N/A	1517.87	1319.89	EUR
EUREX	ESU	-	FESU	2149.31	N/A	2149.31	1868.97	EUR
EUREX	SXTE	-	FESV	1209.09	N/A	1209.09	1051.38	EUR
EUREX	ESTX50	-	FESX	3694.85	3212.91	5278.35	4589.87	EUR
EUREX	SX8E	-	FESY	29414.89	N/A	29414.89	25578.16	EUR
EUREX	SXQE	-	FESZ	5154.36	N/A	5154.36	4482.05	EUR
EUREX	EU3	-	FEU3	209.045	N/A	209.045	181.779	EUR
EUREX	DESX5	-	FEXD	3965.20	N/A	3965.20	3448.00	EUR
EUREX	OMXH25	-	FFOX	12932.33	N/A	12932.33	11245.50	EUR
EUREX	FGBC	-	FGBC	928.837	N/A	928.837	807.635	GBP
EUREX	GBL	-	FGBL	2156.95	N/A	2156.95	1875.61	EUR
EUREX	GBM	-	FGBM	1179.26	N/A	1179.26	1025.44	EUR
EUREX	GBS	-	FGBS	455.763	N/A	455.763	396.315	EUR
EUREX	GBX	-	FGBX	4250.27	N/A	4250.27	3695.88	EUR
EUREX	DJESL	-	FLCE	2882.26	N/A	2882.26	2506.31	EUR
EUREX	DJ200L	-	FLCP	2677.25	N/A	2677.25	2328.04	EUR
EUREX	DJESM	-	FMCE	2691.28	N/A	2691.28	2338.16	EUR
EUREX	M1CN	-	FMCH	2358.01	N/A	2358.01	2050.43	USD
EUREX	DJ200	-	FMCP	2781.91	N/A	2781.91	2418.81	EUR
EUREX	M1MS	-	FMEA	10236.95	N/A	10236.95	8901.59	USD
EUREX	M1EF	-	FMEM	19190.93	N/A	19190.93	16684.79	USD
EUREX	MXEU	-	FMEP	1717.43	N/A	1717.43	1493.42	EUR
EUREX	M7EU	-	FMEU	3536.73	N/A	3536.73	3075.39	EUR
EUREX	M1IN	-	FMIN	8949.50	N/A	8949.50	7781.84	USD
EUREX	MXJPUS	-	FMJP	9636.08	N/A	9636.08	8378.88	USD
EUREX	M1TW	-	FMTW	31053.44	N/A	31053.44	27000.43	USD
EUREX	MBWO	-	FMWN	4702.85	N/A	4702.85	4089.37	EUR
EUREX	M1WO	-	FMWO	12004.78	N/A	12004.78	10438.94	USD
EUREX	MXWO	-	FMWP	8028.60	N/A	8028.60	6978.09	USD
EUREX	OAT	-	FOAT	2418.22	N/A	2418.22	2102.80	EUR
EUREX	DJESS	-	FSCE	1613.95	N/A	1613.95	1402.93	EUR
EUREX	DJ200S	-	FSCP	1791.02	N/A	1791.02	1557.33	EUR
EUREX	SXXPESGX	-	FSEG	1805.76	N/A	1805.76	1570.18	EUR
EUREX	SLI	-	FSLI	4344.85	N/A	4344.85	3778.13	CHF
EUREX	SMIDP	-	FSMD	9156.30	N/A	9156.30	7962.00	CHF
EUREX	SMI	-	FSMI	7072.89	6150.34	10104.13	8786.20	CHF
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EUREX	SMI	-	FSMS	707.289	615.034	1010.41	878.62	CHF
EUREX	MDAX	-	FSMX	3040.44	N/A	3040.44	2643.48	EUR
EUREX	ST3	-	FST3	263.52	N/A	263.52	229.148	EUR
EUREX	SXAP	-	FSTA	2601.10	N/A	2601.10	2261.80	EUR
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EUREX	SX4P	-	FSTC	5214.53	N/A	5214.53	4534.38	EUR
EUREX	SXEP	-	FSTE	2622.39	N/A	2622.39	2280.34	EUR
EUREX	SXFP	-	FSTF	5396.11	N/A	5396.11	4692.27	EUR
EUREX	SXNP	-	FSTG	5624.67	N/A	5624.67	4890.72	EUR
EUREX	SXDP	-	FSTH	4470.89	N/A	4470.89	3887.55	EUR
EUREX	SXIP	-	FSTI	3361.80	N/A	3361.80	2923.31	EUR
EUREX	SX86P	-	FSTL	691.434	N/A	691.434	601.235	EUR
EUREX	SXMP	-	FSTM	2156.42	N/A	2156.42	1875.15	EUR
EUREX	SXOP	-	FSTN	3934.69	N/A	3934.69	3420.90	EUR
EUREX	SX3P	-	FSTO	1892.42	N/A	1892.42	1645.50	EUR
EUREX	SXRP	-	FSTR	2051.61	N/A	2051.61	1783.68	EUR
EUREX	SXPP	-	FSTS	5431.52	N/A	5431.52	4723.04	EUR
EUREX	SXKP	-	FSTT	920.989	N/A	920.989	800.86	EUR
EUREX	SX6P	-	FSTU	1996.27	N/A	1996.27	1735.88	EUR
EUREX	SXTP	-	FSTV	1280.25	N/A	1280.25	1113.26	EUR
EUREX	STX	-	FSTX	4524.59	N/A	4524.59	3933.39	EUR
EUREX	SX8P	-	FSTY	11194.80	N/A	11194.80	9733.65	EUR
EUREX	SXQP	-	FSTZ	3509.16	N/A	3509.16	3050.66	EUR
EUREX	ESTX50	-	FSXE	369.485	321.291	527.835	458.987	EUR
EUREX	TDX	-	FTDX	9066.41	N/A	9066.41	7883.84	EUR
EUREX	FUEM	-	FUEM	672.692	N/A	672.692	584.906	USD
EUREX	V2TX	-	FVS	1006.25	N/A	1006.25	875	EUR
EUREX	DJES	-	FXXE	2767.79	N/A	2767.79	2406.01	EUR
EUREX	DJ600	-	FXXP	1812.00	1575.65	2588.57	2250.93	EUR

Euronext NL (FTA)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
FTA	AMX	-	FMX	12180.40	N/A	12180.40	10591.65	EUR
FTA	EOE	-	FTI	11845.31	10300.27	16921.87	14714.67	EUR
FTA	EOE	-	MFA	1184.53	1030.03	1692.19	1471.47	EUR

