Notas de seminario web de diferenciales y combos en TWS

Presentación general

En TWS se pueden crear órdenes de combinación/diferencial para pares que operen en dos acciones correlacionadas, o renovar posiciones en futuros con un diferencial horizontal. También se puede crear una combinación de una acción con una opción, como una call cubierta o cualquiera de las múltiples estrategias de diferenciales de opciones.

Aunque creadas con tramos separados, la página Cartera de TWS muestra las posiciones complejas en una sola línea como una entrada única, identificada por el nombre de la estrategia, por ejemplo, 'Call horizontal'.

En la pestaña 'Cartera', haga clic en el signo '+' junto a un diferencial para mostrar los tramos individuales. Utilice el comando 'Cerrar posición seleccionada' ubicado en el menú del botón derecho para cerrar la posición entera.

Los ajustes de posiciones complejas pueden activarse/desactivarse en Configuración global, en la página Mostrar > Fila de tickers. También puede activar esta función en Mostrar > Ajustes > Mostrar el título de la estrategia de combinadas primero.


Creación de diferenciales

Existen dos pasos básicos para crear una orden de combinación/diferencial:

Definir la combinación: Se identifican los contratos que deben utilizarse para la creación de un diferencial. Una vez definidos los tramos, TWS calcula la diferencia de precio entre los contratos y muestra los precios de combinación implícitos en el panel de cotización con una línea de datos de mercado de combinación, fácilmente distinguible por el punto magenta.

Crear/Enviar una orden: En la línea de cotización implícita de datos de mercado de combinación se aplica el mismo proceso de entrada de orden de clic rápido que se utiliza en TWS. Haga clic en un campo bid o ask para iniciar una línea de orden. Revisión, modificación y transmisión.


Creación de la combinación

En el campo 'Contratos' de su lista de seguimiento (o en 'Seguimiento de cotizaciones') introduzca un símbolo y seleccione crear una Combinación según tipo de instrumento. Una vez haya identificado el contrato subyacente, solo los tipos válidos de combinaciones se mostrarán para el subyacente especificado.

Si utilizamos el ticker CL como ejemplo, cuando seleccione Combinaciones para el subyacente, puede crear un EFP (Intercambio de futuros por entrega física) o un diferencial SSF (futuros sobre acciones simplificadas), un combo acción/acción o un diferencial de opciones.

Si selecciona combinaciones de futuros sobre crudo, puede crear diferenciales de futuros o de opciones sobre futuros. Utilice la flecha del menú para expandir la pantalla y ver diferenciales por compra-venta de materias primas.

Diferenciales y combos TWS

Selector de combinación

Cree fácilmente órdenes de combinación con la herramienta 'Selección de combo'. Introduzca un subyacente y seleccione 'Combinación' para abrir la herramienta de Selección de combo. También puede hacer clic derecho sobre un campo en blanco de contrato y seleccionar 'Combo genérico'.

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Pestaña par o tramo por tramo

Cree un diferencial de pares acción/acción al definir dos tramos individuales:

  • Introduzca un ticker y elija Combinación' > Acción/acción.
  • Se abrirá la pestaña de 'Pares' para que se introduzca la segunda acción.
  • Se pueden especificar cantidades para cada tramo por separado. A continuación, haga clic en 'OK'.
  • Se abrirá una ventana de descripción para identificar la combinación.
  • Los precios del combo implícito bid/ask aparecerán en sus ventanas de listas de seguimiento/seguimiento de cotizaciones, identificados con un punto rosa.
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Pestaña múltiple

La pestaña múltiple le permite seleccionar un grupo de cotizaciones de combinación para el mismo subyacente para su comparación. Filtrar las elecciones a la izquierda le permite estrechar las selecciones disponibles. Utilice Ctrl+clic para añadir varias cotizaciones de diferencial a su seguimiento de cotizaciones/listas de seguimiento.

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Pestaña de estrategia

La pestaña de estrategias ofrece plantillas de hojas de cálculo para combinaciones identificadas, por ejemplo, para rodar a delante una posición de futuros en vencimiento, cree un diferencial horizontal para vender el contrato que se posee y comprar el contrato extendido.

