Für Personen, die SSFs handeln, und mit Wohnsitz in Europa:
Vollständige Informationen zu Margin-Anforderungen sind in den nachfolgenden Abschnitten genau aufgelistet.
Die folgenden Berechnungen kommen nur für Marginkonten zur Anwendung. Wechseln Sie zum Abschnitt Portfolio-Margin für Anforderungen zu US-amerikanischen SSFs in Portfolio-Marginkonten. Bitte beachten Sie, dass bei Rohstoffen (einschließlich Futures, Einzelaktien-Futures und Optionen auf Futures) der Begriff Margin sich auf das Barguthaben bezieht, das Kunden zur Absicherung eines Future-Kontrakts hinterlegen müssen. Bei Wertpapieren ist Margin der Kapitalbetrag, den der Kunde als Darlehen von seinem Broker aufnimmt.
Hinweis:
Diese Formeln verwenden die folgenden Funktionen Maximum (x, y, ...), Minimum (x, y, ...) und Falls (x, y, z). Die Funktion Maximum liefert den größten Wert aller Parameter durch Kommas getrennt in Klammern. Zum Beispiel würde Maximum (500, 2000, 1500) den Wert 2000 ausgeben. Die Funktion Minimum liefert den geringsten Wert aller Parameter durch Kommas getrennt in Klammern. Zum Beispiel würde Minimum (500, 2000, 1500) den Wert 500 ausgeben. Die Funktion Falls überprüft eine Bedingung und wendet bei erfüllter Bedingung Formel y und bei nicht erfüllter Bedingung Formel z an. Zum Beispiel würde Falls (20 < 0, 30, 60) den Wert 60 ausgeben.
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | 20% * Marktwert des SSF |
| Wartungs-Margin | Identisch mit dem Ersteinschuss |
Long- und Short-SSF mit gleichem Basiswert
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Maximum ((5% * Long-SSF-Marktwert, (5% * Short-SSF-Marktwert)) |
| Wartungs-Margin | Identisch mit dem Ersteinschuss |
Long-SSF, Short-Aktienposition
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Margin-Anforderung für Short-Aktienposition |
| Wartungs-Margin | 5% * Marktwert der Aktie |
Short-SSF, Long-Aktienposition
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Margin-Anforderung für Long-Aktienposition |
| Wartungs-Margin | 5%* Marktwert der Aktie |
Short-SSF, Long-Call oder Long-SSF, Long-Put
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | 20% * Marktwert des SSF |
| Wartungs-Margin | Minimum ((10% * Basispreis der Option) + aus dem Geld liegender Betrag, (20% * Marktwert des SSF)) |
Long-SSF und Short-Call oder Short-SSF und Short-Put
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Im Geld liegender Betrag + 20% * Marktwert des SSF Erträge aus der Short-Option werden einkalkuliert. |
| Wartungs-Margin | Identisch mit dem Ersteinschuss |
Short-Call, Long-SSF, Long-Put-Basispreis (Call) > Basispreis (Put)
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Im Geld liegender Betrag des Call + 20% * Marktwert des SSF Erträge aus der Short-Option werden einkalkuliert. |
| Wartungs-Margin | Minimum (Im Geld liegender Betrag des Call + ((10%* Basispreis des Put) + aus Geld liegender Betrag des Put), (20% * Basispreis des Call)) |
Short-Call, Long-Put, Long-SSF-Basispreis (Call) = Basispreis (Put)
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Im Geld liegender Betrag des Call + 20% * Marktwert des SSF Erträge aus der Short-Option werden einkalkuliert. |
| Wartungs-Margin | Im Geld liegender Betrag des Call + (10%* Call- und Put-Basispreis) |
Long-Call, Short-Put, Short-SSF, Basispreis (Call) = Basispreis (Put)
| Marginhandel | |
| Mindesteinschuss | Im Geld liegender Betrag des Put + 20% * Marktwert des SSF Erträge aus der Short-Option werden einkalkuliert. |
| Wartungs-Margin | Im Geld liegender Betrag des Put + (10% * Call- und Put-Basispreis) |