Hong Kong Futures Exchange (HKFE)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
HKFE	CBF	-	CBF	19232.21	N/A	19232.21	15385.76	CNH
HKFE	CES120	-	CHH	83293.74	N/A	83293.74	66634.99	HKD
HKFE	CNH	-	CUS	25179.75	N/A	25179.75	20143.80	CNH
HKFE	HHIDPI	-	DHH	3115.625	N/A	3115.625	2492.50	HKD
HKFE	HSIDPI	-	DHS	9787.50	N/A	9787.50	7830	HKD
HKFE	GDR	-	GDR	243687.30	N/A	243687.30	194949.84	CNH
HKFE	GDU	-	GDU	20893.63	N/A	20893.63	16714.66	USD
HKFE	HBI	-	HBI	201627.84	N/A	201627.84	161302.27	HKD
HKFE	HHI.HK	-	HHI	44331	35464.80	63330	50664	HKD
HKFE	HSI	-	HSI	94569.75	75655.80	135099.65	108079.72	HKD
HKFE	HSTECH	-	HTI	24906.90	19925.52	35581.29	28465.03	HKD
HKFE	MCA	-	MCA	4915.68	3932.54	7022.40	5617.92	USD
HKFE	MCH.HK	-	MCH	8866.20	7092.96	12666	10132.80	HKD
HKFE	MCS	-	MCS	5034.375	N/A	5034.375	4027.50	CNH
HKFE	MHI	-	MHI	18913.95	15131.16	27019.93	21615.94	HKD
HKFE	MID.HK	-	MIA	1944.19	N/A	1944.19	1555.35	USD
HKFE	MND	-	MND	5829.00	N/A	5829.00	4663.20	USD
HKFE	MTW	-	MTW	30365.47	N/A	30365.47	24292.38	USD
HKFE	VHSI	-	VHS	56093.75	N/A	56093.75	44875	HKD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
ICEEU	EMP	-	EMP	61.3024	N/A	61.3024	53.3064	EUR
ICEEU	ER3	-	ER3	143.691	N/A	143.691	124.949	EUR
ICEEU	SG	-	G	2451.34	N/A	2451.34	2131.60	GBP
ICEEU	H	-	H	2677.45	N/A	2677.45	2328.22	GBP
ICEEU	I	-	I	560.625	N/A	560.625	487.50	EUR
ICEEU	NDUEBRAF	-	MCG	8620.14	N/A	8620.14	7495.48	USD
ICEEU	MPC	-	MPC	179.688	N/A	179.688	156.25	GBP
ICEEU	O	-	O	3128.22	N/A	3128.22	2720.19	EUR
ICEEU	P	-	P	6097.01	N/A	6097.01	5301.75	EUR
ICEEU	R	-	R	3021.91	N/A	3021.91	2627.75	GBP
ICEEU	SRFXON3	-	SA3	402.477	N/A	402.477	349.98	CHF
ICEEU	SONIA.N	-	SO3	1078.14	N/A	1078.14	937.511	GBP
ICEEU	SONIO.N	-	SOA	507.213	N/A	507.213	441.049	GBP
ICEEU	TWS	-	TWS	1385.01	N/A	1385.01	1204.36	EUR
ICEEU	F1DV	-	XZ	756.24	N/A	756.24	657.60	GBP
ICEEU	Y	-	Y2	5031.23	N/A	5031.23	4374.77	GBP
ICEEU	Z	-	Z	5431.96	4723.44	7759.94	6747.77	GBP

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
ICEEUSOFT	C	-	C	8291.50	N/A	8291.50	7210	GBP
ICEEUSOFT	D	-	RC	5797.21	N/A	5797.21	5041.05	USD
ICEEUSOFT	T	-	T	2709.91	N/A	2709.91	2356.45	GBP
ICEEUSOFT	W	-	W	2875.90	N/A	2875.90	2500.78	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
ICEUS	AUD	-	KAU	7620.80	N/A	7620.80	6626.79	USD
ICEUS	EJ	-	KEJ	26684313.22	N/A	26684313.22	23203750.625	JPY
ICEUS	EO	-	KEO	9113.58	N/A	9113.58	7924.49	USD
ICEUS	ECD	-	KEP	11614.11	N/A	11614.11	9240.53	CAD
ICEUS	GB	-	KGB	6156.45	N/A	6156.45	5353.44	GBP
ICEUS	EAD	-	KRA	18330.64	N/A	18330.64	15483.17	AUD
ICEUS	RZ	-	KRZ	7825.86	N/A	7825.86	6739.88	CHF
ICEUS	ZY	-	KZY	4513526.89	N/A	4513526.89	3924805.99	JPY
ICEUS	MP	-	MP	6888.37	N/A	6888.37	5989.89	USD
ICEUS	SS	-	SS	13958.81	N/A	13958.81	12051.14	CHF
ICEUS	GBP	-	SY	2592175.85	N/A	2592175.85	2254065.96	JPY

Borsa Italiana (IDEM)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
IDEM	MIBDIV	-	FDIV	2463.30	N/A	2463.30	2142	EUR
IDEM	FTMIB	-	FIB	19685.90	17118.17	28122.71	24454.53	EUR
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IDEM	FTMIB	-	MIN	3937.18	3423.63	5624.54	4890.91	EUR
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Intercontinental Exchange (IPE)

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Korea Stock Exchange (KSE)

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KSE	361610	-	FB	79534	N/A	79534	69160	KRW
KSE	352820	-	FC	547653.66	N/A	547653.66	437225.04	KRW
KSE	329180	-	FD	1623551.40	N/A	1623551.40	1140641.48	KRW
KSE	402340	-	FE	6383761.79	N/A	6383761.79	4301448.975	KRW
KSE	326030	-	FF	248812.58	N/A	248812.58	216358.77	KRW
KSE	383220	-	FG	182865.73	N/A	182865.73	159013.68	KRW
KSE	267250	-	FH	761023.33	N/A	761023.33	530880.31	KRW
KSE	271560	-	FJ	369475.19	N/A	369475.19	321282.77	KRW
KSE	138040	-	FK	332326.08	N/A	332326.08	288979.20	KRW
KSE	263750	-	FL	99676.31	N/A	99676.31	80633.71	KRW
KSE	066970	-	FM	562321.60	N/A	562321.60	384894.25	KRW
KSE	112040	-	FN	88797.92	N/A	88797.92	69160	KRW
KSE	196170	-	FP	1380843.20	N/A	1380843.20	1200733.22	KRW
KSE	058470	-	FQ	219990.84	N/A	219990.84	161768.25	KRW
KSE	052690	-	G3	372912.58	N/A	372912.58	256244.81	KRW
KSE	000150	-	GT	5485974.64	N/A	5485974.64	3689693.30	KRW

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
LMEOTC	AH	-	AH	6051.78	N/A	6051.78	5262.25	USD
LMEOTC	CA	-	CA	29139.54	N/A	29139.54	25338.25	USD
LMEOTC	PB	-	PB	3438.54	N/A	3438.54	2989.86	USD
LMEOTC	SNLME	-	SN	63558.57	N/A	63558.57	55220.22	USD
LMEOTC	ZSLME	-	ZS	8605.69	N/A	8605.69	7483.21	USD

MATIF

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
MATIF	EBM	-	EBM	1059.98	N/A	1059.98	921.719	EUR
MATIF	ECO	-	ECO	3527.00	N/A	3527.00	3066.96	EUR
MATIF	EMA	-	EMA	1956.43	N/A	1956.43	1701.24	EUR

Mercado Espanol de Futuros Finacial Futures & Options Exchange (Meffrv)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
MEFFRV	IBEX35	-	IBX	17386.95	N/A	17386.95	15119.08	EUR
MEFFRV	IBEX	-	MIX	1738.69	N/A	1738.69	1511.91	EUR

Mexican Derivatives Exchange (MEXDER)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
MEXDER	DEUA	-	DA	7776.12	N/A	7776.12	6761.84	MXN
MEXDER	EURO	-	EU	21762.03	N/A	21762.03	18923.51	MXN
MEXDER	IPC	-	IPC	63539.58	N/A	63539.58	55249.53	MXN
MEXDER	IPC	-	MIP	12708.36	N/A	12708.36	11049.91	MXN

Euronext France (Monep/Matif)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
MONEP	EPEU	-	EPE	3166.42	N/A	3166.42	2753.41	EUR
MONEP	EPRA	-	EPR	3540.59	N/A	3540.59	3078.77	EUR
MONEP	CAC40	-	FCE	4997.85	4345.96	7139.79	6208.51	EUR
MONEP	FEF	-	FEF	19675.94	N/A	19675.94	17109.52	EUR
MONEP	FEO	-	FEO	13644.67	N/A	13644.67	11864.93	EUR
MONEP	CAC40	-	MFC	499.785	434.596	713.979	620.851	EUR