La pestaña de estrategia contiene una hoja de cálculo para diferenciales horizontales. Para rodar adelante una posición existente: compre el contrato extendido y venda el contrato que se posee. Nota: la hoja de trabajo está diseñada para introducir el tramo largo primero, y luego, para su tramo corto, solo se mostrarán las selecciones válidas.

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Los clientes deben renovar o cerrar las posiciones antes del inicio del periodo de cierre para evitar la entrega física de contratos de futuros a punto de vencer o contratos que sean resultado de contratos de opciones sobre futuros. En la guía de referencia de Gestión de cuenta figuran las fechas de cierre. Se pueden encontrar en: Entrega, ejercicio y acciones corporativas


Entrada rápida para diferenciales horizontales de futuros

También se puede añadir diferenciales horizontales de futuros al introduce los dos símbolos separados por guion (-).

Por ejemplo, para introducir un diferencial horizontal de CL para 16junio/16 septiembre, introduzca "CLM6-CLU6" o "CLM-U6"

Enero F Julio N
Febrero G Agosto Q
Marzo H Sept. U
Abril J Octubre V
Mayo K Noviembre X
Junio M Diciembre Z

Diferenciales por compra-venta de futuros

TWS admite diferenciales por compra-venta de futuros sobre materias primas con enrutado directo en TWS. Para ver los diferenciales por compra-venta sobre materias primas, introduzca un contrato, por ejemplo, CL. Utilice la flecha para expandir el menú para ver los diferenciales por compra-venta de sobre materias primas disponibles.

  • Mantenga su ratón sobre el diferencial para ver la descripción del combo.
  • Mantenga el ratón sobre la estrella azul para ver el cálculo de precios.
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Valores virtuales

La función 'valores virtuales' ofrece la posibilidad de ver el precio de mercado calculado y un gráfico del precio histórico para un valor sintético que usted cree al introducir una ecuación en el 'Creador de ecuaciones de valores virtuales'. Una vez haya definido un valor virtual, puede utilizarlo en TWS en las herramientas analíticas y cotización, pero no puede utilizarse en ninguna de las herramientas de negociación.

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Creación de valores virtuales

En 'Seguimiento de cotizaciones', haga clic derecho en la línea en blanco y seleccione 'Valores virtuales'. Defina el valor predeterminado mediante el creador de ecuaciones. Asegúrese de que utiliza comillas alrededor del símbolo cuando introduzca un subyacente. Introduzca un nombre "~" para el valor virtual y haga clic OK. El valor se indica como un nuevo contrato en el Monitor de Cotización y muestra los precios Último, Bid y Ask.



Creador de estrategia para diferenciales de opciones

El Creador de estrategias crea rápidamente diferenciales de opciones al hacer clic en el precio bid o ask de cada contrato deseado para añadir tramos tal y como usted va construyendo su diferencial.

Abra el Creador de estrategias en la ventana Cadena de opciones en Mosaico o desde el panel de Gestión de orden OptionTrader de TWS clásica.

Para añadir cada tramo del diferencial, haga clic en el precio ask para comprar el contrato o en el precio bid para venderlo. TWS crea el diferencial tal y como se ha seleccionado en cada tramo. Utilice los menús desplegables en el Creador de estrategias para crear un ratio o definir cada tramo.


Mosaico:

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Compruebe siempre su orden antes de enviarla. En la ventana de órdenes de Mosaico, utilice el botón Avanzadas+ y seleccione Guardar; esto colocará la operación no transmitida en el Monitor de Actividad, dónde podrá verificar cada tramo del diferencial.



TWS OptionTrader

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Transmita la orden directamente desde la pestaña Creador de estrategias o, en el OptionTrader, puede elegir añadir al panel de cotización. El precio del diferencial implícito se muestra con un punto rosa.

El botón 'Añadir al panel de cotización' crea una línea de precio implícita en el panel de cotización del OptionTrader, con filas opcionales para cada tramo del diferencial. Haga clic en el precio bid/ask para la línea de cotización implícita para crear el diferencial. Los diferenciales de crédito o débito están codificados por color en la fila Bid/Ask, así como a la izquierda del botón 'Transmitir'. Un Diferencial sigue siendo comercializable cuando todos los tramos son comercializables al mismo tiempo. Un precio bid/ask no presente en el precio implícito indica que uno o más de los tramos se han convertido en no comercializable.