Im Einklang mit den von der SEC genehmigten Portfolio-Margin-Regeln und unter Verwendung unseres Echtzeit-Marginsystems besteht für Sie die Möglichkeit, Ihren Hebel über die Reg-T-Margin-Anforderungen hinaus zu erhöhen. Die Margin-Anforderungen für Wertpapier-Konten (Handel mit Aktien, Optionen und Single-Stock-Futures) wurden jahrzehntelang anhand einer Methode berechnet, die auf den Reg-T-Vorschriften basiert. Bei dieser Berechnungsmethode werden feste Prozentsätze auf vorab definierte Kombinationsstrategien angewendet. Bei der Portfolio-Margin-Methode wird die Margin-Anforderung anhand eines risikobasierten Modells bestimmt, das den größtmöglichen potenziellen Verlust aller Positionen einer Produktklasse oder -gruppe für eine Reihe von Basiswertkursen und Volatilitätswerten berechnet. Dieses Modell, das auch als TIMS („Theoretical Intermarket Margining System“) bekannt ist, wird von der Options Clearing Corporation (OCC) jede Nacht bei Positionen US-amerikanischer Aktien, OCC-Aktien, Indexoptionen und US-amerikanischer Single-Stock-Futures angewendet und an alle teilnehmenden Brokerhäuser weitergegeben. Die Mindestanforderungen für Portfolio-Margin-Konten bleiben im Tagesverlauf gleich, da die OCC die TIMS-Anforderungen nur einmal täglich ermittelt und ausgibt.
Die Portfolio-Margin-Deckung wird jedoch von uns tagsüber auf Basis der Echtzeit-Kurse der Aktienpositionen in Ihrem Portfolio-Margin-Konto geprüft und aktualisiert. Bitte beachten Sie, dass die Portfolio-Margin derzeit nicht für US-amerikanische Commodity Futures und Futures-Optionen, US-Anleihen, Investmentfonds und Forex-Positionen verfügbar ist. Die US-Aufsichtsbehörden werden ggf. zu einem späteren Zeitpunkt erwägen, diese Produkte einzubeziehen.
Die Portfolio-Margin- bzw. die risikobasierte Margin-Methoden wurde über Jahre erfolgreich für Rohstoffe und viele nicht US-amerikanische Wertpapiere verwendet. Je nachdem, wie ein Trading-Konto strukturiert ist, kann bei Verwendung der Portfolio-Margin-Methode die Margin-Anforderung geringer ausfallen als unter den Reg-T-Vorschriften, wodurch der Hebel größer ausfällt. Handelsgeschäfte mit stärkerem Hebeleffekt bringen auch ein größeres Verlustrisiko mit sich. Falls ein Portfolio aus Positionen aufgebaut ist, die als besonders risikoreich eingestuft werden, kann die Margin-Anforderung gemäß Portfolio-Margin jedoch auch höher ausfallen als unter der Reg-T-Vorschrift. Dies liegt daran, dass die Portfolio-Margin zum Teil auch eingeführt wurde, um das tatsächliche Risikopotenzial der Positionen in einem Konto präziser widerzuspiegeln. Bei unausgewogen strukturierten Konten kann daher die Portfolio-Margin-Methode ggf. zu höheren Margin-Anforderungen führen als unter der Reg-T-Vorschrift. Ein wichtiger Zweck der Portfolio-Margin besteht darin, dem geringeren Risiko gerecht zu werden, das von einem ausgewogenen Portfolio abgesicherter Positionen ausgeht. Umgekehrt muss die Portfolio-Margin-Methode eine proportional höhere Margin-Anforderung für Konten veranschlagen, bei denen die Positionen nur eine relativ kleine Anzahl verschiedener Aktien abdecken und somit stark konzentriert sind.
Kundinnen und Kunden müssen die folgenden Kriterien erfüllen, um ein Portfolio-Margin-Konto eröffnen zu können:
Bei der Portfolio-Margin-Methode werden Handelskonten in drei Komponentengruppen aufgeschlüsselt: Klassen, die jeweils alle Positionen eines Basiswerts zusammenfassen; Produkte, die eng verbundene Klassen darstellen; und Portfolios, bei denen es sich um eng verbundene Produkte handelt. Beispiele für Klassen wären zum Beispiel IBM, SPX und OEX. Ein Beispiel für ein Produkt wäre ein breit angelegter Index, der sich aus SPX, OEX usw. zusammensetzt. Ein Portfolio kann zum Beispiel Produkte wie breit angelegte Indizes, Wachstumsindizes, Small-Cap-Indizes und FINRA-Indizes umfassen.