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
NSE	BANKNIFTY	-	BANKNIFTY	8206.45	N/A	8206.45	7136.04	INR
NSE	EURINR	-	EURINR	12911.56	N/A	12911.56	11225.20	INR
NSE	NSEFIN	-	FINNIFTY	3741.10	N/A	3741.10	3247.97	INR
NSE	GBPINR	-	GBPINR	15041.57	N/A	15041.57	13078.70	INR
NSE	JPYINR	-	JPYINR	6918.11	N/A	6918.11	6015.75	INR
NSE	MIDCAPSEL	-	MIDCPNIFTY	2258.09	N/A	2258.09	1963.55	INR
NSE	NIFTY50	-	NIFTY	3455.28	N/A	3455.28	3004.59	INR
NSE	USDINR	-	USDINR	11035.40	N/A	11035.40	9596.00	INR

New York Board of Trade (NYBOT)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
NYBOT	LRC30APR	-	30C	4003.62	N/A	4003.62	3329.23	USD
NYBOT	AC	-	AC	23510	N/A	23510	18000	USD
NYBOT	CC	-	CC	11633.13	N/A	11633.13	10115.76	USD
NYBOT	CT	-	CT	3892.93	N/A	3892.93	3176.45	USD
NYBOT	DX	-	DX	2557.65	N/A	2557.65	2050.12	USD
NYBOT	NYFANG	-	FNG	22739.50	N/A	22739.50	19772.63	USD
NYBOT	KC	-	KC	29697.08	N/A	29697.08	19627.90	USD
NYBOT	OJ	-	OJ	9022.65	N/A	9022.65	7271.47	USD
NYBOT	RS	-	RS	1735.08	N/A	1735.08	1508.76	CAD
NYBOT	SB	-	SB	2407.64	N/A	2407.64	2054.64	USD
NYBOT	SF	-	SF	1553.38	N/A	1553.38	1350.34	USD

New York Mercantile Exchange (NYMEX)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
NYMEX	BB	-	BB	19185.78	N/A	19185.78	15348.63	USD
NYMEX	BZ	-	BZ	19185.78	N/A	19185.78	15348.63	USD
NYMEX	CL	-	CL	18750	N/A	18750	15000	USD
NYMEX	HH	-	HH	7341.12	N/A	7341.12	6235.76	USD
NYMEX	HHW	-	HHW	7171.12	N/A	7171.12	6235.76	USD
NYMEX	HO	-	HO	36480.66	N/A	36480.66	29184.53	USD
NYMEX	HP	-	HP	7341.12	N/A	7341.12	6235.76	USD
NYMEX	MCL	-	MCL	1875	N/A	1875	1500	USD
NYMEX	MHO	-	MHO	3648.07	N/A	3648.07	2918.45	USD
NYMEX	MHNG	-	MNG	734.112	N/A	734.112	623.576	USD
NYMEX	MRB	-	MRB	2520	N/A	2520	2016	USD
NYMEX	NG	-	NG	6838.74	N/A	6838.74	5746.72	USD
NYMEX	PA	-	PA	38682.10	N/A	38682.10	31045.30	USD
NYMEX	PL	-	PL	19254.91	N/A	19254.91	16295.58	USD
NYMEX	QG	-	QG	1835.28	N/A	1835.28	1558.94	USD
NYMEX	QM	-	QM	9375.21	N/A	9375.21	7500	USD
NYMEX	RB	-	RB	25200	N/A	25200	20160	USD
NYMEX	TT	-	TT	10108.84	N/A	10108.84	8790.29	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
NYSELIFFE	M1MSA	-	ASN	16826.14	N/A	16826.14	14631.43	USD
NYSELIFFE	M1EU	-	EU9	10443.82	N/A	10443.82	9081.58	USD
NYSELIFFE	M1JP	-	JPP	22697.29	N/A	22697.29	19736.77	USD
NYSELIFFE	MXEA	-	MFS	8251.92	7175.58	11788.46	10250.83	USD
NYSELIFFE	MXEF	-	MME	8185.64	7117.94	11693.76	10168.49	USD
NYSELIFFE	MXUS	-	MUN	84923.49	N/A	84923.49	73846.52	USD

Stockholm Derivatives Exchange (OMS)

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
OMS	OMXESG	-	OMXESG	30883.70	N/A	30883.70	26852.00	SEK
OMS	OMXS30	-	OMXS30	22517.46	19580.40	32167.80	27972	SEK

Osaka Securities Exchange (OSE.JPN)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
OSE.JPN	N225	-	225	5487277.26	4771545.44	7838967.51	6816493.49	JPY
OSE.JPN	N225M	-	225M	548727.73	477154.54	783896.75	681649.35	JPY
OSE.JPN	N225MC	-	225MC	54872.77	47715.45	78389.68	68164.93	JPY
OSE.JPN	JPNK400	-	400	260546.76	N/A	260546.76	226562.40	JPY
OSE.JPN	TPXC30	-	C30	222764.80	N/A	222764.80	193708.53	JPY
OSE.JPN	DJIA	-	DJIA	900954.54	N/A	900954.54	783438.73	JPY
OSE.JPN	JGB	-	JBL	1799441.63	N/A	1799441.63	1564731.85	JPY
OSE.JPN	MJ	-	JBLM	179944.16	N/A	179944.16	156473.19	JPY
OSE.JPN	TSEMOTHR	-	MOTH	73421.06	N/A	73421.06	63844.40	JPY
OSE.JPN	NKVI	-	NVI	194062.50	N/A	194062.50	168750	JPY
OSE.JPN	TSEREIT	-	REIT	188714.56	N/A	188714.56	164073.63	JPY
OSE.JPN	TOPX	-	TPX	2764997.06	2404345.27	3949995.79	3434778.95	JPY
OSE.JPN	MNTPX	-	TPXM	276499.71	240434.53	394999.58	343477.90	JPY

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
QBALGOIEU	COIL	-	COIL	17225.89	N/A	17225.89	13780.71	USD
QBALGOIEU	GOIL	-	GOIL	34938.31	N/A	34938.31	27950.65	USD
QBALGOIEU	WTI	-	WTI	15520.69	N/A	15520.69	12416.55	USD

Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
QBALGOIUS	CC	-	CC	11633.13	N/A	11633.13	10115.76	USD
QBALGOIUS	CT	-	CT	3892.93	N/A	3892.93	3176.45	USD
QBALGOIUS	DX	-	DX	2557.65	N/A	2557.65	2050.12	USD
QBALGOIUS	KC	-	KC	29697.08	N/A	29697.08	19627.90	USD
QBALGOIUS	OJ	-	OJ	9022.65	N/A	9022.65	7271.47	USD
QBALGOIUS	SB	-	SB	2407.64	N/A	2407.64	2054.64	USD