Para añadir un componente de acción a sus combinaciones.

En la pestaña de creador de estrategias del OptionTrader, utilice el botón 'Añadir acción' para añadir un tramo de acción para una orden de compra (call cubierta) o elija que el diferencial delta neutral añada un tramo de acción de cobertura al combo para una cantidad delta del subyacente. Utilice la delta calculada por el sistema o introduzca la suya propia.

Puede encontrar las mismas funciones en la ventana de Entrada de Órdenes de Mosaico, si amplía el botón avanzadas+.


Precio de diferencial

Recuerde que, como puede crear el mismo combo con precios bid/ask positivos o negativos:

  • Comprar un precio positivo y vender un precio negativo paga un débito.
  • Comprar a precio negativo y vender a precio positivo obtiene crédito.

DEBE prestar atención al precio que introduzca porque, una vez transmitida, usted es responsable de la operación. Por lo tanto, es importante consultar la descripción del contrato para asegurarse de crear la "compra" o "venta".

Véase la guía de usuario para consultar el artículo sobre órdenes de combinación

CONSEJO: Para editar el precio, haga clic en el campo de precio y utilice el mismo precio positivo o negativo que se utilizó (es el precio positivo o negativo el que determina un diferencial de débito o de crédito.)


Perfil de rendimiento para estrategias complejas

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La nueva herramienta 'Perfil de rendimiento' ayuda a demostrar las características clave del rendimiento de una opción o estrategia de opción compleja La puede encontrar en la casilla de confirmación de orden, así como en el menú del botón derecho de una orden, un ticker o una posición. Esta función incluye:

  • Una ventana de detalles de cotización mejorada, en la que se muestra la probabilidad de beneficio de rentabilidad/riesgo y rentabilidad máx. y pérdida máx. potenciales;
  • El gráfico de rendimiento muestra las PyG (o cualquiera de las griegas) como una función del precio subyacente. Cambie el gráfico de rendimiento para mostrar cualquiera de las Griegas con el menú desplegable.
  • La ventana de escenarios que muestra los efectos de un cambio en el precio del subyacente en las PyG, las Griegas, y la volatilidad de las posiciones. Seleccione % de movimiento de precio y fecha de vencimiento para los escenarios.

Herramientas 'renovación de opciones' y 'venta de opciones'

Dos herramientas de negociación de opciones, Reinversión de Opciones y Vender Opciones, que le permiten establecer con facilidad reinversiones de opciones y vender eficazmente opciones call o put contra sus posiciones en acciones largas o cortas desde esta herramienta con múltiples pestañas.

En cada pestaña, puede especificar sus criterios de selección y luego elegir Actualizar/Cargar para indicar los contratos basados en su cartera. El icono del lápiz le permite editar los contratos seleccionados automáticamente.


Renovación de opciones

Para evitar entregas de los contratos de opciones sobre futuros y opciones en vencimiento, debe renovar o cerrar las posiciones antes del cierre del último día operativo.

Utilice la herramienta Renovación de opciones para recuperar todas las opciones de su cartera que estén a punto de vencer y reinvertirlas en una opción similar con una fecha de vencimiento posterior.

  • La sección Describir contiene menús desplegables para especificar los criterios de reinversión.
  • Haga clic en Actualizar para ver los contratos de reinversión basados en la información que ha proporcionado.
  • El icono del lápiz junto al campo reinversión para cada contrato le permitirá modificar el contrato seleccionado.
  • Seleccione el tipo de orden y la compensación de precios y haga clic en el botón 'Crear órdenes'.
  • Los diferenciales horizontales se crean en el panel de Gestión de órdenes.
  • Revisión. Puede transmitir órdenes de forma individual o utilizar el botón Transmitir todas.

La sección 'Revisar opciones a renovar' contiene una ventana de detalles, la cual se visualiza haciendo clic en un contrato.


Herramienta de venta de opciones

Venda opciones call contra sus posiciones en acciones largas, compre opciones put sobre posiciones cortas o cree opciones collar con la herramienta 'Venta de opciones', la cual muestra todas las posiciones subyacentes largas/cortas en su cartera.

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Ahora se admiten las opciones collar, lo que permite vender opciones call y comprar opciones put para posiciones en acciones largas o puede comprar opciones call y vender opciones puts para posiciones cortas. Simplemente, seleccione vender calls y comprar puts en la sección Describir. Las columnas adicionales se completarán según la información que usted proporcione.