Die Portfolio-Margin-Berechnung beginnt auf der untersten Ebene, den Klassen. Alle Positionen der gleichen Klasse werden gruppiert und zusammen auf Basis der nachstehenden Parameter einem Stresstest (Änderung des Basiswertkurses und der implizierten Volatilität) unterzogen:
Zusätzlich zu den vorstehend genannten Stresstest-Parametern werden die folgenden Mindestanforderungen angewendet:
Alle vorstehend aufgeführten Stresstests werden durchgeführt. Der so ermittelte Worst-Case-Verlust entspricht der Margin-Anforderung für diese Klasse. Dann werden die Standardkorrelationen zwischen Klassen innerhalb eines Produkts als Offsets verrechnet. Innerhalb der Produktgruppe breit angelegter Indizes wird beispielsweise ein Offset von 90 % zwischen dem SPX und dem OEX gewährt. Zuletzt werden auch Standardkorrelationen zwischen Produkten als Offsets angewendet. Zwischen breit angelegten Indizes und Small-Cap-Indizes würde beispielsweise ein Offset von 50 % angesetzt. Bei Aktien und Single-Stock-Futures sind Offsets nur innerhalb einer Klasse gestattet und nicht zwischen Produkten und Portfolios. Wenn alle Offsets verrechnet sind, werden alle Wort-Case-Verluste kombiniert und der resultierende Wert entspricht der Margin-Anforderung für das Konto. Eine vollständige Liste aller Produkte und Offsets finden Sie im Anhang unter Produktgruppen und Stresstest-Parameter am Ende dieses Dokuments.
Dank unseres echtzeitbasierten Intraday-Marginsystems können wir für Portfolio-Margin-Konten Day-Trading-Marginregeln auf Basis des in Echtzeit ermittelten Eigenkapitals anwenden. So können Trader in Pattern-Day-Trading-Konten stets auf Basis ihrer vollen, in Echtzeit bemessenen Kaufkraft handeln.
Aufgrund der hohen Komplexität der Portfolio-Margin-Berechnungen wäre eine manuelle Berechnung der Margin-Anforderungen äußerst schwierig. Kundinnen und Kunden, die an der Nutzung der Portfolio-Marginoption interessiert sind, empfehlen wir die Nutzung unserer Portfolio-Margin-Demoversion der TWS. Diese Demoversion veranschaulicht die Auswirkungen der Portfolio-Margin-Methode in verschiedenen Szenarien.
Klicken Sie hier, um die Liste der Produktgruppen und Offset-Parameter der OCC einzusehen.
Für Personen mit Wohnsitz in Europa:
Folgen Sie den folgenden Links, um andere Margin-Anforderungen einzusehen:
Sie können Ihre Standorteinstellungen ändern, indem Sie hier klicken.
Der Online-Handel mit Aktien, Optionen, Futures, Währungen, ausländischen Papieren und festverzinslichen Produkten kann mit dem Risiko von erheblichen Verlusten einhergehen. Der Handel mit Optionen ist nicht für alle Anleger/-innen geeignet. Weitere Informationen können Sie dem Dokument „Characteristics and Risks of Standardized Options“ (Besonderheiten und Risiken standardisierter Optionen) entnehmen.
Bitte beachten Sie, dass Ihre Einlagen Risikokapital darstellen und Ihre Verluste den Wert Ihrer ursprünglichen Investition übersteigen können.
Interactive Brokers (U.K.) Limited ist von der Financial Conduct Authority zugelassen und wird von dieser reguliert. FCA-Referenznummer: 208159.
Interactive Brokers LLC wird von der US SEC und der CFTC reguliert und ist Mitglied des SIPC-Entschädigungsprogramms (www.sipc.org).
Das UK-FSCS-System kommt nur unter bestimmten Bedingungen zur Anwendung.
Bevor Kundinnen und Kunden mit dem Handeln beginnen, müssen sie die entsprechenden Risikoinformationen in unseren Warnhinweisen und Offenlegungen durchlesen.
Eine Liste der weltweiten IBG-Mitgliedschaften finden Sie in unserer Börsenübersicht.