Singapore Exchange (SGX)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
SGX	AJ	-	AJ	355008.06	N/A	355008.06	308702.66	JPY
SGX	AU	-	AU	1934.31	N/A	1934.31	1682.01	USD
SGX	XINA50	-	CN	1415.38	1230.77	2021.98	1758.24	USD
SGX	CY	-	CY	4322.56	N/A	4322.56	3758.75	USD
SGX	XIN0I	-	FCH	4968.36	N/A	4968.36	4320.31	USD
SGX	SCI	-	FEF	983.459	N/A	983.459	855.182	USD
SGX	WIIDN	-	FID	1491.06	N/A	1491.06	1296.57	USD
SGX	FIVNM30	-	FVN	1757.38	N/A	1757.38	1526.40	USD
SGX	INR	-	INR	11019.59	N/A	11019.59	9582.25	USD
SGX	INX	-	INX	11009.24	N/A	11009.24	9573.25	USD
SGX	IU	-	IU	2396.60	N/A	2396.60	2084	USD
SGX	SGB	-	JB	253756.41	N/A	253756.41	220657.66	JPY
SGX	KJ	-	KJ	360824.53	N/A	360824.53	313760.46	JPY
SGX	KRW	-	KRW	10384.97	N/A	10384.97	9028.75	USD
SGX	KU	-	KU	2076.61	N/A	2076.61	1805.75	USD
SGX	MTWD	-	MTWD	758.596	N/A	758.596	659.61	USD
SGX	MTWN	-	MTWN	1126.23	979.334	1608.91	1399.05	USD
SGX	MUC	-	MUC	5791.00	N/A	5791.00	5035.65	CNH
SGX	NKYDIV	-	ND	2235370.06	N/A	2235370.06	1943800.05	JPY
SGX	NIFTY	-	NIFTY	1932	1680	2760	2400	USD
SGX	SGXNK	-	NK	2345041.70	2039166.70	3350059.58	2913095.28	JPY
SGX	SGXNKM	-	NS	46900.83	40783.33	67001.19	58261.91	JPY
SGX	N225U	-	NU	120810.59	N/A	120810.59	105052.69	USD
SGX	SSG	-	SGP	2151.97	1871.28	3074.24	2673.25	SGD
SGX	SND	-	SND	6895.44	N/A	6895.44	5996.04	SGD
SGX	STI	-	ST	1161.60	N/A	1161.60	1010.09	SGD
SGX	TSR20	-	TF	1104.00	N/A	1104.00	960.00	USD
SGX	TONA	-	TONA	37271.29	N/A	37271.29	32409.82	JPY
SGX	SGXTU	-	TU	2689.79	N/A	2689.79	2338.95	USD
SGX	TWD	-	TWD	7586.05	N/A	7586.05	6596.10	USD
SGX	TWN	-	TWN	11252.15	9784.48	16074.50	13977.83	USD
SGX	UC	-	UC	23163.99	N/A	23163.99	20142.60	CNH
SGX	UJ	-	UJ	7910335.12	N/A	7910335.12	6878552.28	JPY
SGX	US	-	US	1723.86	N/A	1723.86	1499.01	SGD
SGX	UY	-	UY	1582067.02	N/A	1582067.02	1375710.46	JPY
SGX	C52	-	YCDD	1121.38	N/A	1121.38	975.11	SGD
SGX	D05	-	YDBS	7169.56	N/A	7169.56	6234.40	SGD
SGX	G13	-	YGEN	643.074	N/A	643.074	472.55	SGD
SGX	BN4	-	YKEP	5874.29	N/A	5874.29	5108.08	SGD
SGX	O39	-	YOCB	10668.60	N/A	10668.60	9277.04	SGD
SGX	Z74	-	YSTT	3812.68	N/A	3812.68	3315.37	SGD
SGX	Y92	-	YTBE	793.592	N/A	793.592	690.08	SGD
SGX	U11	-	YUOB	7026.72	N/A	7026.72	6110.19	SGD
SGX	F34	-	YWIL	3243.36	N/A	3243.36	2820.32	SGD
SGX	BS6	-	YYZJ	41998.98	N/A	41998.98	9481.07	SGD
SGX	SAMMAANCA	-	ZIHF	193.905	N/A	193.905	168.613	USD
SGX	ZEEL	-	ZZEE	456.517	N/A	456.517	396.45	USD

Sydney Futures Exchange (SNFE)

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Exchange	IB Underlying	Product description	Trading Class	Intraday Initial	Intraday Mantenimiento	Overnight Initial	Overnight Mantenimiento	Currency
SNFE	SPI	-	AP	12750.66	11087.53	18215.22	15839.32	AUD
SNFE	IB	-	IB	663.553	N/A	663.553	577.00	AUD
SNFE	IR	-	IR	5127.32	N/A	5127.32	4458.54	AUD
SNFE	XT	-	XT	408.338	N/A	408.338	355.076	AUD
SNFE	YT	-	YT	467.28	N/A	467.28	406.33	AUD

Futuros - Garantía Requerida Intradía

Horario de las Garantías Intradía para Futuros y Opciones sobre Futuros de IB

Debido a la volatilidad excepcional de los mercados financieros hemos suspendido temporalmente la garantía reducida intradía.

Todos los productos sobre futuros tendran una garantía exigida al 50% de la garantía normal requerida durante las horas normales de negociación de liquidez para cada tipo de producto. Cada día 15 minutos antes del cierre de la sesión normal de negociación para un producto, las garantías requeridas serán revertidas all 100% requerido hasta la apertura normal de las horas de negociación del día siguiente. Las garantías requeridas siempre serán aplicadas al 100% para todas las transacciones de spread.

Hora de Corte para 50% Garantías
Mercado	Comienzo de la Garantía de Negociación
ECBOT & Globex	Lo más temprano entre 15 minutos antes de terminar la subasta para un producto durante las horas de apertura o 15:45 pm EST
OneChicago	15:45 EST
European Exchanges (con escepción a DTB)	15 minutos antes de que la negociación del producto termine
DTB	18:45 CET para productos de mercado de capitales, futuros sobre índices DAX, y ESX . 17:15 CET para todos los demás productos. Portafolios con combinación de opciones y futuros estarán sometidos a garantías overnight basado en el tiempo de corte más temprano. (Ejemplo: Para opciones DAX el corte es a las 17:15, el corte para futuros es a las 18:45. Un portafolio de sólo futuros estará sometido a garantías overnight a partir de las t 18:45. Un portafolio combinado de opciones DAX y futuros DAX estará sometido a las 17:15).
HKFE	16:00 Hora de HK

Garantías Mínimas de Mantenimiento de IB

Futuros:
50 unidades de Futuros sobre divisa/contrato

Ejemplos:
Contrato denominado en USD: $50/contrato
Contrato denominado en Euro: €50/contrato

Posición Corta sobre Opciones:
50 unidades de Futuros sobre divisa/contrato por 100 unidades delta
25 unidades de Futuros sobre divisa/contrato por 0 unidades delta

Ejemplos:
Contrato denominado en USD: $50/contrato por 100 unidades delta
Contrato denominado en USD: $25/contrato por 0 unidades delta

Mínimos por deltas entre 100 y 0 serán interpolados basados en la estructura anterior. Para contratos Eurex siempre se asume un delta de 100.

Garantías Iniciales Mínimas de IB

125% de la Garantía de Mantenimiento

Opciones sobre Futuros

Las garantías requeridas son determinadas de acuerdo a los modelos de riesgo basados en el análisis de la cartera por cada mercado. Para más detalles, visite la página del mercado en cuestión. Se aplicarán los mínimos sobre futuros de IB y las tasas del 50% de negociación diaria.

Acciones de EEUU, México y Europa

Los siguientes cálculos aplican solamente para Cuentas Reg T y en Efectivo. Vea nuestra página de Garantías sobre Portafolio para los requerimientos de Acciones de EEUU en una cuenta de Garantía de Portafolio.

La siguiente tabla muestra las garantías requeridas inicial (al momento de la negociación), de mantenimiento (cuando mantiene las posiciones), y para periodos de tiempo Overnight en Reg T.

	Cuentas de Garantía		Cuentas en Efectivo
	Inicial y Mantenimiento	Overnight	Inicial y Mantenimiento
Posiciones Largas	Máximo (25%*valor efectivo, $2,000).	Máximo (50%*valor efectivo, $2,000).	100% *valor efectivo
Posiciones Cortas	Sí el último valor de venta/acción >=$5, entonces máximo ($5 por acción, 30%valor efectivo). Sí el último valor de venta/acción < $5, entonces máximo ($2.50 por acción, 100%valor efectivo). Ventas en corto son aplicadas al efectivo y el valor de la posición corta es restado del capital.	Máximo (50%*valor efectivo, mantenimiento requerido para ventas en corto). Ventas en corto son aplicadas al efectivo y el valor de la posición corta es restado del capital.	NA
Posiciones Largas o Cortas Sin Garantía	Máximo (100%*valor efectivo, $2,000).	Máximo (100%*valor efectivo, $2,000).	Sólo para posiciones largas: 100% * valor efectivo

Notas:

Las fórmulas anteriores hacen uso de la función máximo (x, y, ..). La función máximo retorna el mayor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Como un ejemplo, máximo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 2000.
Las garantias requeridas están dadas en dólares de EEUU pueden ser cubiertas por su equivalente.
Las cuentas de garantía IRA siempre deben pagar por los instrumentos en su totalidad usando el valor activo de préstamo.
IB tiene algoritmos adicionales que incrementan el valor nominal de la garantía para posiciones que representan un >1% poseído de las acciones emitidas por una compañía individual, con una garantía total requerida por concentración de >= 5% de las acciones emitidas por una compañía. Los inversores deben estar preparados para cumplir con el incremento en la garantía, donde la posesión es superior al 1%.