  • La sección Describir contiene menús desplegables en las que se muestran rápidamente sus criterios de selección.
  • Haga clic en Actualizar para que se muestren los contratos seleccionados basados en la información que usted haya proporcionado.
  • La TWS calcula cuántos contratos vender según sus posiciones en acciones cortas/largas, y cómo dividir el número deseado de contratos entre múltiples cuentas de Asesor.
  • Creación de órdenes. Las órdenes se mostrarán en el panel órdenes.


Tipos de órdenes

Elija desde los tipos de órdenes básicos así como: Relativa + Mercado, Limitada + Mercado, Relativa móvil + Mercado y Limitada móvil + Mercado. Estos tipos de órdenes añaden liquidez al enviar uno o ambos tramos como una orden relativa. Una vez que el primer tramo se negocia, se envía el segundo tramo como una orden limitada o de mercado (según el tipo de orden utilizado).

Los tipos de combinación adicionales están disponibles para ciertos diferenciales y podrían ayudar a aumentar las posibilidades de que se ejecuten todos los tramos de la orden. Las selecciones que se muestran están basadas en la composición de combo y tipo de orden seleccionados.

En un principio, se envían uno o más tramos como órdenes limitadas, pero su el primer tramo se ejecuta o se ejecuta parcialmente, los tramos restantes se reenvían como órdenes de mercado.

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Órdenes multitramo garantizadas y no garantizadas

  • Una orden multitramo garantizada es una orden en la que se garantiza que las ejecuciones se entregan simultáneamente para cada tramo y proporcionalmente al ratio de tramo. Disponible solo para el enrutado Smart estadounidense y órdenes de combinación de acciones/opciones estadounidenses con enrutado Smart.. Cualquier riesgo de la ejecución resultante que no satisfaga la integridad del diferencial quedará a cargo de IB.
  • Los diferenciales no garantizados están expuestos al riesgo de ejecución parcial del tramo, y el resto de la combinación en activo hasta su ejecución o cancelación.
    • No se garantiza que las órdenes multitramo se ejecuten proporcionalmente al ratio de tramo, aunque se realizarán todos los esfuerzos posibles para ejecutar la orden de ese modo.
    • Para las órdenes enrutadas de forma más agresiva, seleccione la casilla No garantizada en la entrada de orden para asumir usted mismo el riesgo inherente al tramo para órdenes combo ejecutadas parcialmente.

Combos de productos no EUA con enrutado Smart – Tenga en cuenta que los combos no EUA siempre son no garantizados, lo que significa que un tramo individual puede ejecutarse sin que se ejecute la combinación completa. Para obtener más información, consulte el artículo de los Fondos de conocimiento: Entender las órdenes de combinación garantizadas frente a las no garantizadas.


SmartRouting

Para opciones operadas en múltiples mercados, IB recomienda nuestro sistema inteligente de mejor ejecución – SmartRoutingSM que muestra la NBBO de todas las sedes de enrutamiento disponibles.

  • Esta tecnología está diseñada para optimizar tanto la velocidad como el coste total de ejecución mediante el escaneo de centros de mercado competitivos para enrutar automáticamente parte o la totalidad de sus órdenes al mejor mercado para la ejecución más rápida al precio más favorable.
  • El enrutado Smart dividirá las órdenes de combinación para ver si los componentes de la combinación producen un mejor precio que las combinaciones originales disponibles en los mercados. El enrutado Smart está disponible para acciones y opciones en los EUA y Europa.

Enrutado de órdenes avanzado

El enrutado de combos avanzado se utiliza para controlar el enrutado para diferenciales de gran volumen, con enrutado Smart. Puede definir las funciones en la pestaña básica del tique de orden tanto para los diferenciales garantizados como para los no garantizados con enrutado Smart.

Puede monitorizar el progreso de la orden si mantiene su ratón sobre el campo Estado de la línea de orden.

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Los productos financieros mencionados no son adecuados para todos los inversores y los clientes deben leer atentamente las advertencias de riesgo correspondientes antes de empezar a invertir. Debe tener en cuenta que sus pérdidas pueden exceder el valor de la inversión inicial.