Acciones de Canadá

La tabla siguiente muestra las garantías requeridas sobre acciones, inicial (al momento de la negociación) y de mantenimiento (cuando mantiene las posiciones) por periodos de tiempo. NYSE y NASD han impuesto reglas para limitar la negociación diaria de pequeños inversores Los clientes que bajo la clasificación de estas organizaciones sean Pattern Day Traders están sujetos a Restricciones de Negociación Diaria de títulos de EEUU.

	Inicial	Mantenimiento
Garantía Requerida sobre Acciones Estándar de Canadá.	Posiciones Largas y Cortas con Garantía: Sí (último precio de venta/acción >= CAN $2, 50%valor efectivo, 100%valor efectivo)). Ventas en corto son aplicadas al efectivo y el valor de la posición corta es restado del capital.* Posiciones Largas y Cortas sin Garantía: 100%valor efectivo. Productos negociados en el mercado Venture son considerados sin garantía.	La misma que la Inicial.
Garantía Requerida sobre Acciones Especiales de Canadá. Lista de Instrumentos Eligibles para Garantías Reducidas determinado por el IDA (suplemento).	Posiciones Largas y Cortas: 30%*valor efectivo.	La misma que la Inicial.
Posiciones largas y corta sobre el mismo subyacente con una pata compensada en EEUU y la otra en Canadá.	5% * valor efectivo deposición larga	La misma que la Inicial.

Notas:

Las fórmulas anteriores hacen uso de la función Sí (x, y, z). La función Sí comprueba una condición y si es verdadera utiliza la fórmula y y si es falsa la fórmula "z". Por ejemplo Sí (20 < 0, 30, 60) retornará el valor de 60. También tenga en cuenta que los requerimientos de garantía citados están en dólares de EEUU, pueden también ser cubiertas con el equivalente en otras divisas.

Garantías sobre Acciones Especiales

Pulse aquí para la lista de garantías no estándar para acciones.

Futuros sobre Accciones de EEUU (SSFs)

Los siguientes cálculos aplican solamente para Cuentas Reg T y en Efectivo. Vea nuestra página de Garantías sobre Portafolio para los requerimientos de Futuros sobre Accciones de EEUU (SSFs) en una cuenta de Garantía de Portafolio.

Tipo de Combinación	Inicial	Mantenimiento
Posición Larga o Corta en SSF
	20%* Valor de Mercado del SSF	Igual a la garantía inicial.
Spread en SSF
Posiciónes Larga y Corta en SSF con el mismo subyacente	Máximo ((5%Valor de mercado de la posición larga en SSF), (5% Valor de mercado de la posición corta en SSF ))	Igual a la garantía inicial.
Protective SSF⁽²⁾
Larga en SSF, corta en acciones	Garantía requerida para posición corta en acciones	5%*Valor de Mercado de la Acción
Covered SSF⁽²⁾
Corta en SSF, larga en acciones	Garantía requerida para posición larga en acciones	5%*Valor de Mercado de la Acción
Protective Call o Put SSF⁽²⁾
Corta en SSF, larga call o larga en SSF, larga put	20%*Valor de mercado del SSF	Mínimo (((10%* precio strike de la opción ) + valor "out of the money"), 20%* Valor de mercado del SSF)
Covered Call o Put SSF⁽²⁾
Larga en SSF y corta call o corta en SSF y corta put	Cantidad "in the money" + 20%* valor de mercado del SSF. Cantidades de las opciónes cortas son aplicadas.	Igual a la garantía inicial.
Collar SSF⁽²⁾
Corta call, larga en SSF, larga put Strike (call)>Strike (put)	Cantidad "in the money" de la opción call + 20%*valor de mercado del SSF. Cantidades de las opciónes cortas son aplicadas.	Cantidad "in the money" de la opción call + mínimo (((10%Precio Strike de put) + cantidad "out of the money" de put), (20%precio strike de call))
Conversion SSF⁽²⁾
Corta call, larga put, larga en SSF Strike (call)=Strike (put)	Cantidad "in the money" de call + 20%* valor de mercado del SSF. Cantidades de las opciónes cortas son aplicadas.	Cantidad "in the money" de la opción call + (10%*precio strike de las opciones call y put)
Reverse Conversion SSF⁽²⁾
Larga call, corta put, corta SSF Strike (call)=Strike (put)	Cantidad "in the money" de put + 20%* valor de mercado del SSF. Cantidades de las opciónes cortas son aplicadas.	Cantidad "in the money" de la opción put + (10%*precio strike de las opciones call y put)

Notas:

Las fórmulas anteriores hacen uso de la función máximo (x, y, ..). La función máximo retorna el mayor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Como un ejemplo, máximo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 2000. Las garantias requeridas están dadas en dólares de EEUU pueden ser cubiertas por su equivalente en otras divisas.
No permitido para cuentas IRA. Cada componente de la combinación será sometido a garantía por separado.

Futuros sobre Accciones No de EEUU (Non-US SSFs)

Las garantías requeridas son determinadas de acuerdo a los modelos de riesgo basados en el análisis de la cartera por cada mercado. Para más detalles, visite la página del mercado en cuestión.

Forex

Negociación Forex está permitida en cuentas Reg T Margin o Portfolio Margin y aplican las mismas reglas. Todos los activos en cada divisa son combinados para determinar un sólo valor neto del activo en dicha divisa. La garantía para activos no basados en la divisa es determinada tomando la tasa de garantía aplicable de la siguiente tabla proporcional al valor neto del activo en la divisa. No hay garantía para activos con base en la divisa.

La siguientes son las garantías requeridas pra cada divisa.

	Tasa de Apalancamiento	Garantía Requerida %¹
USD, EUR, JPY, CHF, GBP, AUD, CAD	50:1	2%
HKD, SEK, NOK	30:1	3.33%
MXN, NZD	20:1	5%
KRW, ILS²	10:1	10%

Ejemplo

En el siguiente ejemplo, asuma que la divisa base para la cuenta es USD y los valores neto activos de las posiciones (la suma de valores de todas las acciones, efectivo, opciones, etc). Las posiciones en cada divisa son las siguientes:

USD 50,000
EUR 30,000
CHF -39,000
MXN -100,000

Determine el valor neto del activo (valor neto de liquidación)para cada divisa. En este ejemplo, esto está en las columnas 1 y 2 de la tabla ejemplo.
Convierta todas las posiciones no basadas en la divisa a la divisa base usando las tasas prevalecientes en el mercado entre la divisa del activo y la divisa base, en este ejemplo, USD. (columna 3). El resultado está en la columna 4.
Aplique la tasa de garantía para cada divisa (columna 5).
Calcule la garantía en la divisa base como el valor neto del activo para el valor original equivalente en USD multiplicado por la garantía para esa divisa (columna 4 multiplicado por columna 5). El resultado esta en la columna 5.
La garantía total requerida es la suma de las garantías requeridas para cada divisa origen. En nuestro ejemplo, la garantía total requerida en la divisa base, USD, es $2,722.38. Como el valor total neto de liquidación expresado en USD es $46,476.19, el exceso de liquidez es la diferencia, $44,203.81.

Notes:

Garantía Requerida % = 1/Tasa de Apalancamiento.
Se espera que estas divisas sean adicionadas a la plataforma de IB IDEALPRO en el 4^o trimestre de 2007.
Cuentas IRA de garantía de EEUU nunca pueden tomar préstamos en otras divisas.

Bonos

Las siguientes reglas aplican para cuentas Reg T Margin y Portfolio Margin⁽²⁾. Los bonos deben ser pagados completamente en una cuenta en efectivo.

Tipo de Bono	Garantía Requerida Inicial y de Mantenimiento	Divisa
Gobierno
Título del Tesoro de EEUU:
Menos de un año al vencimiento	1% * valor de mercado	USD
De uno pero a menos de tres años al vencimiento	2% * valor de mercado	USD
De tres pero a menos de cinco años al vencimiento	3% * valor de mercado	USD
De cinco pero a menos de diez años al vencimiento	4% * valor de mercado	USD
De diez pero a menos de veinte años al vencimiento	5% * valor de mercado	USD
De veinte o más años al vencimiento	6% * valor de mercado	USD
Bonos cero cupón de cinco más años al vencimiento	3% * Cantidad Principal de la Obligación	USD
T-Bills Alemanes	3% * valor de mercado	EUR
Corporativos
Grado de Inversión (Actual)	35% * Valor de mercado del Bono	USD
Grado de Inversión (A ser implementado):
AAA bajando hasta A-	35% * Valor de mercado del Bono
BBB+ bajando hasta BBB	35% * Valor de mercado del Bono
Bonos Listados y Otros Bonos sujetos a Garantía	Máximo (50% * Valor de mercado del Bono, 50% * Principal del Bono)	USD
Bonos sin Garantía	100% *Valor de mercado del Bono	USD

Notas:

Las fórmulas anteriores hacen uso de la función máximo (x, y, ..). La función máximo retorna el mayor valor de todos los parámetros separados por comas dentro del paréntesis. Como un ejemplo, máximo (500, 2000, 1500) retornará el valor de 2000. Las garantias requeridas están dadas en dólares de EEUU pueden ser cubiertas por su equivalente en otras divisas.
La garantía de cartera no aplica a Títulos del Tesoro, así mismo, estos títulos no pueden ser escogidos para ser negociados dentro de una cuenta con Garantía del Portafolio. Sin embargo, los clientes de IB pueden tener Títulos del Tesoro en una cuenta de garantía de portafolio sí IB puede aplicar las tasas de garantía a estos títulos por separado.
Posiciones cortas en bonos estas sujetas a 5% del principal o 30% del valor de mercado actual, cualquiera de las dos cantidades que sea mayor.

Garantías Requerida para Fondos Mutuos de EEUU

Los siguientes cálculos aplican solamente para Cuentas Reg T y en Efectivo. Vea nuestra página de Garantías sobre Portafolio para los requerimientos de Fondos Mutuos de EEUU en una cuenta de Garantía de Portafolio.

La siguiente tabla muestra las garantías requeridas inicial (al momento de la negociación), de mantenimiento (cuando mantiene las posiciones).

	Cuentas de Garantía		Cuentas en Efectivo
	Inicial	Mantenimiento	Inicial y de Mantenimiento
Posiciones Largas	100% * Valor Neto del Activo Obligatoria por 30 días desde la compra	25% * Valor Neto del Activo Obligatoria después de 30 días desde la compra	100% * Valor Neto del Activo
Posiciones Cortas	N/A	N/A	N/A

Notas:

Las garantias requeridas están dadas en dólares de EEUU pueden ser cubiertas por su equivalente en otras divisas.
El valor de mercado de los Fondos Mutuos simpre esta incluido en el Valor Activo de Préstamo.
La garantía inicial de 30 días a los fondos que son tranferidos de otro bróker (por ejemplo; ACATs).
El Valor Neto del Activo es calculado una véz al día al cierre de los fondos al tiempo que sus garantías requeridas y el capital sean actualizados.

Garantía de Portafolio

Bajo las reglas de Garantía de Portafolio aprobadas por la SEC y usando nuestro sistema en tiempo real de garantías, los clientes de Interactive Brokers están en capacidad en ciertos caso de aumentar su apalancamiento más allá de la garantía requerida de la cuenta Reg T. Por décadas las garantías requeridas para cuenta de instrumentos (acciones, opciones y futuros sobre acciones simples) han sido calculadas bajo una política de reglas de Reg T. Esta metodología de cálculo aplica porcentajes fijos para estrategias combinadas predefinidas. Con Garantía de Portafolio, la garantía está basada en la perdida potencial más grande, hallada valorando el portafolio sobre un rango de precios y volatilidades de subyacentes. Esto está disponible para todas las posiciones en acciones de EEUU, acciones y opciones sobre índices del OCC, y futuros sobre acciones de EEUU. En este momento, no está disponible para futuros y opciones sobre futuros de commodities de EEUU, bonos de EEUU, o posiciones Forex, pero organismos reguladores podrían considerar la inclusión de estos productos en el futuro.

Garantías basadas en cartera o riesgo han sido empleadas por muchos años para commodities y muchos mercados financieros fuera de EEUU, con gran éxito. Dependiendo de la composición de su cuenta de negociación, la Garantía de Cartera puede requerir menos garantía que bajo las reglas de Reg T, lo cual se traduce en mayor apalancamiento. Negociar con mayor apalancamiento involucra mayor riesgo de pérdida. Por supuesto que para algunas cuentas con posiciones con riesgo, la Garantía de Cartera puede requerir mayor garantía que bajo Reg T. Esto es lo importante de la Garantía de Cartera, que los requerimientos de garantía reflejen exactamente el riesgo actual de las posiciones en una cuenta. Se debe tener en cuenta que para clientes con una alta concentración de cuentas, la Garantía de Cartera puede calcular unos requerimientos de garantía más altos bajo Reg T. Uno de los principales objetivos de Garantía de Cartera es reflejar el riesgo más bajo inherente en un portafolio compensado con posiciones cubiertas. Así mismo, la Garantía de Cartera debe estimar proporcionalmente una garantía mayor para cuentas cuyas posiciones están concentradas en un relativamente en un pequeño número de acciones.

Los clientes de IB Canadá no pueden escoger cuentas de Garantía de Cartera debido a restricciones de la IDA. Adicionalmente, todas las posiciones en acciones canadienses, opciones sobre acciones, opciones sobre índices, acciones europeas, y acciones asiáticas serán calculadas bajo la regulación de garantías basada en las reglas, de esta forma la Garantía de Cartera no será disponible para estos productos.

Mecánica de la Garantía de Cartera

Bajo Garantía de Cartera, las cuentas de negociación son divididas en tres grupos; grupos por Clase (Class groups), los cuales son todas las posiciones sobre el mismo subyacente; grupos por Productos (Product groups), los cuales tienen estrecha relación con las clases; y grupos por Cartera (Portfolio groups), los cuales están estrechamente relacionados a los productos. Los ejemplos de clases incluirían IBM, SPX, y OEX. Un ejemplo de productos puede ser un Índice compuesto de SPX, OEX, etc. Una cartera incluiría tales productos como índices compuestos, índices de crecimiento, índices de small cap e índices NASD.

El cálculo de la garantía de cartera comienza al más bajo nivel, por la clase. Todas las posiciones de la misma clase son agrupadas y estandarizadas (el precio del subyacente y la volatilidad implícita son cambiadas) bajo los siguientes parámetros:

Estandarización del subyacente.
- Para acciones, opciones sobre acciones, índices específicos, futuros sobre acciones y fondos mutuos el parámetro base es de más 15%, menos 15% así como otros ocho puntos dentro de este rango.
- Para small caps del mercado de EEUU y el mercado de índices de NASD el parámetro base es de más 10%, menos 10% así como otros ocho puntos dentro de este rango.
- Para índices compuestos e índices de crecimiento el parámetro base es de más 6%, menos 8% así como otros ocho puntos dentro de este rango.
Un stress del mercado para el subyacente. Un movimiento de cinco desviaciones estándar históricas es calculado para cada clase. Este movimiento de cinco desviaciones estándar está basado en de un periodo de 30 días con los datos de máximo, mínimo, apertura y cierre de Bloomberg excluyendo días festivos y fines de semana. La clase es sometida por encima de 5 desviaciones estándar y por debajo de 5 desviaciones estándar.
Una prueba de volatilidad implícita para opciones. Cada volatilidad implícita de cada clase de opciones es incrementada por el 15% y reducida por el 15%.

Adicionalmente a las pruebas con los parámetros anteriores los siguientes mínimos también serán aplicados:

Clases con una gran concentración tendrán una garantía requerida del 30% aplicada a la posición concentrada.
Es calculado un $0.375 multiplicado por el índice por cada mínimo contrato.
La misma garantía especial requerida para OTCBB, Pink Sheet, y acciones low cap que apliquen bajo Reg T, aún aplicarán bajo Garantía de Cartera.

Todas las pruebas anteriores son aplicadas y en caso de una pérdida peor, es la garantía requerida para la clase. Así las correlaciones estándar entre las clases dentro de un producto son aplicadas como tolerancia. Por ejemplo, dentro del producto del Índice compuesto (Broad Based Index) una tolerancia del 90% es permitida entre el Índice compuesto y Índice de Small Cap. Para Acciones y Futuros sobre Acciones la tolerancia es sólo permitida dentro de la clase y no entre los productos ni las carteras. Después de todo, las tolerancias son tomadas en cuenta en caso de que las peores perdidas sean combinadas, y este número es la garantía requerida para la cuenta. Para una lista completa de todos los productos y tolerancias, vea la sección al final del documento de Appendix-Product Groups and Stress Parameters.

El sistema en tiempo real de garantías intradía de Interactive Brokers nos permite aplicar las Reglas de Garantía de Negociación Diaria a las cuentas de Garantía de Cartera basados en el capital en tiempo real, de esta forme Pattern Day Trading Accounts siempre estarán en capacidad de negociar con su absoluto poder de compra en tiempo real.

A causa de la complejidad de los cálculos de la Garantía de Cartera sería extremadamente difícil calcular las garantías requeridas manualmente. Para aquellos interesados en Garantía de Cartera pueden usar TWS Portfolio Margin Demo para entender el impacto de los requerimientos de Garantía de Cartera en diferentes escenarios.

Elección de Garantía de Cartera

Una cuenta debe tener por lo menos USD 100,000 (o su equivalente en USD) en Valor Neto de Liquidación para elegir para una Cuenta de Garantía de Cartera. Los clientes existentes pueden aplicar para una cuenta de Garantía de Cartera a través de Account Management/Trading Permissions en cualquier momento y su cuenta será actualizada después de ser aprobada. Los nuevos clientes de Interactive Brokers pueden aplicar a una cuenta de Garantía de Cartera durante el proceso de registro en el sistema. Debe tener en cuenta que si la cuenta cae por debajo de los USD 100,000 estará restringido de realizar cualquier operación que aumente la garantía. Así mismo, si no pretende mantener por lo menos USD 100,000 en su cuenta, no debe aplicar para una cuenta de Garantía de Cartera.

Los nuevos clientes de cuentas de IB que soliciten Garantía de Cartera estarán sometidos a las reglas de Reg T hasta que sus cuentas sean aprobadas para Garantía de Cartera. Esto puede tomar hasta 2 días hábiles (bajo circunstancias normales) después de la aprobación inicial de la cuenta. Los clientes existentes de IB también deben ser aprobados y esto puede tomar hasta dos días hábiles después de la solicitud. Ambos tipos de clientes de IB recibirán un email confirmando su aprobación.

Aquellas instituciones que deseen ejecutar algunas operaciones fuera de Interactive Brokers y nos usen como un Prime Broker serán requeridas a mantener por lo menos USD 500,000 (o su equivalente en USD).

Pulse aquí para la lista de Productos, Grupos y Parámetros de Tolerancia publicada por la OCC.

Resumen de la Reglas para "Pattern Day Trading ("PDT")"

NASD y NYSE, como parte de la agenda de protección al pequeño inversor, creó regulaciones para limitar la cantidad de negociación que puede ser realizada por cuentas pequeñas con menos de 25,000 USD en Valor Neto de Liquidación. Las reglas de "Pattern Day Trading" no aplicarán a cuenta de Garantía de Cartera.

Day Trade (Negociación Diaria) : Cualquier par de operaciones en donde la posición en un instrumento (acciones, futuros sobre acciones (SSF), bono o opción sobre acción) es aumentada ("abierta") y después disminuida ("cerrada") dentro de la misma sesión de negociación.
Pattern Day Trader (PDT): Alguien quien realice 4 o más operaciones diarias (Day Trades) dentro de un periodo de 5 días hábiles. Un trader que ejecuta más de 4 operaciones diarias en este tiempo está obligado a mostrar un "patrón" de operaciones diarias y estará sujeto a las restricciones de PDT.
Para la operativa diaria, la cuenta debe tener por lo menos 25,000 USD en Valor Neto de Liquidación, donde el Valor Neto de Liquidación incluye efectivo, acciones, opciones y futuros P+L.
Las regulaciones del NYSE declara que si una cuenta tiene menos de 25,000 USD es marcada como una cuenta operativa diaria, la cuenta debe ser congelada para prevenir operaciones adicionales por un periodo de 90 días. IB ha creado algoritmos donde previene que cuentas pequeñas sean marcadas como cuentas de operación diaria, para evitar los 90- días de congelación. IB implementa esto prohibiendo el inicio de la cuarta transacción dentro de 5 días si la cuenta tiene menos de 25,000 USD en capital.

Casos Especiales

Cuentas que alguna vez tuvieron más de 25,000 USD, fueron identificadas como cuentas con actividad operativa diaria, y después de esto el Valor Neto de Liquidación cayó por debajo de 25,000 USD, pueden encontrarse sujetas a los 90 días de restricción de negociación. Las restricciones pueden ser levantadas incrementando el capital en la cuenta o siguiendo el procedimiento de liberación localizado en la sección de Day Trading FAQ.
Los ingresos del ejercicio de una opción u obligación contarán para la actividad diaria de negociación como si el subyacente hubiese sido negociado directamente. La entrega de futuros sobre acciones u opciones no ejecutadas después de su vencimiento no se considera parte de la actividad diaria de negociación.

Detalles adicionales relativos a la regulación de PDT y la implementación de estas reglas por parte de IB pueden ser consultados en la sección de FAQ.

Preguntas Frecuentes acerca de Negociación Diaria (Day Trading)

1. Qué es un trader diario?

Tome en cuenta que contratos de Futuros y Opciones sobre Futuros no están incluidos en la regla SEC de Negociación Diaria.

2. Cuál es la definición de "Patrón Potencial de Negociación Diaria"?

Un mensaje de error de Patrón Potencial de negociación diaria significa que una cuenta tiene menos del mínimo requerido por la SEC de $25,000 en Valor Neto de Liquidación Y que el número de operaciones disponibles de operaciones (3) han sido realizadas dentro de los últimos 5 días.

El sistema de IB está programado para prohibir la iniciación de cualquier operación futura en la cuenta, a pesar de intentar negociar esa posición o no durante el día. El sistema de IB está programado para proteger las cuentas con menos de $25,000 así la cuenta no puede ser "potencialmente" marcada como una cuenta operativa diaria.

Tenga en cuenta que si una cuenta recibe el mensaje de error “potential pattern day trader”, no hay que quitar ninguna marca PDT. El dueño de la cuenta debe esperar el final del periodo de 5 días antes de iniciar nuevas posiciones en la cuenta.

3. Qué pasa si una cuenta con menos de $25,000 es marcada como una cuenta operativa diaria? O, si la cuenta es marcada como una cuenta PDT, y los valores siguientes están por debajo del mínimo requerido por la SEC de $25,000 (incluyendo intradía)?

El cliente tiene las siguientes opciones:

A. Depositar suficientes fondos para cumplir con el mínimo requerido por la SEC de $25,000.
B. Esperar por el periodo de 90 días reglamentarios antes de iniciar cualquier nueva posición.
C. Solicitar una reconfiguración de cuenta PDT.

Si la situación intradía ocurre, se le prohibirá al cliente iniciar inmediatamente cualquier posición nueva. Los clientes deben estar en capacidad de cerrar cualquier posición existente en su cuenta, pero no le será posible iniciar ninguna posición nueva.

El cliente tendrá las mismas opciones listadas previamente, sin embargo, si en cualquier momento el Valor Neto de Liquidación vuelve a tener la cantidad mínima requerida ($25,000), la cuenta vuelve a tener de nuevo la capacidad de operaciones ilimitadas por día.

4. Que es una reconfiguración de cuenta (account reset)?

La NASD ha dado a la firmas de bróker la habilidad de quitar las marcas de PDT de las cuentas de sus clientes una vez cada 180 días. Si una cuenta fue marcada por error, y la intención del cliente es no negociar diariamente en su cuenta, IB está en capacidad de quitar esta marca. Una vez la marca de PDT es retirada, se le permitirá al cliente 3 días de negociación cada 5 días hábiles. Si una cuenta es de nuevo marcada como cuenta PDT dentro los siguientes 180 días después de la reconfiguración, el cliente tiene las siguientes opciones:

A. Depositar fondos suficientes para cumplir con el mínimo requerido por la SEC de $25,000.
B. Esperar por el periodo de 90 días reglamentarios antes de iniciar cualquier nueva posición.

5. Cómo solicito que una cuenta que ha sido designada como una cuenta PDT sea reconfigurada?

NASD y NYSE definen un Patrón de Negociación Diaria (PDT) como alguien que realiza 4 o más operaciones por día (apertura y cierre de cierto instrumento, acción u opción, en el mismo día) durante un determinado periodo de 5 días hábiles, y las reglas de NYSE y NASD disponen ciertas restricciones a aquellos que puedan tener un patrón de negociación diaria. Si una cuenta de Interactive Brokers ("IB") realiza tres (3) días de negociación involucrando acciones u opciones dentro del periodo de cinco (5) días, IB requerirá que dicha cuenta cumpla con el mínimo Valor Neto de Liquidación requerido de $25,000 antes de que IB acepté la siguiente orden de compra o venta de acciones u opciones. Una vez la cuenta ha realizado un cuarto día de negociación ( en dicho periodo de 5 días), IB evaluará la cuenta para ser una cuenta PDT.

Tenga en cuenta que la regulación PDT le permite a un bróker quitar la designación PDT si el cliente expresa su intención de no participar en estrategias de negociación diaria, y solicita que la designación como PDT sea quitada. Si quiere quitar la designación PDT en su cuenta, declare ante IB sus intenciones de:

Yo no intento comprometerme en ninguna estrategia de negociación diaria en my cuenta de IB.
Por la presente solicito que IB no designe mi cuenta como cuenta de "Patrón de Negociación Diaria" bajo las reglas de NYSE y NASD.
Reconozco que si, después de esta declaración yo participo en un Patrón de Negociación Diaria, mi cuenta será designada como una cuenta de "Patrón de Negociación Diaria", y IB aplicará todas las reglas aplicables por regulación PDT a mi cuenta.

Si desea que IB quite la designación de Patrón de Negociación Diaria de su cuenta, verifique que el número de su cuenta incluido esta correcto, y escriba "Estoy de acuerdo". Nosotros procesaremos su solicitud tan rápido como sea posible, lo cual generalmente toma 24 horas.

Por favor siga las instrucciones incluidas en el párrafo anterior del acuerdo.

Por favor entre a la sección " Account Management" de la página web, y dé click sobre "Message Center". Pegue el formulario, junto con su número de cuenta, su nombre, y debe expresar que "Estoy de acuerdo" con las intenciones dentro de la carta de reconfiguración de su cuenta PDT.

6. Cómo interpretar la sección de “operaciones intradía disponibles” de la ventana de información de la cuenta?

Por ejemplo, si la ventana muestra (0,0,1,2,3), usted puede interpretar esta información de la siguiente manera:

Si hoy fue miércoles, el primer número dentro del paréntesis, 0, significa que hay 0 operaciones del día disponibles para el miércoles. El segundo número en el paréntesis, 0, significa que no hay operaciones diarias disponibles para el jueves. El tercer número dentro del paréntesis, 1, significa que el viernes tiene disponible una operación diaria. El cuarto número dentro del paréntesis, 2, significa que el lunes, si no fue utilizada la operación por día el viernes, el lunes tendría disponibles 2 operaciones del día. El quinto número dentro del paréntesis, 3, quiere decir que si no fueron usada las operaciones diarias asignadas durante el viernes o el lunes, entonces para el martes, la cuenta tendrá 3 operaciones diarias disponibles.

Ejemplos de Operaciones Diarias

- El lunes, 1000 acciones de XYZ son compradas. Después en ese mismo día, 1000 acciones de XYZ son vendidas. Esto es considerado como una operación diaria.

-El miércoles, 1000 acciones de XYZ son compradas. Después en ese mismo día,500 acciones de XYZ son vendidas. Esto es considerado como una operación diaria.

-El lunes, 500 acciones de XYZ son compradas. Después en ese mismo día, otras 500 acciones de XYZ son compradas. El lunes en la negociación extra horaria, 1000 acciones de XYZ son vendidas. Esto es considerado como 1 operación diaria.

-El lunes, 500 acciones de XYZ stock son compradas. El martes, otras 500 acciones de XYZ son compradas. Después el martes, 500 acciones de XYZ son vendidas. Esto es considerado como 1 operación diaria.

-El jueves, 500 acciones de XYZ son compradas por anticipado. El jueves en horas después de negociación, 200 acciones de XYZ son vendidas. Esto es considerado como una operación diaria.

-El lunes, el cliente vende en corto 90 opciones call de 10 YXX para septiembre 2005 y simultáneamente compra 95 opciones call de 10 YXX diciembre 2005 (combinación de tipo de orden). Después el lunes, el cliente compra de nuevo 90 opciones call de 5 YXX septiembre 2005 y vende 95 opciones call de 5 YXX diciembre 2005 para obtener una ganancia. Esto es considerado como 2 operaciones diarias (una operación diaria por cada pata del spread).

-El jueves, el cliente compra 500 acciones de YXZ. Después el jueves, el cliente vende 1500 acciones de YXZ (esta operación reversa crea una nueva posición corta). El viernes, el cliente compra 1000 acciones de YXZ. Esto es considerado como 1 operación diaria.

Ejemplo de Operaciones No-Diarias:

-El lunes, 500 acciones de XYZ son compradas. El martes, otras 500 acciones de XYZ son compradas. El miércoles, 1000 acciones de XYZ son vendidas. Ninguna de estas operaciones es considerada como operaciones diarias.

-El jueves, el cliente compra 500 acciones de YZZ. El viernes, el cliente vende 500 acciones de YZZ. Después el viernes, el cliente compra 500 acciones de YZZ. Esto no es considerado como una operación diaria.

-El viernes, 1000 acciones de XYZ son compradas. Al siguiente lunes, 1000 acciones de XYZ son vendidas. Esto no es considerado como una operación diaria.